トークン化株式が35億3000万ドルに到達、ウォール街のブロックチェーン推進が加速
重要ポイント
- •RWA.xyzのデータによると、トークン化株式とETFは10月25日に35億3000万ドルに達し、442万の保有アドレスと102億6000万ドルの月間送金額が伴いました。
- •SECは9月17日、トークン化株式取引所に対し、株主権利の保全、発行体への通知、異議の尊重を義務付ける暫定的・条件付きの免除を付与し、今後のSECの決定が市場を形づくることになります。
- •OKXICEでのブロックチェーン取引の対象となった63社のうち22社（マイクロソフト、アルファベット、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴを含む）が10月23日までに異議を表明しました。
- •香港は約26億ドル相当のデジタルグリーン債の価格を決定し、ルクセンブルクはクリアストリームのD7プラットフォームで17億ユーロの政府債を発行、JPモルガンは機関投資家向けにイーサリアムベースのJPMコイン預金トークンを開始しました。
- •IMFは、トークン化株式取引の約80%が端株取引であったことを明らかにする一方、流動性の分断と技術リスクについて警告しました。
トークン化株式とETFは10月25日、35億3000万ドルに達しました。ウォール街はブロックチェーンへの取り組みを株式から債券、預金、ファンドへと拡大しています。RWA.xyzのデータによると、保有アドレス数は442万、月間送金額は102億6000万ドルに上ります。
これらのアドレスは必ずしも個別の投資家に対応するものではなく、送金額は新規資金流入ではなく取引活動を反映しています。それでも、これらの数字は、ウォール街が既存資産のためにブロックチェーンネットワークを試験する中で、トークン化株式がより大きな金融の変革の中に位置づけられていることを示しています。
この動きは現在、香港とルクセンブルクでの国債発行、トークン化された銀行マネー、そして株式取引所に及んでいます。しかし、企業側の異議や株主保護をめぐる未解決の問題が、この拡大の限界を露呈させています。その結果、活発な取引を伴う市場でありながら、証券が取引される可能性のある企業からの同意は一様ではない状況となっています。
A month ago, we warned that "MASS TOKENIZATION" was coming. Today, it's breaking records, and the numbers are getting hard to ignore. Stocks. Bonds. Bank deposits. Investment funds. The way we invest and move money is changing. You could end up using blockchain without even…
— Coin Bureau (@coinbureau) October 25, 2026
35億3000万ドルのトークン化株式、発行体の反発に直面するウォール街
9月17日、米証券取引委員会（SEC）は、トークン化株式を取引する取引所に対し、暫定的かつ条件付きの免除を付与しました。運営者は同等の株主権利を保全し、発行体に通知し、異議を尊重しなければなりません。この規則は、実際の所有権を伴うトークン化株式と、株主の権利主張なしに価格を追跡する商品を区別するものであり、この区別がウォール街のブロックチェーン提案が投資家をどのように扱うべきかを規定します。免除が暫定的かつ条件付きであるため、今後のSECの決定がトークン化株式市場の発展の方向性を左右することになり、取引所の運営開始に伴い注視すべき規制上の論点です。
OKXとニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（ICE）は、OKXICEを通じて63社をブロックチェーン上に載せる提案を行いました。10月23日までに、その3分の1に相当する22社が異議を表明しており、マイクロソフト、アルファベット、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴが含まれます。これらの異議は当該取引所を制限するものの、トークン化株式の提供全体を阻止するものではありません。これは、機関がブロックチェーンインフラを企業の自動的な同意とみなしてはならない理由を示すものです。
一方、ナスダックは、規制面および運用面の準備を条件に、12月6日から平日23時間の株式取引を計画しています。取引時間の延長は株式がトークン化されたことを意味しません。
デジタル債と銀行預金がブロックチェーンネットワークで拡大
香港は9月28日、約200億香港ドル（26億ドル）相当のデジタルグリーン債の価格を決定し、その香港ドル部分はトークン化された銀行預金で決済されました。ルクセンブルクは10月14日、クリアストリームのD7プラットフォームで17億ユーロの政府債を発行し、この10年債は3.70%のクーポンを伴います。
10月19日、JPモルガンは、Baseでの展開に続いて、機関投資家向けにイーサリアムベースのドル預金トークンを開始しました。この手段であるJPMコインは銀行預金を表します。これにより、JPMコインは香港のグリーン債の決済に用いられたトークン化銀行預金と同じ手段カテゴリーに位置づけられ、ブロックチェーンベースの銀行マーが主権債の決済と機関銀行業務の両方にまたがることになりました。
ウォール街のファンド推進には、フランクリン・テンプルトンがシンガポールのマネーマーケットファンドの出資口1億5000万ドル分をXRP Ledgerに追加したことも含まれますが、これらの出資口は単一のウォレットで保有されており、実際の投資家数を把握することは困難です。
トークン化株式はブロックチェーンベースの金融の一セグメントですが、その普及の拡大に伴い、市場構造や投資家保護をめぐる疑問も高まっています。IMFは、トークン化株式取引の約80%が端株取引であったことを明らかにし、少額投資への需要の高さを浮き彫りにしました。その一方でIMFは、流動性の分断や技術リスクについて警告しており、トークン化の拡大に伴いウォール街が直面する課題を強調しています。
