USDTステーブルコインの開発元であるTetherは、2026年前半に27メートルトン以上の金を買い付け、カザフスタン中央銀行と同等の水準に達し、今年の世界の主要な金買い手のなかではポーランド、ウズベキスタン、中国に次ぐ位置付けとなりました。

この買い付けの背景には、中央銀行と同様の目的があります。つまり、準備の多様化と、インフレおよびドル安に対するヘッジです。USDTは米ドルにペグされているため、ドル安はTetherの準備ポジションに直接の懸念をもたらします。時価総額で最大のステーブルコインとして、USDTは世界中の暗号資産取引所において主要な流動性源として機能しており、その裏付け準備の構成の変化は同社の枠を超えて広範な影響を持ちます。

🔥Tetherは静かに世界最大級の金買い手の一つとなりました：

Tetherの金準備は2025年第1四半期以降、約85メートルトン増加しており、これはウズベキスタン、中国、ブラジル、カザフスタンのいずれの増加幅よりも大きい水準です。

TAP IMAGE TO SEE FULL INSIGHT👇

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) August 12, 2026

ジェフリーズのアナリストは、Tetherの買い付けがこの夏の金価格上昇を押し上げる一因になった可能性があると指摘しています。金は現在1オンス約4,420ドルで取引されており、7月初旬の4,000ドルに満たない安値から約12%上昇しています。

「Tetherはもはやニッチな参加者ではなく、実物金需要の増加における有意な源泉である」とジェフリーズのアナリストは記しました。中央銀行自身も複数年にわたる金買い増しの trend にあり、近年は純公式部門の買い付けが記録的水準に達しています。この傾向は2022年のロシア中央銀行準備の凍結が、西側諸国の制裁対象となる通貨で外貨を保有することの政治的リスクを浮き彫りにした後、加速しました。

Tetherはまた、Tether Goldという金のトークン化版を発行しています。これは実物金の所有権をブロックチェーン上に記録されたデジタル権利に変換するものです。同社の第2四半期のTether Gold保有量は第1四半期から9.5%増加しました。

Tetherのパオロ・アルドイーノCEOは、買い手は価格上昇時に単にトークンを購入しているわけではないと述べました。同氏によれば、彼らは市場の下落を利用して、「完全に裏付けがあり、透明で、持ち運び可能で、オンチェーンでアクセス可能な」製品を通じてポジションを構築しています。

米国主要インフレ指標発表を控え金価格が上昇

現物金価格は水曜日に0.7%上昇し、1オンス約4,400ドルで推移しました。トレーダーは米国の消費者物価指数（CPI）報告書の発表を待機していました。CPIの発表内容は、米連邦準備制度理事会（FRB）の次回の政策金利判断を左右する可能性があります。

スワップ市場は現在、9月の0.25ポイント利上げの可能性を約50%と見込んでいます。CPIが予想より低ければFRBへの圧力は和らぐ一方、予想より高ければ利上げ期待がさらに高まる可能性があります。

サクソバンクのアナリストは、トレーダーが金の4,200ドル突破に十分な上昇モメンタムがあるか、4,460ドル付近の抵抗線と約4,495ドルの200日移動平均線を突破できるかを注視していると述べました。これらの水準を突破すれば、5,000ドルという次の主要ターゲットに向かう道が開かれる可能性があります。

金ETFへの資金流入は5取引日連続の増加となり、総保有量は6週間ぶりの高水準に達しました。

地政学的緊張と中国の持続的な買い増しが下支え

ホルムズ海峡周辺の継続的な緊張状態がエネルギー市場に圧力を加え、金を支えています。イランは米国がイラン港の封鎖を解除するまで同航路を閉鎖したままにすると表明しています。エネルギー価格の上昇はインフレを押し上げる可能性があり、これによりFRBは利下げに対して慎重な姿勢を維持する可能性があります。

中国の中央銀行は7月に21ヶ月連続で金を買い増し、約640,000トロイオンスを購入して総保有量は7,608万オンスに達しました。中国の金裏付けETFも引き続き買い手を集めています。この持続的な蓄積は、新興国の中央銀行のより広範なパターンに合致しており、これらの銀行は近年、世界の金需要成長の最大の推進要因となっています。

Tetherの金買い付けは、暗号資産が売却されるなかでも継続しています。Bitcoinは年初来25%超下落し、EthereumとSolanaはそれぞれ約40%下落しています。

生産者物価指数（PPI）データは木曜日に発表される予定で、FRBの次回会合に先立ち市場にさらなるインフレ指標を提供します。