8月の輸送キャパシティは引き続き減少したが、輸送価格の上昇が続くなかでも、下げ幅は過去6カ月で最も小さかった。これはサプライチェーン専門家を対象とした月次のセンチメント調査によるもの。

Logistics Managers’ Indexは先月、輸送キャパシティのさらなる逼迫を示し、40を記録した。これは7月の縮小率より11.6ポイント遅いもので、同指数の10年のデータで記録された中では2番目に速い縮小だった7月から大きく鈍化した。なお、2020年9月には23.8で過去最速の縮小を記録している。

LMIは拡散指数で、50を上回ると拡大、50を下回ると縮小を示す。

輸送価格は90となり、月間で3.1ポイント上昇した。指数は過去5カ月のうち4カ月で90以上という極めて高い成長率を示している。

輸送利用率は70.6となり、5.6ポイント上昇した。これは、同指数が「robust」成長、すなわち70超を記録した過去5年間で2回目にすぎない。

「要するに、今月のレポートは、基礎的な状況がどうであれ、物流コストが急速に上昇しているように見える構図を示している」と火曜日のレポートは述べた。

調査対象のロジスティクス管理者は、今後12カ月の輸送市場について、キャパシティ43、利用率71.9、価格86.1と、引き続き非常に逼迫した状態が続くと予想している。

上流企業（製造業者や卸売業者）は、今後1年でキャパシティが大幅に逼迫すると見込み、38.6を示した。小売業者などの下流企業は、供給が一定程度市場に出回る、あるいは参入すると考えており、1年先の見通しとして54.5を示した。

全体のLMIは66.6となり、7月から2.2ポイント低下した。主因は在庫成長の鈍化。

「8月と、今夏前半の数値との大きな違いは、在庫の拡大が鈍化した一方で、物流コストの拡大は依然として高いことだ」とレポートは述べた。

在庫、倉庫、輸送を含む総物流コストは、8月に243.6となり、前月比で4.1ポイント上昇し、損益分岐点の150を大きく上回った。昨年の関税導入はこのデータセットに対してややインフレ的に作用したが、イラン紛争はサプライチェーン全体のコストを押し上げた。

在庫水準は52.8となり、月間の伸びは2.2ポイント鈍化した。下流企業は61.9と在庫の大幅な増加を報告した一方、上流企業は49で小幅な減少となった。最新の動きは7月と逆で、その時は下流企業が減少を報告し、上流企業が在庫を積み増していた。

この反転は、おそらく「小売業者が新学期シーズン中に削った在庫を、Q4に向けて再び積み上げ始めている」ことを示している。商品コストや倉庫賃料の上昇に起因する高い在庫コストが、「開始と停止を繰り返すパターン」を生み出している。

在庫コストは78.6となり、8月もさらに膨らみ、月間で1.6ポイント上昇した。

「今年前半は、小売業者が保有コストを最小化するため、在庫の前倒しをぎりぎりまで待っていたようだ」とレポートは述べた。「関税の再燃がこれに影響するかどうかは興味深いところだ」

在庫成長の鈍化により、倉庫キャパシティは53.5となって拡大圏に戻り、7月の数値から7.2ポイント上昇した。市場がやや緩和したにもかかわらず、倉庫価格は75となり、前月比では50ベーシスポイント遅いペースながらも引き続き急上昇した。

倉庫利用率は59.6となり、月間で6.5ポイント低下した。

LMIは、Arizona State University、Colorado State University、Florida Atlantic University、Rutgers University、University of Nevada, Reno による共同研究で、Council of Supply Chain Management Professionals とともに実施されている。

このレポートは、輸送と倉庫の状況が、より広い在庫トレンドとは異なる動きを示し得ることを示す追加材料となる。在庫成長が鈍化しても物流コストは高止まりし、輸送キャパシティは制約されたままだった。そのため、この指数は、モードや施設をまたいだ事業環境を注視する荷主にとって有用であり、逼迫したキャパシティは運送会社の確保と倉庫価格の両方に同時に影響し得る。

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