ウクライナの中央銀行は、議院委員会が最終採決へと進めた暗号資産市場関連法案への支持を拒否した。草案では電子マネーとして機能する海外トークンが中央銀行の管理外に置かれ、国の通貨主権が脅かされる恐れがあると主張している。

11月4日に発表された声明の中で、ウクライナ国立銀行（NBU）は、最高会議財政・税務・関税政策委員会が二読および全体での採択を推薦した仮想資産流通に関する法律案第10225号-dについて、起案過程で合意された妥協が反映されていないと述べた。

中央銀行によると、最終テキストは委員会採決の前夜遅くにようやく受け取ったものであり、プロセスは「十分に透明ではなかった」という。副総裁のオレクシー・シャバン氏は委員会会合で同行の異議を提起したが、NBUはその形式では十分な議論ができないと述べた。

ウクライナではすでに2022年に仮想資産の枠組みが合法化されている。新法案は、この市場をEUの暗号資産市場規制（MiCA）および国際通貨基金（IMF）の提言をモデルとした詳細な規則の下に置くことを目的としており、NBUは原則としてこの方向性を支持するとしている。

中央銀行が指摘する3つのリスク

同行の公開された主張は3つの論点に基づいている。

第一に、草案は海外トークンが電子マネーとして機能する場合であっても、発行国で同等の監督を受けなければウクライナへの流入を認める内容となっている。NBUは、これは通貨主権、金融政策の伝達、決済インフラ、金融安定を脅かすと述べた。同行は、国内発行トークンに対して持つのと同じ権限、すなわち海外資産を評価し、必要に応じてウクライナ国内での流通を制限する権限を求めている。

第二に、NBUは、海外仮想資産の簡易承認が、ウクライナの類似資産に適用される規則を回避することを許してはならないと主張した。このような対等性がなければ、市場の一部セグメントが十分な監督の外で拡大し、規制の抜け穴（規制アービトラージ）が生じると警告している。

第三に、同行は、国家証券株式市場委員会が取引プラットフォーム運営者を認可する方法に独占化および腐敗のリスクがあると指摘した。NBUは当初、数値による上限に反対していたが、妥協として、競争的な選定を通じて選ばれる3つの法人に第一次の枠を限定することに同意していた。中央銀行によれば、最終草案は明確な5年間の上限を撤廃し、運営者数を証券委員会の裁量に委ねており、独占禁止のセーフガードが不十分だという。

今後の展開

委員会の11月4日の推薦により法律が成立するわけではない。最高会議での最終採決は11月中に行われる見込みだ。採択されれば、インターファクス・ウクライナが報じたところによると、規則は2027年7月1日に発効し、NBUと証券委員会が監督を分担する。

委員会版では、仮想資産取引による個人の所得にはウクライナの標準的な个人所得税が課され、法律発効前に取得した資産については2028年末まで5%の軽減税率が適用される。暗号資産間の交換には課税されず、仮想資産の取引は付加価値税（VAT）の対象外となる。

この争いは、ウクライナがビットコインやその他のデジタル資産を国家財政にどこまで組み込むべきかを議論し続ける中で起きている。議員らは昨年、NBUが外国為替・金準備の中にビットコインを含む仮想資産を保有することを認める別の法案を提出したが、同行がその許可を利用する義務はない。

「仮想資産市場の発展と通貨・金融安定の保護は、両立しないものではない」とNBUは述べ、議員らに対し、プロセスのすべての関係者とともに文書を洗練するよう呼びかけ、協力の用意があると表明した。

今後の焦点は、ウクライナの議員らが本会議での採決前に海外トークンおよび認可に関する条項を再検討するのか、それとも委員会のテキストをそのまま通過させ、草案作りに関与してきた中央銀行を枠組みの外に置くのかである。

この記事はBitcoin Magazineに最初に掲載され、Micah Zimmermanによって書かれた。