台湾積体電路製造（TSM）株、6期連続の過去最高四半期決算にも2%下落
重要ポイント
- •TSMCは6期連続となる過去最高の四半期利益を計上し、利益は約69%増の7631億台湾ドル、売上高は約50%増の1兆4900億台湾ドルとなり、いずれもウォール街の予想を上回った。
- •力強い業績にもかかわらず、市場予想を上回るインフレ指標がFRBの追加利上げへの懸念を高め、半導体株全般の売りを引き起こしたため、TSM株は2%安の422.25ドルに下落した。
- •TSMCは第4四半期の売上高を523億〜543億ドルと指引きしており、前年同期比約58%の増収を意味し、粗利益率は65%〜67%を見込んでいる。
- •同社は2026年の資本予算を600億〜640億ドルに維持し、CFOのウェンドル・ファン氏は、2026年から2028年までの支出が過去3年間を大幅に上回るべきであるとの見解を示した。
- •CC魏CEOは、Terafabと名付けられたイーロン・マスク氏に関連する顧客向けファブプロジェクトのため、TSMCのチームがテキサス州の候補地を評価中であると述べ、進行中のアリゾナ州での拡大を補完するものであることを示した。
台湾積体電路製造会社（TSM）は木曜日、6期連続となる過去最高の四半期決算を発表したにもかかわらず、7.75ドル安（2%下落）の422.25ドルで取引を終えた。この下落は半導体株全般の売りに沿った動きであり、同じ取引日でエヌビディア（Nvidia）が約2%、ブロードコム（Broadcom）が約1%下落した。第3四半期の売上高と1株当たり利益が、FactSetがまとめたウォール街のコンセンサス予想をいずれも上回ったにもかかわらず、株価は下落した。
下落となったこの取引日は、半導体業界で先端チップの需要を測る指標として注目される世界最大のファウンドリが発表した業績内容とは対照的であった。
過去最高の業績
TSMCは6期連続となる過去最高の四半期利益を計上した。利益は約69%増の7631億台湾ドル、売上高は約50%増の1兆4900億台湾ドルとなった。米ドルベースでは、売上高467億2000万ドルに対し1株当たり利益は4.60ドルとなり、FactSetのアナリスト予想（1株当たり4.46ドル、売上高456億7000万ドル）を上回った。第3四半期の純利益率は51.1%であった。
Wall St EngineがXで共有した第3四半期のハイライト：
TSMC $TSM Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $46.72B (Est. $44.93B) 🟢; +41.2% YoY 🔹 EPS: $4.60 (Est. $4.48) 🟢; per ADR 🔹 Gross Margin: 66.4% (Est. 66.3%) 🟡 🔹 Oper Margin: 58.7% (Est. 57.7%) 🟢 🔹 Net Income: NT$763.06B (Est. NT$737.9B) 🟢 🔹 Net Profit Margin: 51.1%… pic.twitter.com/YxYKoVi78J
— Wall St Engine (@wallstengine) October 15, 2026
業績指引きと需要
TSMCは第4四半期の売上高を523億ドルから543億ドルの間と見込んでいる。達成されれば、前年同期比約58%の増収となる。粗利益率は第3四半期に66.4%と、第2四半期の67.7%から低下したが、第4四半期は65%から67%の幅を見込んでいる。
CC魏（C.C. Wei）最高経営責任者（CEO）は、先端技術への需要が「極めて堅調」であると述べ、エージェンティックAIの利用拡大を主要な牽引要因として挙げた。TSMCは2026年の売上高が44%増加すると見込んでおり、アナリスト予想をやや上回る。経営陣はまた、AIアクセラレーターの売上高が、現在の50%台中盤〜後半のCAGR指引きを超えて成長する余地があるとの見解を示した。
ウェンドル・ファン（Wendell Huang）最高財務責任者（CFO）は、2026年の資本予算を600億ドルから640億ドルの間に維持した。2026年から2028年までの支出は、過去3年間を大幅に上回るべきとの見解を示した。この規模の予算は、チップ顧客が依存するファブと先端生産能力に資金を供給するものであり、複数年投資計画が単一四半期の業績と同様に注目される理由でもある。
第4四半期の売上高レンジ、粗利益率の見通し、資本支出計画を合わせると、今後の四半期における業界の明確なチェックポイントが示される。売上高が指引きの範囲内に収まるか、粗利益率が65%から67%の帯のどこに位置するか、そして資本支出の拡大がどの程度の速度で進むかである。
市場環境とテキサス州の協議
水曜日の市場予想を上回るインフレ指標は、連邦準備制度（FRB）が再び利上げを行う可能性への懸念を呼び起こし、市場全体のテクノロジー株を圧迫した。金利見通しはテクノロジー株のバリュエーションに大きな影響を与える要素であり、企業が力強い決算を発表する中でも、一つのマクロ指標が半導体株を押し下げた理由を説明する助けとなる。アナリストのルイス・ナヴェリエ（Louis Navellier）は、テクノロジー株の調整を、力強い決算から注意をそらすものと評した。
ニードハム（Needham）のアナリスト、チャールズ・シー（Charles Shi）はTSMの目標株価を530ドルから560ドルに引き上げ、バイプ評価を維持した。粗利益率と資本支出が予想に沿った内容で、「決算益と指引きの上方修正」の四半期であったと評した。
木曜日の下落にもかかわらず、同株は今年に入り41%以上上昇しており、今月初めには過去最高値を付けた。この上昇は、イーロン・マスク（Elon Musk）氏がテキサス州における自身のTerafabチッププロジェクトに関する初期段階の協議について言及したことを受けたものであった。TSMCは同州内の候補地を検討していることを確認している。
魏CEOは、同のチームがテキサス州で評価作業を行っていると述べた。さらに、ファブ建設を模索する顧客と協議中であることを明らかにし、そのプロジェクト名としてTerafabを挙げた。TSMCは、米国内でチップを製造する複数年計画の一環として、すでにアリゾナ州で拡大を進めており、新拠点として複数の場所が引き続き検討対象となっている。この進捗は、今後の四半期において同社の業績指引きとともに注目される。
金曜日の時間外取引では、TSMは421.20ドルと、0.32%安で取引された。
この記事は元々CoinCentralに掲載されたものです。
