テスラは2026年10月21日、カリフォルニア州フレモント工場でヒューマノイドロボット「Optimus」の生産を開始したと確認した。この節目はテスラのロボティクス野望における重要な一歩となるが、同時に厳しい財務内容も明らかになった。四半期利益は43%減少した。

この二つの発表は、自動車メーカーにとって難しい問いを投げかけている。すでに中国メーカーが支配する市場において、初期のロボット生産を収益性のある事業に転換できるのか、である。

テスラがフレモントで実際に始めたこと

Optimusは、かつて電気自動車を製造していた工場スペースで組み立てられている。第3四半期アップデートの中で、テスラはラインから生産されるユニットを初の量産グレードマシンと説明した。同社は、ハードウェア自体は依然開発中であるものの、製造プロセスは商用化の準備が整っていると考えている。

CEOのイーロン・マスク氏はこの取り組みを「初期生産」と位置付け、生産の立ち上げは「やや凹凸がある」可能性があると警告した。その上で、2027年末までに週2万台のロボット生産に到達できるとの見通しを示した。

この目標の達成は容易ではないだろう。テスラは依然として、Optimusの設計、安全システム、AI機能の改良を進める必要がある。また、同社はロボットの価格と納期についてもまだ公表していない。この2つの開示こそが製造の立ち上げを商用製品へと変えるものであり、プログラムの今後を見極める上で最も明確な指標となる。

この話を形作る43%

テスラの第3四半期決算は、拡大計画のコストを浮き彫りにしている。

株主に帰属する純利益は、前年同期の13億7,300万ドルから7億8,700万ドルに減少した。売上高はほぼ横ばいで、テスラの同期間の売上は280億4,600万ドルとなり、2025年の同期280億9,500万ドルとほぼ同水準だった。

費用については話が異なる。営業費用は39%増の47億7,600万ドルに増加し、一方で営業利益は56%減の7億1,800万ドルに落ち込んだ。テスラはこの変化を、AI研究への支出、ストック・ベースの報酬の増加、および規制クレジット収入の減少によるものとしている。

現時点では、自動車事業が依然として同社の中核である。テスラは今四半期に486,532台の自動車を販売した。Optimusの節目を捉える視点はこれだ。ロボット生産ラインの開始は、AI研究への支出が利益を圧迫しているとテスラが述べるまさにその時であり、新しい事業は最終的に自力で収益を上げなければならない。

テスラが追い上げようとしている競争

テスラが参入する市場では、競合他社がすでに大量のロボットを出荷している。Counterpoint Researchによると、2026年上半期の世界の出荷台数は22,000台を超え、前年同期比で約300%増加した。うち5社の中国メーカーが出荷台数の86%を占めた。

これらのロボットの大半は、まだ工場で働いていない。60%以上がエンターテインメント、パフォーマンス、研究、データ制作に使われた。

Grand View Researchは、ヒューマノイドロボット市場が2026年の42億ドルから2033年までに405億ドルへ成長し、年間成長率は38.2%に達すると予測している。Cryptopolitanが報じたように、Nvidiaの元幹部であるAmulya Vishwanath氏は、ロボティクス業界を「レゴの時代」と表現しており、不可欠な部品や安全基準はまだ開発途上にあるという。

サプライヤーとチップメーカーの位置づけ

テスラの拡大は、世界中のサプライヤーにも利益をもたらす可能性がある。McKinseyは、ロボットの動きを駆動するモーター式関節であるアクチュエーターが、ヒューマノイドハードウェアコストの40%〜60%を占めると推定している。

コストも依然として課題である。Reutersが報じたところによると、Optimus Gen 2の製造に必要な材料費は、低生産量では5万ドル〜6万ドルに達する可能性がある。一方マスク氏は、長期的な価格目標として約2万ドルを掲げている。この両者の差額（材料費だけで1台あたり少なくとも3万ドル）は、コストがまだどれだけ下がる必要があるかを示す具体的な指標である。

中国メーカーは部品コストで優位に立っているが、そのロボットは日常的なタスクには依然苦戦している。

生産の開始はテスラにとって重要な一歩である。Optimusが成功する事業になるかどうかは、ロボットがどれだけ確実に動作するか、顧客が対価を支払う意欲があるか、そしてテスラが生産コストをどこまで引き下げられるかにかかっている。