月曜日、Teslaの株式は上昇し、投資家が同社の短期的な収益動向よりも、人工知能、自動運転、ロボティクスに対する長期的な野心に引き続き積極的な投資を続ける中、市場価値で数百億ドルが追加された。

同株は終盤取引で3.7%上昇して約322.65ドルとなり、Teslaの評価額は約1.14兆ドルに引き上げられた。この上昇により1取引セッションで推定405億ドルの株式価値が追加され、第2四半期決算発表後の急激な売却に続いて始まった反発が延長された。

この上昇は、新たな欧州登録データが地域全体で需要に関する混在した状況を示していたにもかかわらず実現した。

AIナラティブが評価額を牽引

Teslaの直近の急上昇は、同社の現在の収益力と、投資家が将来のAI主導ビジネスに割り当てている期待との間に広がるギャップを浮き彫りにした。

同社は第2四半期の営業利益として3億9,800万ドルを報告しており、これは月曜日の市場価値増加が同四半期の利益額の100倍以上であったことを意味する。投資家は従来の自動車事業の収益よりも、自動運転車、ヒューマノイドロボット、AIコンピューティングインフラ、ソフトウェアベースの収益源の潜在力にますます注目しているようである。Teslaの評価倍率は、FordやGeneral Motorsなどの伝統的自动車メーカーで見られる株価収益率のごく一部に過ぎず、これは市場が車両生産単位ではなくAIプラットフォームを中心に位置づけられた企業に対して有意なプレミアムを支払う意欲を反映している。

より広範な市場環境もこの上昇を支えた。米国株式は原油価格の下落と地政学的センチメントの改善を受けて上昇し、ナスダック総合指数とS&P 500はともに強い上昇を記録した。

Teslaは当セッション中、電気自動車の同業他社および伝統的自动車メーカーの両方を上回るパフォーマンスを示した。Rivianの株式は小幅上昇した一方、FordとGeneral Motorsは下落して取引された。

欧州で混在する需要

複数の欧州市場で発表された登録データは、需要の一律な回復を示す証拠をほとんど提供しなかった。

フランスは7月の登録台数で前年同月比86%の増加を報告し、デンマークは52%の上昇を記録した。しかし、他の地域では状況がはるかに弱く、スウェーデンが60%減、ポルトガルが69%減、イタリアが77%減、スペインが81%減、ノルウェーが97%減であった。

ノルウェーの異常に急激な減少は、基礎的な需要を完全に反映していない可能性がある。業界アナリストは、出荷タイミングと税制政策の変更が同市場で月次の大幅な歪みをもたらす可能性があると指摘した。

投資家にとってより重要なのは、Teslaの欧州最大級の市場の2つであるイギリスとドイツから今後発表される登録台数である。これらの結果は、同社が地域で勢いを失っているのか、それとも単に一時的な納入の変動を経験しているのかについて、より明確なシグナルを提供すると期待されている。

納入台数が予想を上回る

Teslaの第2四半期報告は、収益性が著しく低下したにもかかわらず、予想を上回る車両台数を示した。

車両納入台数は480,126台に達し、アナリストの予想であった約402,776台を大きく上回った。売上高は前年同期比25.5%増の282億4,000万ドルとなり、納入台数は生産台数を28,000台以上上回り、四半期中に在庫状況が改善されたことを示唆した。

営業費用は47%増の43億5,000万ドルに増加し、研究開発費は49%増の23億7,000万ドルに跳ね上がった。これらの支出の増加は、納入台数の増加によって生み出された売上成長の大部分を吸収した。

現時点では、Teslaの評価額は同社が前四半期に獲得した利益よりも、投資家が今後10年間で同社のAIおよびロボティクス戦略がどうなる可能性があると信じているかによって、より強く牽引されているようである。