要点

• トヨタファイナンスは、ブロックチェーン上のセキュリティトークンとして年利1.72%の10億円規模のデジタル債券を発行した。
• この満期1年のトークン化証券は、Toyota Walletアプリから10万円以上で購入でき、従来型の証券口座は不要である。
• 債券を支えるブロックチェーン基盤はBOOSTRYが提供しており、対象投資家にはToyota Walletクレジットやトヨタの自動車体験へのアクセスが提供される場合がある。

トヨタファイナンスは、ブロックチェーン上でデジタルセキュリティトークンとして発行される10億円規模の債券を開始し、年1.72%の固定金利を付した。このトークン化証券は満期1年、最低投資額10万円で、申込は従来の証券会社を介さずToyota Walletプラットフォーム経由で行われる。この仕組みにより従来型の証券口座は不要となり、債券の販売はトヨタ独自の金融ネットワークに直接組み込まれる。本商品は同社にとって2本目のセキュリティトークン債であり、トヨタ自身のチャネルを通じて投資家に直接販売される初めての事例である。本発行は、トークン化証券に対する比較的整備された規制枠組みの一つのもとで実施される。2020年に施行された日本の金融商品取引法改正はセキュリティトークンオファリングの法的基盤を確立し、以来、多くの日本の発行体が資金調達の手段としてこの方式を利用してきた。

Toyota Wallet経由の直接申込

トヨタファイナンスは、トヨタファイナンシャルサービス、SMBCグループ、日本のブロックチェーン企業BOOSTRYとの協力のもと、この取り組みを開始した。申込受付は火曜日に、同社公式サイト上の専用ポータルを通じて開始された。申込期間終了後、トヨタファイナンスは対象候補者の間で抽選方式により債券を割り当てる。

このデジタル証券は満期12か月、最低投資額10万円で設定されている。これは、日本における従来型の社債購入に一般的に付される単位（通常は100万円程度から始まり、証券会社のチャネル経由で取り扱われる）よりはるかに低い水準である。トヨタファイナンスは発行総額を10億円、年利を1.72%に固定して設定した。BOOSTRYはこのトークン化された証券を管理する分散型台帳技術の基盤を提供しており、同社のibetブロックチェーンプラットフォームは他の日本のセキュリティトークン発行にも使用されてきた。

投資を希望する者は、同社の決済・交通兼用アプリであるToyota Walletをダウンロードすれば参加できる。申込は従来型の証券口座を開設することなく完了し、トヨタファイナンスは申込者によるTS CUBIC CARDの保有要件も撤廃した。

トヨタのモビリティエコシステムとの統合

Toyota Walletは、このブロックチェーン対応金融商品の主要な入口として機能する。この統合されたデジタル環境の中で、トヨタファイナンスは申込の受付、投資家対応、関連業務を一元的に管理できる。この枠組みにより、同社は債券のライフサイクル全体を通じた顧客接点をより強く把握できるようになる。

対象投資家は、発行に係る条件に基づき、Toyota WalletのQUICPayクレジットを受け取る場合がある。このクレジットは、Toyota Walletエコシステムで利用できる加盟店での日常的な取引に使用できる。また本商品には、トヨタの自動車事業に紐づく特典も複数組み込まれている。特典には、Fuji Speedwayで開催されるイベントの観戦パスや、厳選されたレクサス、GR、クラシックなトヨタ車を対象とする試乗プログラムが含まれる。トヨタファイナンスはこれらのインセンティブを、金融商品と同社の総合的なモビリティ提供をつなぐものとして設計した。

初のトークン債を踏まえて

今回の発行は、2025年3月に開始されたトヨタファイナンス初のセキュリティトークン債に続くものである。初回の発行では、トヨタが自ら販売を手掛けるのではなく、従来型の証券会社が販売を担当した。投資家からの強い反響を受け、同社は2回目の発行を直接販売モデルとして再構築した。

トヨタファイナンスによれば、直接販売により、申込処理、投資家リレーション、特典管理の間の連携をより緊密にできる。この方式はまた、従来の証券会社チャネルで証券を取得する際に通常必要となる複数の中間段階を排除する。Toyota Walletは現在、債券とトヨタの決済機能・モビリティ提供をつなぐ統合プラットフォームとして機能している。

トヨタは近年、社債発行以外でもブロックチェーンの応用を追求してきた。トヨタブロックチェーンラボはこれまでに、Avalanche基盤を活用したブロックチェーンによる車両識別システムやデジタル交通フレームワークを検討してきた。ただし、今回の債券は独立して運用されており、セキュリティトークン基盤についてはBOOSTRYに依存している。

本発行は、日本の金融セクター全体で進むより広範なトークン化の動きと並ぶものであり、大手銀行や証券会社はトークン化預金、債券その他の金融商品の実証を進めてきた。満期12か月という条件の下、直接販売モデルの最初のフルサイクル（申込、抽選による割当、管理、償還）は短期間で展開され、この仕組みは、日本のセキュリティトークン市場における他の企業発行体が検討しうるウォレットネイティブ発行の実例を提供する。

出典：Blockonomi