株価低下を食い止めるため、Truth Socialを運営するメディア企業は約6つの新規事業への進出を試みてきたが、成果は上がらなかった。同社は今、原点に回帰しようとしている——ただし物議を醸す形で。

月曜日の投資家向け電話会議で、Trump Media & Technologyは、最近の拡張事業の多くを縮小し、ホワイトハウスへのアクセスを一種商品化する形でオリジナルのメディア事業に注力すると発表した。この動きは民主党および政府監視団体から厳しい倫理的批判を引き起こしている。

ドナルド・トランプ大統領は、TwitterとFacebookからアカウントを削除された後、Truth Socialを立ち上げた。しかし、両プラットフォームが3年以上前にアカウントを復旧させて以降、同社は自己変革を迫られてきた。「言論の自由」を掲げるフォーラムとしてではなく、同社はますます「ここでいち早くキャッチ」する目的地へと変貌している——事実上、第2のホワイトハウス報道室として機能し、イラン戦争から関税、米国中央銀行の未来に至るまで、大統領から直接スクープを入手できる場となっている。

親会社の株価が下落し続ける中、Trump Mediaはオンラインベッティング、金融、投資ファンド、ビットコインの購入・保管、原子力エネルギーなど無関係な業界への多角化を試みた。

現在、同社は本来の使命に戻りつつあるが、商業的な要素が加わっている。トランプ大統領の投稿に高速でアクセスできる新たなプレミアムサービスを有料で提供し始めたのだ。

投資家向け電話会議で、新任CEOのケビン・マクガーン氏は、すでに複数の高速取引企業と契約しており、各社は月額60,000ドルから100,000ドルを支払っていると明らかにした。

「まだ初期段階だ」とマクガーン氏は述べ、対象市場はトレーダーにとどまらず、データセンター企業、ニュース組織、大規模言語モデルの開発者も含まれると指摘し、これらすべての潜在顧客層と積極的に協議中であることを確認した。

マクガーン氏は、善良な政府推進団体が主張するような、この新規事業が倫理的なジレンマであるという見方を退けた。他のソーシャルメディアプラットフォームも同等のデータサービスを提供していると指摘した。実際、XやMetaを含む主要プラットフォームは、リアルタイムデータフィードへの有料の開発者アクセスを通じて収益源を構築している。ホワイトハウス側は、トランプ氏の大統領としての職務とビジネス上の利益の間に利益相反は存在しないと否定しており、私的な利益が公共政策に影響を与える可能性がある状況も含めて否定している。

一般的な市場より早くホワイトハウスのニュースを入手することで大きな利益を得られるウォール街のトレーダーにとって、このサービスは魅力的であることが証明された。貿易政策、軍事行動、金融政策に関する大統領の声明は歴史的に即座に市場の反応を引き起こしてきた。また、企業はすでに政府データ公表でコンマ数秒の優位性を得るために、低遅延インフラに多額の投資を行っている。サービス開始初週だけで10社が契約した。この数字は小さく見えるかもしれないが、同社にとっては大幅な収益増を意味する。これらの月額顧客は総額で年間700万ドルから1,200万ドルを支払っており、前年度に同社がすべての事業で稼いだ総収益の2〜3倍に相当する。

この資金注入は極めて必要とされている。Trump Mediaは昨年初頭以来10億ドル以上の損失を計上している。月曜日に発表された6月30日締め四半期の決算報告は、改善の兆しをほとんど示さなかった。同社はさらに2億3,800万ドルの損失を計上したが、その大部分はビットコイン保有額の下落による評価損に起因するものである。

同社は複数の期限によるプレッシャーが高まっている。Trump Mediaは、早期返済を認める特別契約により貸手から調達した10億ドルに部分的に依存している。これらの貸手は、11月30日に同社に対して転換社債の買い戻しを要求することができる。これは債券の満期より18ヶ月早い。

この買戻し可能日は11月の中間選挙直後にあたる。民主党が議会の過半数を奪還した場合、同社に影響を及ぼす可能性がある。マサチューセッツ州のエリザベス・ウォーレン上院議員を含む複数の現職議員は、民主党が多数派を獲得した場合、Trump Mediaを含むトランプ氏のビジネスに対して正式な調査を開始する意向を表明している。

より遠いが潜在的により重大な期限は、トランプ大統領の任期終了である。大統領は同プラットフォームの最大の魅力であるが、離任後にどれだけのユーザーが彼の投稿を読み続けるかは不透明である。ましてや、ホルムズ海峡が開通していることや数十カ国に追加関税を課すことを同サイトで宣言できなくなれば、トレーダーが年間最大120万ドルを支払って投稿の早期アクセスを得ようとするかどうかも不明である。

Truth APIと名付けられたこのプレミアム高速サービスには、プラットフォーム上の他の主要アカウントの投稿も含まれるが、大統領のリーチに近いアカウントは存在しない。トランプ氏は1,300万のフォロワーを抱えている。2番目にフォロワーが多いのは息子のドナルド・トランプ・ジュニア氏で、750万である。

その他のフォロワーの多いアカウントには、現政権の高官も含まれており、FBI長官のカーシュ・パテル氏や保健長官のロバート・F・ケネディ・ジュニア氏など、離任後に人気が低下する可能性がある人物もいる。

不確実要素の一つはJD・ヴァンス氏である。2028年に副大統領の職を退く予定だが、大統領選に出馬し当選した場合、同プラットフォームでの積極的な存在感を維持する可能性がある。同氏は現在500万のフォロワーを抱えている。

マクガーン氏が維持を決めた唯一の多角化事業は、核融合である。この技術はまだ商業化されていないが、現政権から大きな支援を受けている。6月、米国エネルギー省は、核融合開発を国家的優先事項として加速させるため、政府資金の投入を約束し、官民パートナーシップを求める戦略的「ロードマップ」を発表した。

このような支援にもかかわらず、投資家はTrump Mediaの将来性について懐疑的なままである。2024年の上場直後には約62ドルで終了した株価は、一桁台に急落し、数十億ドルの時価総額が消滅した。月曜日、株価はさらに8%下落し、9.39ドルで終了した。

出典：Fortune