退役軍人の日の祝日明けに債券取引が再開し、米国債利回りはイールドカーブ全体で上昇した。米国の固定利付市場は伝統的に退役軍人の日の祝日は休場となるが株式取引は継続されるため、今回のセッションで金利市場はその間の動向を織り込むこととなった。10年利回りは再び5%を上回り、上昇幅が最も大きかったのはカーブの短期側であった。市場参加者が次の経済指標を評価するなか、金利は引き続き中心の関心事となっている。

エヌビディアも早期取引での大きな焦点となった。同社株は約7.5%安の160.64ドルまで下落し、高止まりする利回りと主要AI企業の弱含みが相まって、テクノロジー株にとってより厳しい環境を作り出している。エヌビディアは米国の主要株価指数の最大級の構成銘柄の一つであるため、同社株価の変動はテクノロジーセクターにとどまらず指数レベルに影響し得る。

朝のテクニカル動画では、EURUSD、USDJPY、GBPUSDを取り上げ、方向性のバイアス、リスクを定める水準、買い手または売り手が主導権を握り得るターゲットを解説している。

エヌビディア、主要サポートゾーンを試す

ロイターは、エヌビディアの取締役会が、同社の個人関係をめぐる調査や報道の中で、ジェンスン・フアンCEOの去就を協議するため会合を持っていたと報じた。これらの報道は、AI取引の中心となる企業におけるリーダーシップと経営の連続性をめぐる不確実性を高めている。報道は経営陣の交代の可能性に関するものであり、フアンの解任が実現したことを裏付けるものではない。

エヌビディアは164.07〜168.80ドルの主要スイングゾーンを下回る160.64ドルで取引されていた。この水準近くでの寄り付きとなれば、株価はサポートゾーン全体を下回り、売り手により強いテクニカルなポジションを与えることになる。

次の焦点は、寄り付きのボラティリティが落ち着いた後も株価が崩れた下値支持線の下に留まれるかどうかである。164.07ドルを上回る動きがあれば、下落の修復に向けた第一歩となる。買い手がゾーン全体を取り戻すには、さらに168.80ドルを超える必要がある。それまでの間、かつての下値支持線は上値抵抗線となり、その下での取引が続けばテクニカルな見通しはより弱気なものとなる。

短期米国債利回りが上昇を主導

朝のスナップショットが示した米国債利回りは以下の通り：

• 2年利回り：4.7652%、3.82ベーシスポイント上昇。
• 5年利回り：4.8426%、3.76ベーシスポイント上昇。
• 10年利回り：5.0080%、1.90ベーシスポイント上昇。
• 30年利回り：5.3557%、0.67ベーシスポイント上昇。

10年利回りの5%回復が最も目立つ見出しとなっているが、より広いメッセージは、借入コストが高水準に留まっているという点である。利回りの上昇は、投資家が将来の利益に対して支払う価格により慎重になる要因となり得るため、エヌビディアの下落に直面しているテクノロジー株にとって、さらに考慮すべき材料が加わることになる。10年利回りは住宅ローンや幅広い企業借入の指金金利としても機能しており、その水準が取引現場を超えた関心を集める理由となっている。当日の上昇を主導した短期利回りは、一般に中央銀行の政策観の変化に最も敏感であり、フロントエンドはそうした期待の変化を測る有用な指標となっている。

ドルはまちまちの展開

米ドルは豪ドル、ポンド、ニュージーランドドル、ユーロに対して上昇した一方、スイスフラン、円、カナダドルに対しては下落した。提供されたスナップショットでは、AUDUSDが対ドルで最弱の通貨ペアとなり0.31%下落。USDCHFは0.11%下落しており、表示された通貨の中でスイスフランが最強であったことを示している。

各通貨ペアの動きは以下の通り：

• EURUSD：1.1086、0.03%下落。
• GBPUSD：1.3267、0.10%下落。
• AUDUSD：0.6825、0.31%下落。
• NZDUSD：0.5560、0.04%下落。
• USDJPY：159.64、0.08%下落。
• USDCHF：0.8322、0.11%下落。
• USDCAD：1.4244、0.05%下落。

米利回りの上昇は一律のドル高にはつながっておらず、個別の通貨チャートが重要となっている。市場参加者は、買い手がサポートを防衛できる水準と、売り手が戻りを抑えられる水準を注視している。米新規失業保険申請件数と中古住宅販売件数がこの後のセッションで発表予定であり、まちまちのドル相場展開を踏まえると、カレンダーが次の方向性の試金石となる可能性がある。

