米国のAIデータセンターは、電力という増大する障害に直面しています。モルガン・スタンレーによると、米国のデータセンターは2028年までに約32GWの電力不足に直面する可能性があります。これは、予想需要を満たすために必要な供給量の約34%に相当します。この調査結果は、電力の供給可能性がAIコンピューティングキャパシティ拡大の重大な制約要因であることを浮き彫りにしています。大規模なAIワークロードは継続的かつ大量の電力を必要とするため、供給のギャップは、実際に稼働可能な新しいコンピューティングキャパシティの限界に直結します。

このギャップは、主にタイムラインの不一致に起因します。系統接続や送電網の増強には通常4〜7年を要する一方、ハイパースケールデータセンターのプロジェクトははるかに短いスケジュールで建設されており、電力会社や系統運用者は急速な建設サイクルに追いつくのに苦労しています。このことは、数年前に行われたインフラ投資の決定が、2028年までにどれだけの電力が利用可能になるかを大きく左右するため、不足を短期間で解消することが困難であることを意味します。

市場シグナルはテキサス州のモラトリアムの可能性を示唆

市場価格は、データセンター運営への監視強化が、テキサス州に新規開発の停止(モラトリアム、新規データセンター開発を一時的に halt する政策措置)を検討させる可能性を示唆しています。最大の変化は2028年1月1日のサブマーケットで観測され、確率が6ポイント上昇しており、エネルギー制約への懸念の高まりと一致しています。この時期は、モルガン・スタンレーが予測した不足の時期と一致しています。ルイジアナ州の市場でも、データセンター・モラトリアムの確率が同様に上昇しており、電力不足による広域的な影響を反映しています。

注目ポイント

グレッグ・アット・テキサス州知事とテキサス州議会は、政策変更において重要な役割を果たす可能性があります。観察者は、エネルギー制約に対応する議会会期や、アボット知事による行政命令に注目すべきです。また、テキサス州の大部分に電力を供給する系統を運用するテキサス電力信頼性評議会(ERCOT)や、州の電力規制当局であるテキサス公益事業委員会(PUCT)によるデータセンターの系統接続に関する決定も、規制的な姿勢の変化を示す可能性があります。

ルイジアナ州にも注目が必要です。ジェフリー・M・ランドリー知事やルイジアナ州議会による行政措置や議会動向は、モラトリアムが検討されていることを示唆する可能性があります。