Tenet Healthcare（THC）の株価は金曜日の取引セッション中に23%急騰し、2月以降で最大の1日上昇幅を記録する可能性がある。この急激な上昇は、同社がウォール街の予想を大きく上回る第2四半期決算を発表し、年間業績見通しを大幅に引き上げた後に生じた。

Tenetの第2四半期の業績

同ヘルスケアプロバイダーは、第2四半期の調整後利益が1株当たり6.12ドルを記録し、アナリストのコンセンサス予想である4.26ドルを大きく上回った。総営業収益は前年同期比6.8%増の56.3億ドルに達し、予想されていた54.3億ドルを上回った。

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経営陣は通期の調整後EPS見通しを20.30〜21.69ドルのレンジに引き上げ、従来の16.38〜18.68ドルから大幅に上方修正した。また、年間純営業収益の見通しについても、従来の215億〜223億ドルのレンジから219億〜225億ドルに引き上げた。

修正後の予測の中間値は、アナリスト予想である1株当たり利益17.94ドル、売上高219.7億ドルを上回っている。

HCA Healthcareも同日に決算を発表するも反応は限定的

HCA Healthcareも同日に四半期決算を発表したが、市場の反応ははるかに穏やかであった。HCAの株価は3.7%上昇にとどまり、Tenetの急騰にはるかに及ばなかった。反応が限定的だったのは主に、HCAが7月14日に第2四半期の業績をすでに開示しており、金曜日の正式な発表には投資家に向けた新情報がほとんど含まれていなかったためである。

HCAは第2四半期の調整後利益が1株当たり7.59ドルを報告し、予想の7.56ドルをわずかに上回った。売上高は9%増の202.3億ドルとなり、コンセンサスの197.6億ドルを上回った。ただし、メディケイド補足支払いによる4億ドルの純益がこれらの数値を大きく押し上げた。この恩恵を調整すると、基調的な業績はそれほど堅調ではなかった。

HCAはまた、当四半期中に未保険患者数が増加したことを指摘し、その一部は交換所ベースの保険カバレッジの喪失拡大に関連しているとした。経営陣はこの傾向により、税引前利益が約4億ドル減少したと試算している。

HCAが年間見通しを引き下げ

HCAは通期のEPS見通しを28.70〜30.50ドルに引き下げ、従来の29.10〜31.50ドルのレンジから下方修正した。また、売上高見通しを770億〜795億ドルに狭め、従来の765億〜800億ドルのレンジと比較した。

S&P 500は金曜日に小幅な下落を記録しており、これにより広範な市場環境の中でのTenetの23%急騰が際立って注目される。

バークレイズがTenetの目標株価を引き上げ

バークレイズはTenetの目標株価を240ドルから271ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」のレコメンドを維持した。同社はTenetの第2四半期の業績が「際立ち、プレミアムバリュエーションの妥当性を強化している」と述べた。これは特に、競合する病院運営企業による業績見通しの引き下げを背景としたものである。

Tenetの広範な外来手術センタープラットフォームは、主要な競争優位性として引き続き機能している。TenetとHCAの双方が全国規模で病院および外来施設を運営している一方で、Tenetは手術センター事業へのエクスポージャーが大きく、同事業は一貫して強固な利益率を実現している。外来手術センターは一般に、入院病院の設定と比較して低コスト・高利益率の手術を提供しており、保険者や政策立案者が価値ベースの医療へと移行を進める中で戦略的な成長分野となっている。

バークレイズが修正した271ドルの目標株価は、金曜日の大幅な決算後の上昇後にもさらなる上昇余地を示唆している。