米国のベネズエラ産原油販売、130億ドル超に到達とトランプ氏
重要ポイント
- •トランプ氏は、1月3日以降のベネズエラ産原油販売で130億ドル超を得たと述べた。
- •フィナンシャル・タイムズは、ベネズエラ産原油収入の約130億ドルが米財務省の凍結口座にあると推定した。
- •議会指導部は口座の全面監査を求めており、ルビオ氏は販売がKPMGによって継続監査されていると述べた。
- •TexasとGulf Coastの製油業者は、2019年の米制裁以前以来で最も多いベネズエラ産原油を処理している。
- •ベネズエラの原油生産は6月に1.23 million bpd、輸出は1.25 million bpdに達した。
ドナルド・トランプ大統領は月曜日、自身の政権によるベネズエラ産原油の販売で、1月3日にニコラス・マドゥロ前大統領が拘束されて以降、130億ドル超を生み出したと述べ、その収入は実質的に「その戦争の費用を何度も支払った」と主張した。トランプ氏はエアフォースワン機内で記者団に対し、約1週間前に公表されたフィナンシャル・タイムズの記事に応じる形で発言した。同記事は、ベネズエラ産原油収入の約130億ドルが、限定的な公的説明しかないまま米財務省の凍結口座に保管されていると推定していた。
4月には、エネルギー長官のクリス・ライト氏がSemaforに対し、トランプ氏が同国の石油資産を掌握して以来、米国はベネズエラ産原油を約1億5000万バレル販売したと述べた。ベネズエラの重質・高硫黄原油は、通常Brent crudeに対して1バレル当たり最大15ドルのディスカウントで取引され、この価格差は、収益を巡る政治的対立が続く中でも同原油が商業的に重要であり続ける理由の一部を説明している。
資金の使途を問われると、トランプ氏はそれが「国を運営する」ために使われていると述べ、今後の資金は議会の承認を条件に米軍へ振り向ける可能性を示唆した。初期の収益は債権者による差し押さえを避けるためカタールの海外口座に移されたが、その後、国務省と財務省当局者は石油収入が米財務省管理のCitibank口座で保管されていると説明した。議会指導部は口座の全面監査を求めている。6月には、マルコ・ルビオ国務長官が議会に対し、原油販売はKPMGによって継続的に監査されていると述べた。
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批判派は、ベネズエラで壊滅的な地震が発生したにもかかわらず、公式の災害支援として移転したのはわずか3億8600万ドルだと指摘している。国務省当局者のMichael Kozak氏は4月に議会へ、約30億ドルがベネズエラ政府職員の給与支払いや石油インフラの資金として支出され、残る約100億ドルは行方不明と報じられていると説明した。
議員らが収益の完全な説明を求め続ける一方で、その収益を生み出す資産自体は需要を保っている。最も明確な例の一つがTexasで、同州の製油業者は現在、2019年に第1次トランプ政権が制裁を科す前以来で最も多いベネズエラ産原油を処理している。Gulf Coastの製油業者は、中東産原油の供給が長期にわたり混乱したことで、Saudi ArabiaやIraq産の重質・高硫黄原油を代替する必要に迫られ、購入を大幅に増やした。
トランプ政権が同国の石油資産の管理権を握って以来、ベネズエラの石油産業は生産を拡大し、輸出を増やし、国際市場への原油販売方法を根本的に変えてきた。
今月初め、当社は、世界の製油業者が商品トレーダーを介さず、Petróleos de Venezuela, S.A.（PDVSA）と直接交渉する動きに出ていると報じた。Phillips 66（NYSE:PSX）はすでに直接供給契約を締結しており、Valero Energy（NYSE:VLO）も追随するとみられている。欧州のエネルギー大手Repsol（OTCQX:REPYY）とEni S.p.A.（NYSE:E）もMerey 16原油の直接引き取りを拡大しており、インドのReliance Industriesは重質原油の精製システムに向けた直接供給網を構築している。
こうした商業関係は、生産の急増と同時に進んだ。ベネズエラの原油生産量は1月の約820,000 bpdから6月には1.23 million bpdへ増加し、輸出は1.25 million bpdに達した。これは2019年の制裁導入以降で最高水準だった。
この回復の多くは、2026 Hydrocarbons Lawによってもたらされた。同法はPDVSAの義務的な過半数保有モデルを解体し、上流案件への民間参加を拡大するとともに、新規投資に対する財政条件を引き下げた。
それでも、Rystad Energyは、老朽化したインフラと深刻な油田サービス不足が短期的な成長を抑えるとみている。同社は、2028年までの生産増加は成熟油田からもたらされると予想し、ベネズエラの歴史的な300万 bpdの生産能力を回復するには、2040年までに累計で約1830億ドルの投資が必要になると見積もっている。
Charles Kennedy, Oilprice.com
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