Uberが強力なQ2決算で3.4%上昇、しかし上昇分を維持できるか
重要ポイント
- •Uberの第2四半期調整後EPSの0.81ドルは0.80ドルのコンセンサス予想をわずかに上回った。一方、売上高の141億9,000万ドルは前年同期比12.2%の成長を記録したが、142億4,000万ドルの予想にはわずかに及ばなかった。
- •総予約額は約580億ドルへと24%上昇し、月間アクティブプラットフォーム利用者数は2億800万人に達した。これは世界的なオンデマンド・モビリティおよびデリバリーアプリユーザーベースの約3分の2を占める。
- •調整後EBITDAは前年同期比33%増の28億ドルとなり、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローは100億ドルを超え、純利益率は17.34%を記録した。
- •Uberの第3四半期調整後EPSガイダンスの0.84〜0.88ドルは、アナリストコンセンサスの約0.89〜0.91ドルを下回った。これは外国為替の逆風と、地元競争の激化によるブラジルでの出行成長の鈍化に押されたもの。
- •同社は自律走行車や買収に100億ドル以上を投資する計画であり、Delivery Hero取引の提案や、ロボタクシー構想に向けたRivian電気SUV最大5万台の導入が含まれる。
Uber Technologies（UBER）は木曜日、市場予想を上回る第2四半期決算を発表した後、3.4%上昇した。株価は日中取引で一時71.37ドルまで上昇した後、前日終値の68.18ドルから上昇して70.51ドルで取引を終えた。取引量は急増し、約3,100万株が取引された——これは平均的な日中取引量の59%増に相当する。
サンフランシスコに本拠を置く配車・デリバリー企業は、第2四半期の調整後EPSとして0.81ドルを記録し、0.80ドルのコンセンサス予想を1セント上回った。売上高は141億9,000万ドルに達し、前年同期比12.2%の成長を示したが、アナリスト予想の142億4,000万ドルにはわずかに及ばなかった。注目すべきは、総予約額の24%成長が売上高の成長を大幅に上回った点であり、これはプラットフォーム上の活動が収益のテイクレートよりも速いペースで拡大していることを示唆している——Uberのようなマーケットプレイスビジネスにおいて投資家が注視する指標である。
基礎的なオペレーティング指標は堅調だった。総予約額は約580億ドルへと24%上昇し、総出行数は18%増の39億回となった。月間アクティブプラットフォーム利用者数は前年同期比16%増の2億800万人に成長した。このユーザーベースは現在、世界でオンデマンド・モビリティまたはデリバリーアプリを利用する推定3億人以上のうち約3分の2を占めており、小規模な競合に対するUberの規模の優位性を浮き彫りにしている。
調整後EBITDAは28億ドルとなり、前年同期比33%の増加を記録した。過去12ヶ月のフリーキャッシュフローは100億ドルを超えた。同社の純利益率は17.34%、自己資本利益率は43.36%を記録した。GAAPベースの希薄化後EPSは今四半期で1.17ドルに達した。
第3四半期ガイダンスがコンセンサスを下回る
今後の見通しとして、Uberは第3四半期の調整後EPSを0.84〜0.88ドルの範囲でガイダンスとして提示し、約0.89〜0.91ドルのアナリストコンセンサスを下回った。経営陣はまた、来四半期の報告される成長数値を圧迫すると予想される持続的な外国為替の逆風を強調した。米ドルの強势は国際収益の報告額を減少させ、これはラテンアメリカ、欧州、アジアにまたがるUberのビジネスの大部分を占めている。
同社はブラジルでの出行成長の減速を指摘し、その地域での地元競争の激化を要因として挙げた。ブラジルは米国以外でUberの最大市場の一つであり、2018年に中国のDidi Chuxingに買収された地元の競合99と競合している。
アナリストの反応と価格目標
アナリストの反応はまちまちだったが、全体としてポジティブに傾いていた。GuggenheimとNeedhamはともに買い（Buy）レーティングを再確認し、それぞれ125ドルと109ドルの価格目標を設定した。Bank of Americaは買いレーティングを維持し、業績見通しを引き上げたが、価格目標は控えめに引き下げた。Piper Sandlerは106ドルの目標を設定し、KeyCorpは105ドルの目標でOverweightレーティングを維持した。
Susquehannaは価格目標を110ドルから90ドルに引き下げたが、ポジティブ（Positive）レーティングは維持した。
ストリート全体のコンセンサスは「中程度の買い（Moderate Buy）」であり、平均価格目標は104.23ドルとなっている——金曜日の始値74.94ドルを大きく上回る水準である。
機関投資家は発行済株式の80.24%を保有している。Chesley Taft and Associatesは第2四半期に持ち株を19.9%増やし、45,090株を追加して、約1,960万ドル相当の271,677株まで保有枠を拡大した。
戦略的イニシアチブと資本投下
当四半期中、Uberは新たなシニア無担保タームローン与信枠を締結し、資本投下を加速させる中でさらなる財務的柔軟性を確保した。
経営陣は、AI主導の効率改善によりトークンあたりのコストが低下しており、将来の経費増加の抑制に寄与する可能性があると示した。
同社は自律走行車や買収に100億ドル以上を投資する計画であり、Delivery Heroの取引提案が含まれる。Delivery Heroの買収は、このドイツのフードデリバリーグループが展開する追加の国際市場にUber Eatsのプレゼンスを拡大することになる。報道によると、Uberはロボタクシー構想を支援するため、最大50,000台のRivian電気SUVの購入を検討している。このような大量発注は、配車業界最大級の商用電気自動車調達案件となる。Uberは以前、自社の自律走行研究部門を運営していたが、2020年後半にAurora Innovationに売却した。現在の戦略は社内開発ではなく、パートナーシップとフリート購入に重点を置いている。
Transport for LondonはWayve車両に監督付きプライベートハイヤー乗車のライセンスを付与し、同市での自律走行サービス立ち上げに向けたUberの取り組みを前進させた。ロンドンはUberの最大かつ最も競争の激しい市場の一つであり、同社は長年にわたる規制当局の審査を経て2023年に更新されたライセンスの下で営業している。
Uberの過去52週間のレンジは65.41ドルから101.99ドル。同株は金曜日に74.94ドルで始まり、時価総額は1,525億6,000万ドル。
