Tempus AI（TEM）株は木曜日、CEOエリック・レフコフスキー氏がモルガン・スタンレー第24回年次グローバルヘルスケアカンファレンスで同社の診断パイプラインに関するメディケア償還見通しを発表したことを受けて、15%急騰しました。この上昇により、ヘルステック企業である同社株の直近5営業日での上昇率は約40%となり、2025年11月以来の高水準の終値に接近しています。

Tempus AIは、ゲノムおよび臨床データに人工知能を活用するプレシジョン・メディシン企業で、2024年6月にナスダックに上場しました。困難な夏を経て、同社株は目覚ましい回復を見せています。

プレゼンテーションの中でレフコフスキー氏は、同社の固形腫瘍組織スキャン診断から来年に8,000万〜1億ドルの償還収益を見込むと説明しました。さらに、規制承認が2027年後半に見込まれる同社のリキッドバイオプシー製品については、2億5,000万〜3億ドルの潜在的収益を予測しました。リキッドバイオプシーとは、外科的に切除した組織ではなく血液サンプルからがんシグナル検出する手法です。診断開発企業にとって、メディケア償還額は商業的普及の度合いを示すバロメーターであり、保険適用後に検査がどの程度の収益を生み出せるかを示すものです。この収益ガイダンスは、7月の買収ニュースに端を発する困難な時期を経て、投資家が同株に戻る自信を与えました。

7月、Tempusはがん診断企業Personalisを株式を中心とした対価で総額15億ドル（1株あたり16.25ドル）で買収する計画を発表しました。このような株式による資金調達の構造は発行済み株式数を拡大させるため株価の重しとなりうるもので、市場の当初の反応は否定的で、TEM株は下落しました。しかし、7月29日に52週安値の41.55ドルで底を打って以降、株価は92%反発し、買収発表後の下落を取り戻しています。

データライセンシングが拡大を牽引

診断製品に加えて、レフコフスキー氏はデータライセンシング部門を重要な成長の牽引役として強調しました。このセグメントは直近四半期に36%拡大し、アストラゼネカ、ブリストル・マイヤーズ スクイブ、GSK、メルク、ビオンテックといった大手製薬企業との、それぞれ1億ドルを超える複数年契約を含んでいます。これは大規模な臨床データセットが創薬において中心的な役割を果たすようになったことを反映しています。レフコフスキー氏によれば、Tempusは5,000万人の患者を網羅するデータベースを保有し、病院や製薬企業との確立されたパートナーシップにより、データライセンシング分野で競争優位性を提供しています。

保留中のPersonalis取引は、Tempusの分子残存疾患（MRD）検査能力を強化するとともに、将来的に検査価格を1回1,000ドル超に引き上げる見込みです。分子残存疾患検査とは、治療後に体内に残存するがんの痕跡を探る検査です。

7月30日終了の第2四半期において、Tempusは3億8,250万ドルの売上を発表し、診断部門が総売上の76%を占めました。同社はまた、データ・アプリケーション部門において新規2億ドルのライセンス契約を強調し、診断およびデータサービス事業の全体的なビジネスにおける比重の高まりを示しました。

アナリストの見方

直近の急騰にもかかわらず、ストリートのコンセンサスターゲット価格は66.56ドルで、現在の取引水準から約17%の下振れを示唆しています。TEMは過去3か月間に発行された10件の「買い推奨と7件の「ホールド」評価に支えられた「モデレート・バイ」評価を維持しており、株価が上昇する中でもアナリストの見方は割れたままです。

株価の急上昇に関する懸念に対して、レフコフスキー氏は過大評価の見方を退けました。同氏は、短期的な変動にとらわれず、今後10年間にわたり年間25%の成長を達成するという会社のコミットメントを強調しました。「賭けるなら、週7日、日曜には2回でも、私たちは期待を上回る成果を出します」と同氏は述べました。

TEMをテスラ、スペースXに次ぐ第3位の保有銘柄として維持するARK Innovation ETF（ARKK）は、木曜日に4.3%上昇しました。ARK Investは3月にメタの配分を減らす一方で、約85,000株のTEMを取得していました。

過去1か月でTEMは60%超上昇しており、現在の5日連続上昇は7月の底以降で最も力強いパフォーマンスとなっています。今後、投資家は来年の組織診断の償還拡大、2027年後半に見込まれるリキッドバイオプシーの規制判断、および保留中のPersonalis買収の完了に注目する見込みです。

この記事は元々Blockonomiに掲載されたものです。