米ドルが上昇、利回りが数カ月ぶり高水準に到達—決算発表と地政学リスクに注目
重要ポイント
- •米国債利回りの上昇に伴い米ドルが全面高。10年債利回りは4.693%、30年債利回りは5.176%に達し、ともに数カ月ぶりの高水準を記録。
- •中東の緊張高騰—イランによるイラク・クウェート間アル＝アバダリ国境検問所へのミサイル攻撃を含め—を背景に、原油価格が6月11日以来初めて1バレル91ドルを突破。
- •米国株指数は幅広く下落。NASDAQは約300ポイント、S&P 500は約55ポイント下落し、利回り上昇が金利感応度の高いバリュエーションを圧迫している。
- •防衛企業のロッキード・マーチンとRTX Corpはともに決算予想を上回り、通年ガイダンスを引き上げた。世界的な紛争激化を背景とした強固な需要を反映している。
- •欧州中央銀行は政策金利の据え置きを予想されており、米国との利回り乖離が歴史的にドル高・ユーロ安要因となっている。
米国債利回りが上昇を続ける中、米ドルが地合いを強めている。利回りの高い米国債が資金流入を集め、通貨に対する需要を下支えしている。10年債利回りは2025年1月以来の最高水準に達し、2年債利回りは2025年2月以来のピークに位置している。原油価格も上昇圧力を加えており、6月11日以来初めて1バレル91ドルを突破した。この動きはドルの商品取引通貨としてのダイナミクスを強化すると同時に、利回りの上昇圧力を維持するインフレ期待を助長している。
米国債利回り：
- 2年債：4.332%（前日比+3ベーシスポイント）
- 5年債：4.443%（前日比+3.6ベーシスポイント）
- 10年債：4.693%（前日比+3.6ベーシスポイント）
- 30年債：5.176%（前日比+2.9ベーシスポイント）
添付の動画分析では、北米セッション開始に向けて3つの主要通貨ペア—EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD—のテクニカル要因を検証し、それぞれの市場バイアス、主要リスク水準、価格ターゲットを取り上げている。
今後の主要データ・イベント
欧州中央銀行（ECB）の政策金利決定がET午前8時15分に予定されており、変更なしと予想されている。ECBの据え置きは米国利回りの上昇傾向と対照的であり、この乖離は歴史的にドルがユーロに対して強く推移する要因となってきた。ET午前8時30分には週次新規失業保険申請件数が発表され、コンセンサスは前週の208Kに対し212Kとなっている。カナダの小売売上高データも発表される予定で、推定値は10%である。
地政学的動向
中東における夜間の動向により地政学的緊張が高水準で推移し、原油価格の買い圧力とドルの安全資産需要に寄与したが、裏面外交が依然として機能していることを示す兆候も見られた。イランの外相は、十分な仲介者が存在し、米国とのコミュニケーションは問題なく継続していると述べ、紛争が続く中でも外交チャネルが開かれていることを示唆した。
同時に、イランがイラクとクウェート間のアル＝アバダリ国境検問所を標的としたミサイル攻撃を实施したと報じられ、イラク・クウェート国境付近でも爆発が報告された。イラクのアリー・アル＝ザイディ首相とイランのマスード・ペゼシュキアン大統領は協力強化を目的として会談を行い、地域の緊張が高まる中でバグダッドが関係のバランスを取ろうとする姿勢を強調した。
一方、ウクライナのゼレンスキー大統領は、ロシアが黒海の船舶に対する攻撃を強化していると警告し、グローバルな貿易と海運に対する地政学リスクをさらに追加した。
米国株式市場
利回りの上昇が金利感応度の高いバリュエーションを圧迫し、米国株指数は幅広く下落している：
- NASDAQ：約300ポイント下落
- S&P 500：約55ポイント下落
- ダウ・ジョーンズ工業株価平均：約32ポイント下落
決算ハイライト
企業決算が目白押しの午前中となり、以下の結果が出た：
- American Airlines (AAL)：BEAT — 調整後EPS 0.15ドル（予想0.03ドル）；売上高16.7Bドル（予想16.70Bドル、ほぼ一致）
- Blackstone (BX)：BEAT — EPS 1.54ドル（予想1.33ドル）；売上高5.04Bドル（予想3.42Bドル）
- Infosys (INFY)：MIXED — 純利益₹77.7B（予想₹78.3B、欠損）；売上高₹482.1B（予想₹483.2B、欠損）；FY27売上高ガイダンスを引き下げ
- Eli Lilly (LLY)： 決算発表なし—第3相Retatrutideアップデートがポジティブ
- Lockheed Martin (LMT)：BEAT — EPS 7.94ドル（予想7.22ドル）；売上高20.1Bドル（予想19.37Bドル）；ガイダンスを引き上げ
- T-Mobile (TMUS)：MIXED — EPS 2.99ドル（予想2.57ドル、上回る）；売上高22.8Bドル（予想22.95Bドル、下回る）
- Honeywell (HON)：BEAT — 調整後EPS 1.95ドル（予想1.81ドル、上回る）；売上高9.7Bドル（予想9.50Bドル、上回る）；FY EPSガイダンスを引き下げ、FY売上高ガイダンスは据え置き
- Comcast (CMCSA)：BEAT — 調整後EPS 1.04ドル（予想0.97ドル）；売上高29.9Bドル（予想29.24Bドル）
- PG&E (PCG)：MIXED — 調整後EPS 0.40ドル（予想0.36ドル、上回る）；売上高5.9Bドル（予想6.20Bドル、下回る）
- Thermo Fisher Scientific (TMO)：BEAT — 調整後EPS 6.03ドル（予想5.72ドル）；売上高12.0Bドル（予想11.7Bドル）
- Dow Inc. (DOW)：BEAT — 調整後EPS 1.44ドル（予想1.27ドル）；売上高12.1Bドル（予想12.03Bドル）
- RTX Corp. (RTX)：BEAT — 調整後EPS 1.89ドル（予想1.66ドル）；売上高24.7Bドル（予想22.9Bドル）；FY EPSガイダンスを引き上げ
防衛企業のロッキード・マーチンとRTXの好決算—両社ともガイダンスを引き上げ—は世界的な紛争が激化する背景の中で発表された。一方、引け後にIntelが決算を発表する予定であり、半導体セクターに注目が集まる。Intelの株価は年初来178%上昇している。
