テスラは7月22日の取引終了後に2026年第2四半期の決算を発表し、増収と過去最高の納車台数を記録したものの、収益性は悪化した。

売上高は前年同期比26%増の282億4,000万米ドルとなり、納車台数は過去最高の480,126台に達した。しかし、営業利益率は前年同期の4.1%から1.4%へと急低下し、営業利益は57%減の3億9,800万米ドルとなった。調整後1株当たり利益は0.33米ドルで、アナリストのコンセンサス予想を下回った。また、AI、ロボタクシー、オプティマス・プロジェクトに関連する資本支出の増加により、フリーキャッシュフローもマイナスに転じた。これらの数字は、テスラのビジネスモデル内在のジレンマを浮き彫りにしている。すなわち、車両販売台数は拡大しているものの、次世代技術ロードマップへの資金負担が短期的な収益性に重くのしかかっているという点である。

テクニカル分析

4時間足のTSLAチャートでは、今年の短期的上昇トレンド後に複雑なレンジ相場構造が形成されていた。7月23日、市場は決算発表に鋭敏に反応した。テスラは出来高を伴う大幅なギャップダウンで始まり、既存の取引レンジの下限を割り込んだ。

現在、価格は重要な300米ドルのサポート水準に向かって下値を試している。チャートはまた、TSLAが現在のマーケットプロファイルを下回ったことを示している。同プロファイルは、下限389米ドル、コントロールポイント（POC）395米ドル、上限431米ドルで構成されている。トレンドが反転した場合、これらの水準は再び市場の注目を集める可能性がある。

プロファイル上方には、452米ドルにレジスタンスが確認されている。株価がプロファイル上方に回復した場合、この水準が次の有意な抵抗線となる可能性がある。

RSI + MAsインジケーターは現在、20、36、41の値を示している。移動平均線間の乖離は依然として大きく、平均線は赤色を呈し、不確実性ゾーンから抜け出していることから、持続的な弱気モメンタムを示唆している。同時に、RSIは売られ過ぎ圏に入っている。

テスラの四半期業績は、過去最高の収益と顕著な収益性悪化との対比を示し、市場の関心を売上成長からマージン悪化へと移させた。マージン圧力は、EVセクター全体における競争環境の広範なダイナミクスを反映しており、メーカーは生産能力の拡大に伴う持続的な価格競争に直面している。テクニカル面では、株価は確立された取引レンジを下抜けており、RSIは売られ過ぎ圏に留まり、まだ明確な反転の兆しは見られない。収益成長がAIと自動運転への資本投資コストの増大を上回れるかどうかが、今後の四半期において投資家にとっての中心的な問いであり続けるだろう。