英国財務省は水曜、イングランド銀行に決済およびデジタル通貨のイノベーションを支援する二次的な法定目標を付与すると発表した。これは、閣僚らが中央銀行に対しステーブルコインへの対応を加速するよう求めていることを最も明確に示す合図である。

この義務は、9月に貴族院で審議される予定の金融サービス・市場法案の修正案を通じて導入される。この変更により、イングランド銀行は目標の推進状況について毎年議会に報告することが義務付けられる。

財務省は、決済システムおよびデジタル通貨を対象とする法定の「二次目標」を創設すると述べた。これはイングランド銀行の最優先責務である金融安定に従属するものである。この変更により、閣僚らは中央銀行政策に対するレバーを得ることになる。この分野は、すでに暗号資産のプロモーションを金融行動監督機構(FCA)の規則下に置き、ステーブルコインを規制の枠組みに組み込む計画を示してきた政府のデジタル資産規制の推進より遅れを取っていた。

「金融安定は常にイングランド銀行の最優先目標であり続けますが、この二次目標は、英国が金融サービス分野の世界的リーダーであり続けることを確実にしながら、決済およびデジタルファイナンスにおけるイノベーションを推進し続けることを銀行が支えるものです」と、シティ担当大臣のルーシー・リグビーは声明で述べ、トークン化と分散型台帳技術が金融市場を変革する可能性があると付け加えた。

この目標の設定は、暗号資産企業からの持続的な批判を受けたものである。企業らは同銀行がデジタル資産に対して過度に保守的な姿勢を取っていると非難してきた。

イングランド銀行とステーブルコイン

こうした圧力の多くはすでに効果を表している。同銀行が6月にポンドペグトークンに関する規則を示した際、単一保有者が持てるステーブルコインの量に対する計画されていた上限を撤回し、400億ポンドの発行上限に置き換えた。また、発行者が中央銀行の無利息預金に置く必要のある裏付け資産の割合も引き下げた。これは、英国のステーブルコインを競合管轄地域に対して商業的に実現可能にすることを狙った変更である。発行希望者にとって、この新目標に付随する年次報告義務は、その柔軟性が続くかどうかを判断する可視的な基準を加えるものとなっている。

イングランド銀行の金融安定担当副総裁であるサラ・ブリーデンは、この新目標を歓迎した。「銀行は政府や他の当局とともに、英国の決済における信頼を維持しイノベーションを推進するために多大な取り組みを行っています」と彼女は述べた。「この新しい二次目標は、それをさらに支援するものです」

イングランド銀行の金融市場インフラ担当エグゼクティブ・ディレクターであるサシャ・ミルズは5月の会議で、同銀行はステーブルコインを「新しい形態の貨幣」として扱い、他のいかなる形態の貨幣とも「同等に堅牢」でなければならないと述べた。システミックなポンド建てステーブルコインの発行希望者からの申請は年内に開始される予定であり、この節目は緩和された規則が真剣な申請者を引き寄せるかどうかを示すものとなる。

この動きは、ステーブルコインをめぐる世界的な競争の高まりの中で実施される。EUのMiCA制度は2024年6月からステーブルコイン発行者に適用され、同年12月に枠組み全体が発効した。米国も昨年、GENIUS法でこれに続いた。流通するステーブルコインの約99%はドル建てであるとミルズは5月に述べており、ポンド建てトークンは、銀行が今拡大を目指す市場のごく一部にとどまっている。同行総裁は、ステーブルコインの監督権をめぐりワシントンとの今後の対立を予告している。