トランプ政権は、中国企業が海外のデータセンターに設置された先進AIチップへ遠隔アクセスすることを防ぐことを目的とした新たな規制を策定していると報じられている。この取り組みは、中国の技術力の向上を制限し、国家安全保障を守ろうとする米国の継続的な努力の一環と見られている。

この動きは、経済や軍事をめぐる数多くの対立ですでに緊張状態にある米中関係をさらに悪化させるとみられる。Alibabaを含む中国の主要ハイテク企業は影響を受ける可能性が高く、事業運営や戦略計画への影響が及ぶ可能性がある。

報じられた計画は、すでに包括的な米国の輸出規制体制をさらに拡張するものだ。商務省は2022年以降、先進AIチップや半導体製造装置の中国への出荷に対して段階的に厳格な規制を課しており、2023年と2024年にも措置が拡大された。これらの規則により、米国の半導体メーカー、なかでもNvidiaは、中国向け販売のためのライセンス取得や、同市場向け製品の再設計を繰り返し求められてきた。

ただし、こうした既存の措置が対象としているのは、ハードウェアの物理的な移動である。報じられた計画は、先進チップが海外に設置された後の使われ方にまで規制の射程を広げるものであり、規制対象のチップが中国に出荷されなくても計算能力にアクセスできる経路への対処が狙いだ。クラウドサービスを使えば他国で先進的な計算能力を借りることが可能であり、この抜け穴をふさぐことが新規制の目的とみられる。

新たな規制は、2024年国防権限法の第1260H条に基づき国防総省が維持する「中国軍事企業」リストとも関わってくる。同リストには、米政府が中国の軍事近代化に関連しているとみなす企業が記載されている。Alibabaは同リストに名を連ねており、除外されるかどうかが予測市場での取引対象となっている。第1260H条に基づくリスト入りは、全面的な禁止措置ではなく開示要件にとどまるが、米国による監視を示す公的な指標であり、Alibabaの取り扱いをめぐる予測市場の活動は、投資家がこの問題をどれだけ注視しているかを物語っている。

主要なポイント

• トランプ政権の新たなAIチップ規制は米中間の緊張増大を示唆しており、Alibabaが中国軍事企業リストから除外される可能性に悪影響を及ぼすおそれがある。
• 2027年6月30日までにAlibabaが除外されるかをめぐる予測市場の価格は比較的安定しており、「YES」の価格は18%から17.5%へとわずかに低下した。
• この規制は、中国企業の技術力や、米当局が認識する軍事との関連性に対する審査の強化を示す可能性がある。

注目ポイント

観察筋は、これらのAIチップ規制の実施に関する米政府の公式発表、とりわけ先進チップを保有する海外のデータセンターやクラウドプロバイダーとの間でコンプライアンスがどのように検証されるのかに注目する必要がある。米中外交関係の動向は、Alibabaのような企業が軍事企業リストから除外されるかどうかに関する市場の見方にさらに影響を与える可能性がある。また、Alibabaやその他の中国ハイテク企業の声明や行動は、新たな制約にどう対応しようとしているかを知る手がかりになるかもしれない。