英国の活動指標は改善も、ポンドは下落

英国のデータは月次活動指標で総じて予想を上回った。GDPは予想のゼロ成長に対し0.2%上昇。鉱工業生産は予想の0.4%減に対し0.3%増、製造業生産は予想の0.5%減に対し0.7%上昇した。

建設産出高も予想の横ばいに対し0.8%増と予想を上回った。四半期GDP成長率は前期の0.5%に対し、予想通りの0.7%となった。

貿易収支のデータは振るわなかった。財の貿易赤字は予想の192億ポンド、前回の196億ポンドに対し、223億ポンドに拡大した。

月次活動指標の改善にもかかわらず、GBPUSDは小幅下落。朝のスナップショットの時点では、良好なデータは買い手に持続的な主導権を与えるには不十分であった。外国為替市場では、データは主にその形成する政策観を通じて影響を及ぼすため、良好な数字が自動的に為替レートの上昇につながらない理由の一つとなっている。

大半の通貨ペアは平均レンジを下回る

約1か月分の取引に相当する別の22日平均レンジのベンチマークを用いると、各通貨ペアは典型的なレンジのうち以下の割合を消化していた：

• EURUSD：36pips（平均69pips）、52%消化。
• GBPUSD：32pips（平均78pips）、41%消化。
• USDJPY：47pips（平均90pips）、52%消化。
• USDCHF：25pips（平均60pips）、42%消化。
• USDCAD：29pips（平均67pips）、43%消化。
• AUDUSD：40pips（平均54pips）、74%消化。
• NZDUSD：26pips（平均51pips）、51%消化。

GBPUSD、USDCHF、USDCADは通常の月間平均レンジのうち消化割合が最も小さかった。平均に対する進捗が最も大きかったのはAUDUSDである。

新たなデータやテクニカルなブレークが追加の動きを促せば、大半のペアにはレンジを拡大する余地がまだ残っている。ただし、平均はあくまで参考水準であり、市場が特定の距離を進むことを求めるものではない。

欧州株は総じて上昇

北米時間の朝のスナップショットで、欧州株式は総じて堅調なトーンを維持した：

• ドイツDAX：0.63%高。
• フランスCAC 40：0.61%高。
• 英国FTSE 100：0.24%高。
• スペインIBEX 35：0.05%高。
• ユーロストックス50：0.04%高。
• イタリアFTSE MIB：0.19%安。

商品とビットコインは下落

原油は85.20ドルから87.54ドルのレンジの後、85.87ドルで取引され、0.66ドル（0.76%）下落した。金も安く、3,935.83ドル近辺で取引され、51.87ドル（1.30%）下落。銀は1.46%安の約50.88ドル、銅は1.40%安の6.2020ドルとなった。

ビットコインは72,894ドル近辺で取引され、1,021ドル（1.38%）下落した。

金の下落は米国債利回りの上昇と同時に発生した。弱含みは北米市場の参加が増えるなか、産業金属、原油、ビットコインにも広がっている。

北米の経済カレンダー

発表予定の指標は以下の通り：

• 8:30 AM ET — 新規失業保険申請件数。予想：19.5万件、前回：18.9万件。
• 8:30 AM ET — 継続受給者数。予想：171.0万人、前回：171.8万人。
• 10:00 AM ET — 中古住宅販売件数。予想：年率385万件、前回：399万件。

新規失業保険申請件数は労働市場の状況を確認する次の材料となる。低い数字は解雇が限定的に留まっていることを示し、高い数字は一段の软化を示唆する。中古住宅販売件数は、借入コストが高水準にあるなかで、住宅市場の活動を測るもう一つの指標となる。

テクニカル動画では、EURUSD、USDJPY、GBPUSDを取り上げ、バイアス、リスク、ターゲットを定める移動平均やスイングゾーンを含めて解説している。

エヌビディアは、スイングゾーンがなぜ重要かを示す実例となる。下値支持線は、過去に買い手が現れたゾーンを示す。株価がその下で寄り付いた場合、買い手はその水準を取り戻せることを証明する必要がある。ニュースの見出しが当初の動きを作り出すが、テクニカルな水準をめぐる値動きが、取引の定義とリスクの限定に役立つ。

出典：ForexLive