ユナイテッド・パーセル・サービス(UPS)は、サプライチェーン、ヘルスケア、国際事業を対象とする20億ドルの投資を発表し、投資家の注目を新たに集めています。投資環境が二極化するなか、これらの分野は防衛的なエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的な市場領域となっています。市場の多くが半導体や人工知能(AI)関連の取引に注目する一方、サプライチェーンやヘルスケアで防衛的なポジションを持つ企業に着目する動きもあり、UPSは最近買い気配を伴う銘柄の一つとなりました。

20億ドル投資の詳細

UPSは8月24日にこの投資を発表し、支出は「2024年に開始され、2028年まで継続する」と報じています。この取り組みは、ヘルスケア分野に重点を置きながら、同社の世界的な事業基盤を強化することを目的としています。具体的事业例としては、フィリピンの空港ハブ、カナダの施設、香港の空港ハブなどが含まれ、いずれも世界的な処理能力と配達時間の向上を図るものです。

ヘルスケア物流への注力は、UPSにとって意図的な戦略的優先事項です。同社は温度管理が必要な医薬品や医療機器のコールドチェーン対応など、専門的なケイパビリティを構築してきました。この分野は、一般的な小口配送と比べて利益率が高く需要も安定しているとされる物流業界のセグメントです。競合するFedExやDHLもヘルスケア物流の提供を拡大しており、アジア太平洋地域での施設整備は、同地域および医療サプライチェーンへの業界全体の進出の一環となっています。

当日配送への業界シフトを踏まえ、これらの取り組みは同社のリーチ、規模、シェア拡大能力を高める位置付けにあります。世界の貨物市場における主要プレイヤーの一角として、UPSは長期的に高い投資収益率を実現すると筆者は見ています。

ファンダメンタルズとバリュエーション

同社のファンダメンタルズはこの見方を裏付けています。自己資本利益率(ROE)が37.5%と堅調で、UPSは長期的に株主資本を有意義に還元する能力を示してきました。利益率は6%強と比較的低いものの、筆者はこの水準は配送業界としては決して悪くないと指摘しています。

バリュエーション面では、予想益基準で15倍未満で推移しており、筆者はこれを、UPSが持つ財務の健全性とフリーキャッシュフロー利回りと比べて魅力的と評価しています。記事はUPSを、現在の環境でより防衛的なポートフォリオ・エクスポージャーを求める投資家が増えれば、上昇が続く可能性のあるブルーチップ銘柄と位置付けています。

UPSの拡大するリーチと中核能力への戦略的投資は、特に市場の他のプレイヤーが同様の投資を行わない選択をした場合に、有益となる可能性があります。資本支出は投資家の主要な関心事となっており、現時点で積極的に支出するよりも手元資金を厚く保つべきだと考える市場参加者も少なくありません。しかし記事は、資本集約的なビジネスモデルを考慮すれば負債水準は妥当で、利払いカバー率も強固であることから、UPS株は現水準で魅力的に見えると指摘しています。

ウォール街の見方

UPSはウォール街で意見が分かれる銘柄の一つです。最高目標株価は1株135ドル、最低は76ドルと、アナリストの見方は明確に割れています。筆者は、オペレーティング・レバレッジが改善し、UPSが支出している資本が成果を上げつつあることを投資家に効果的に示せるなら、ウォール街が設定した上限近く、あるいはそれ以上に向かう可能性があると述べています。この動向を追う読者にとって、今後注目すべきマイルストーンは、2024~2028年の投資計画の進捗報告と、ヘルスケアおよび国際セグメントが利益率とシェアに貢献しているという証拠です。

筆者は、UPS株が現在自身のウォッチリストの上位に位置していると述べています。

公開日時点で、Chris MacDonaldは本記事で言及した証券に(直接・間接を問わず)ポジションを保有していません。本記事の情報およびデータは情報提供のみを目的としています。本記事はもともとBarchart.comで公開され、Yahoo Finance経由で配信されました。