TetherとFasanara Capitalは、ステーブルコインを活用したオンチェーン融資を通じて実体経済への融資を拡大することを目的とした、4億ドル規模のプライベートクレジットファンドを設立した。この取り組みは、デジタル資産インフラに対する機関投資家の需要が高まる中で行われた。

このファンドは、大手ステーブルコイン発行体の一つであるTetherと、プライベートクレジットおよびテクノロジー主導の金融市場に注力するオルタナティブ投資運用会社Fasanara Capitalを結び付ける。ブロックチェーンベースの仕組みを通じて機関投資家向けの借り手に融資へのアクセスを提供し、デジタル資産と従来型の融資活動をつなぐことを目的としている。

今回の設立は、ステーブルコインをクレジット市場に組み込むための新たな一歩となる。ブロックチェーンベースの決済・融資構造は、従来の金融システムの一部に代わる、より迅速で柔軟な選択肢を機関投資家に提供する可能性がある。

ファンド、機関投資家向けクレジット需要を対象

新たなファンドは、実体経済への融資に関わるプライベートクレジットの機会に焦点を当てる。デジタル資産の取引や投機的な暗号資産活動だけに集中するのではなく、より広範な経済に関わる企業や金融活動へ資金を振り向ける設計となっている。

ステーブルコインは、基準通貨、一般的には米ドルに対して価値を安定させるよう設計された、ブロックチェーンベースの決済資産を提供することで、このモデルを支えることができる。ステーブルコインを利用すれば、機関投資家にとってなじみのある勘定単位を維持しながら、デジタル金融インフラを通じて資本を移動させられる可能性がある。

TetherとFasanara Capitalによると、4億ドルのファンドは機関投資家向けの借り手を対象としたステーブルコイン活用型融資を拡大し、ブロックチェーンベースの融資と実体経済のクレジット市場を結び付ける。

この仕組みは、トークン化された債務や、従来型の金融資産をブロックチェーン上で表現する仕組みに対する機関投資家の関心の高まりも反映している。トークン化によって、金融商品に関連する所有権や請求権をブロックチェーンネットワーク上に記録でき、決済、透明性、業務効率が改善する可能性がある。

Tether、クレジット戦略を拡大

この新ファンドは、Tetherがこれまでクレジット市場に関与してきたことや、決済・取引以外にもステーブルコインの利用を広げようとする broader な取り組みを基盤としている。ステーブルコイン発行体は、デジタル通貨と従来型の金融サービスを結び付ける用途を increasingly 探っている。

クレジットは、ブロックチェーンインフラがより迅速な決済、プログラム可能な取引、参加者間のより直接的な資本移動を支える可能性がある分野の一つだ。Tetherの参加により確立されたステーブルコインエコシステムにアクセスできる一方、Fasanaraはプライベートクレジットとテクノロジーを活用した融資に関する経験を提供する。

この組み合わせは、従来型とブロックチェーンベースの金融インフラをまたいで運用できる融資構造に対する機関投資家の需要に対応することを目的としている。機関投資家向けの借り手に焦点を当てる点も、消費者向けのデジタル資産融資商品とは異なる。機関投資家は通常、新たな金融技術を導入する前に、より強固な業務管理、予測可能な決済プロセス、明確に定義された融資構造を必要とする。

Stable Fund — Paolo Ardoino (@paoloardoino) September 9, 2026

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Xの投稿は、https://x.com/paoloardoino/status/2097737569639276776?ref_src=twsrc%5Etfw でも確認できる。

トークン化された債務、機関投資家の注目を集める

今回の設立は、金融機関がトークン化された資産やブロックチェーンベースの債務市場への関心を高める中で行われた。トークン化は、従来型資産をデジタル形式で表現し、ブロックチェーンネットワークを通じた取引を可能にすることで、資本市場の一部を近代化する方法として検討されている。

プライベートクレジットは、広範な融資や資金調達の取り決めを含み、相当な事務処理や決済プロセスを必要とする場合があるため、この動向との関連性が特に高い。機関投資家向けの借り手にとって、ステーブルコインを活用した融資は、オンチェーンでの資本移動を効率化し、従来型のクロスボーダー融資や決済インフラに伴う決済上の摩擦を軽減する可能性がある。

こうしたメリットの範囲は、規制要件、借り手の適格性、流動性、個別取引の構造などの要因に左右される。機関投資家による導入には、金融機関が効率化の可能性と併せて、カウンターパーティー、技術、コンプライアンスに関するリスクを評価することも必要となる。

ブロックチェーンと実体経済をつなぐ

TetherとFasanaraによる取り組みは、ブロックチェーンの用途を暗号資産市場から従来型の金融活動へ広げようとする動きを浮き彫りにしている。プライベートクレジットとステーブルコインベースのインフラを組み合わせることで、このファンドは、暗号資産セクター外の企業や経済活動に結び付いた資金調達をデジタル資産が支援するための経路を構築しようとしている。

このアプローチは、トークン化されたクレジット、機関投資家向け融資、ブロックチェーンベースの決済に関するさらなる実証のモデルとなる可能性もある。このファンドは、ステーブルコインとトークン化を、暗号資産の取引や決済に限定せず、機関投資家向けクレジットの金融インフラとして利用する方向への、より広範な変化を示している。

デジタル金融への機関投資家の参加が拡大する中、4億ドル規模の新ファンドのような取り組みは、ブロックチェーンベースの融資が、専門的な投資家や借り手の要件を満たしながら、スピード、アクセス、業務効率に測定可能な改善をもたらせるかどうかを見極める材料となる可能性がある。

出典: CoinTrust