Uber（UBER）が第2四半期決算で予想上回り3.4%上昇も、第3四半期ガイダンスは市場予想を下回る
重要ポイント
- •Uberは第2四半期調整後EPSとして0.81ドルを報告し、コンセンサスの0.80ドルをわずかに上回った。一方、売上高は141億9,000万ドルで前年同期比12.2%増となったが、予想の142億4,000万ドルにはわずかに及ばなかった。
- •コアプラットフォーム指標は幅広い強さを示し、総予約額は24%増の約580億ドル、総トリップ数は18%増の39億件、月間アクティブユーザー数は16%増の2億800万人となった。
- •Uberの第3四半期調整後EPSガイダンスの0.84〜0.88ドルは、外国為替の逆風と地場競合の増加によるブラジルでのトリップ成長鈍化を理由に、アナリストコンセンサスを下回った。
- •ウォール街はモデレート・バイのコンセンサスと平均目標株価104.23ドルで概ね好意的な見方を維持し、これは直近の取引水準を大きく上回っている。
- •Uberは自動運転車技術と戦略的買収に100億ドル超を投入する計画で、自社での車両製造ではなくパートナーシップとフリート統合を追求している。
Uber Technologies（UBER）の株価は木曜日、市場予想を下回る底部指標であった第2四半期の決算結果が発表された後、3.4%上昇した。株価は取引時間中に1日の高値71.37ドルに達した後、70.51ドルで取引を終え、水曜日の終値68.18ドルから上昇した。取引量は約3,100万株に達し、通常の1日の水準を59%上回った。この上昇は、株価が52週高値を大きく下回る水準での取引が続く中、投資家が堅調なプラットフォームエンゲージメントとやや弱気な先行き見通しのバランスを評価したことによるものであった。
第2四半期の決算結果
Uberは第2四半期の1株当たり利益（EPS）として0.81ドルを報告し、アナリストコンセンサスの0.80ドルをかろうじて上回った。売上高は141億9,000万ドルで、前年同期比12.2%の増加となったが、予想されていた142億4,000万ドルにはわずかに及ばなかった。EPSの予想上回りと控えめな売上高の下回りが同時に発生したことは、同社の3つの事業セグメント（モビリティ、デリバリー、貨物）がそれぞれ異なるスピードで成熟を続ける中、経営レバレッジが進展していることを示している。
コアとなる事業指標は幅広い強さを示した。総予約額は24%増の約580億ドル、総トリップ数は18%増の39億件となった。プラットフォームの月間アクティブユーザー数は16%増の2億800万人となり、先進国市場と新興国市場の双方でユーザー獲得が継続していることを反映した。
調整後EBITDAは前年同期比33%増の28億ドルとなった。過去12か月間のフリーキャッシュフローは100億ドルを超えた。純利益率は17.34%、自己資本利益率は43.36%であった。GAAPベースでは、希薄化後EPSは今四半期で1.17ドルとなった。
第3四半期ガイダンスが市場予想を下回る
Uberは第3四半期の調整後EPSガイダンスとして0.84〜0.88ドルを提示し、ウォール街のコンセンサスレンジである約0.89〜0.91ドルを下回った。経営陣は、今後の四半期の報告される成長数値に悪影響を及ぼすと予想される持続的な外国為替の逆風を要因として挙げた。これは、ドルが複数の新興国通貨に対して強含む中、米国を拠点とする多くの多国籍テクノロジー企業に影響を与えている課題である。
同社はまた、ブラジルでのトリップ成長の減速を指摘し、その鈍化を地場競合他社との競争激化に起因するものとした。中南米は長年、Uberにとって最も重要な成長地域の一つであり、同地域の競争環境は投資家にとって継続的な注目点となっている。
アナリストの反応と目標株価
ガイダンスの下振れにもかかわらず、アナリストの見方は概ね好意的であった。GuggenheimとNeedhamは買い評価を維持し、それぞれ目標株価を125ドルと109ドルに設定した。Bank of Americaは買い評価を維持しつつ利益予想を引き上げたが、目標株価は控えめに引き下げた。Piper Sandlerは106ドルの目標株価を設定し、KeyCorpは「Overweight」評価と105ドルの目標株価を再確認した。
Susquehannaは目標株価を110ドルから90ドルに引き下げたが、「ポジティブ」の見方を維持した。
ウォール街全体のコンセンサスは「モデレート・バイ」で、平均目標株価は104.23ドルであり、金曜日の始値74.94ドルを大きく上回っている。これは、売り側アナリストがガイダンスの失望要因があった後でも、大幅な上昇余地を見込んでいることを示唆している。
機関投資家の持ち合いと企業動向
機関投資家は発行済株式の80.24%を保有している。Chesley Taft and Associatesは第2四半期に持ち分を19.9%増やし、45,090株を追加取得して総保有株数を271,677株とし、その価値は約1,960万ドルに達した。
当四半期中、Uberは新たなシニア無担保タームローン与信枠を設定し、資本配分施策のための追加的な財務的柔軟性を確保した。
経営幹部は、人工知能主導の効率改善によりトークンあたりのコストが低下しており、今後の運営費用の増大を抑制する可能性があると指摘した。
Uberは、自動運転車技術と戦略的買収に対して100億ドル超を投入する計画であり、Delivery Heroとの計画取引も含まれている。この自動運転車への取組みは、UberをWaymoやTeslaなどの競合他社と共に、ロボタクシーを大規模に展開する競争に位置づけるものである。ただし、Uberの戦略は自社での車両製造ではなく、パートナーシップとフリート統合を重視している。市場報道によれば、同社はロボタクシー戦略の一環として最大5万台のRivian製電気SUVの購入も追求しているとされる。
ロンドンでは、Transport for LondonがWayve車両が監視付きの私的雇用運行を行うためのライセンスを承認し、英国の首都で自動運転ライドサービスを開始するUberのタイムラインを前進させた。
取引概況
Uberの過去52週間の取引レンジは65.41ドルから101.99ドルである。株価は金曜日の取引セッションを74.94ドルで開始し、同社の時価総額は1,525億6,000万ドルであった。
