パオロ・アルドイーノ氏は、6億5,000万人がテザーを通じて米国債エクスポージャーを保有しており、より広範な保有モデルが生まれていると述べている。

パオロ・アルドイーノ氏は、USATは米国の機関投資家を対象とし、USDTは途上国のドル利用者に対応するもので、両者は相互運用可能なままだと述べている。

パオロ・アルドイーノ氏は、AIエージェントやロボットがテザーのWDKとステーブルコインを通じてマイクロトランザクションにプログラマブル・マネーを利用できる可能性があると述べている。

テザーのCEO、パオロ・アルドイーノ氏は、ステーブルコインが米国債の保有を拡散させる新しい方法であると述べた。The Wolf Of All Streetsとの対談で、アルドイーノ氏はテザーのKPMG監査、USDTとUSATに加え、ビットコイン、金、土地、AIについても言及した。分散型の国債保有に対するテザーの見方、ステーブルコインの異なる用途、AIエージェント向けのデジタル決済について概説した。

国債保有は伝統的金融の枠を超えて拡大

アルドイーノ氏は、テザーは米国債の最大級の購入者の一つになり得ると述べた。この主張は、大手ステーブルコイン発行体が短期米国債を含む準備資産でトークンを裏付けているモデルを反映しており、このモデルにより同セクターは政府債務の重要な保有者の一団に位置づけられている。氏は、ステーブルコインは国債エクスポージャーを多くの保有者に分散させると主張した。アルドイーノ氏によれば、現在6億5,000万人がテザーを通じて米国債を一部保有しているという。

氏は、これらの保有者が協同で数兆規模のドル売却を決めることはないだろうと述べた。また、テザーは監査まで12年待っており、今後は毎年監査を実施する計画だと語った。テザーは既存のアテステーション・プロセスも継続する。KPMG監査は、テザーが従来公表してきた四半期ごとのアテステーションからの転換を象徴するものであり、これは同社の批判者が長年指摘してきた問題だった。

ステーブルコインの役割の分化

アルドイーノ氏は、USATは米国市場向けに設計され、2025年7月に成立し支払いステーブルコイン発行体に準備金やライセンスの規則を定める連邦ステーブルコイン法「Genius Act」への準拠を狙ったものだと述べた。さらに、テザーはUSDTについても完全なコンプライアンスを目指していると付け加えた。USATは金融機関や高頻度取引用の製品だと説明した。この2製品戦略は、国内で規制されたステーブルコインと、新興市場向けのオフショア・ドラルトークンという業界全体の分裂を映している。

一方でUSDTは、ドルへのアクセスが限られ、ステーブルコインが貯蓄や決済に広く使われている途上国のドル利用者に対応していると述べた。アルドイーノ氏は、両製品は相互運用可能で、1対1でスワップできると語った。テザーは60か国以上の300を超える法執行機関と協力している。

対談はその後、ステーブルコイン以外の資産へと話題が移った。アルドイーノ氏は、テザーはビットコイン、金、土地に投資していると述べた。また、金裏付けトークンXAUTも発行している。

AI決済へと拡大するテザーの焦点

アルドイーノ氏は、テザーがAIシステムとウォレットを開発するロボット企業に投資したと述べた。これらのウォレットは、同社のオープンソース・ウォレット開発キットであるWDKを、USDT、ビットコイン、XAUTと併用できるという。氏は、ロボットやAIエージェントがマイクロトランザクションにプログラマブル・マネーを利用できると語った。これは他の決済企業もステーブルコインやデジタル決済基盤のユースケースとして挙げている応用例である。

氏は、100億の人間、100億のロボット、1兆のAIエージェントが関わる未来を描いた。2026年には、テザーはオープンソースAIスタックであるQVACを中核とするAIイニシアチブを立ち上げたと述べた。このシステムは、スマートフォンやノートPCでローカルに実行できる小型言語モデルを対象としている。

アルドイーノ氏は、テザーは金融およびAIサービスから排除された人々に注力していると述べた。氏は金融から排除された40億人を挙げ、USDT、XAUT、ビットコイン、QVACを列挙した。今後の注目点は、規制当局がUSDTとUSATの二重構造を承認するかどうか、そしてマシン・ツー・マシン決済が大規模なステーブルコインのユースケースに発展するかどうかである。