Teekay Tankers Ltd.が第2四半期に過去最高の四半期調整後純利益を記録

中規模原油タンカーの上場最大手の一社であり、スポット市場へのエクスポージャーが大きいTeekay Tankers Ltd.は、2026年6月30日を期末とする四半期の業績を発表し、同社史上最高の四半期調整後純利益を記録しました。

2026年第2四半期 vs. 2026年第1四半期

2026年第2四半期のGAAP純利益および非GAAP調整後純利益は、第1四半期と比較してともに増加しました。これは主に、平均スポットタンカー利率の上昇とオーストラリア事業の純業績改善によるものです。これらの増益は、2026年上半期における3隻の船舶売却、予定されたドック入りの増加、および第2四半期における年間株式報酬の計上によって一部相殺されました。

第2四半期のGAAP純利益には1隻の船舶売却による3,230万ドルの売却益が含まれており、第1四半期の2隻の船舶売却による2,270万ドルの売却益と比較されました。

2026年第2四半期 vs. 2025年第2四半期

前年同期と比較して、GAAP純利益および非GAAP調整後純利益はともに増加しました。これは主に、平均スポットタンカー利率の上昇、2025年第2四半期から2026年第1四半期末までの間の6隻の船舶取得、およびオーストラリア事業の純業績改善によるものです。これらの改善は、2025年第2四半期初から2026年第2四半期末までの間の10隻の船舶売却によって一部相殺されました。

2026年第2四半期のGAAP純利益には1隻の船舶売却による3,230万ドルの売却益が含まれており、2025年第2四半期の2隻の船舶売却による1,390万ドルの売却益と比較されました。

CEOコメント

「Teekay Tankersは2026年第2四半期において過去最高の四半期調整後純利益を記録し、2億2,590万ドルのGAAP純利益および1億9,360万ドルの調整後純利益を達成しました」と、Teekay Tankersのプレジデント兼CEOであるKenneth Hvidは述べています。

「2026年第2四半期のスポット利率は、石油およびタンカー市場を混乱させたホルムズ海峡の実質的閉鎖が主な要因となり、同社史上最高水準に達しました。この前例のない出来事は当社の船舶の安全と稼働に直接的な影響を与えていませんが、市場においてボラティリティを継続的に生み出しています。第3四半期に入ってからも、スエズマックス船隊のスポット利率は記録に近い水準を維持しており、アフラマックス/LR2船隊も通常の季節水準を大きく上回り、当社のキャッシュ・ブレイクイーブン・レートを数倍上回る利率を達成しています。アフラマックス/LR2セクターではスポット利率が直近強化されており、特に大西洋地域では現在日額10万ドルを超えています。また、2027年引き渡しのスエズマックスタンカー新造船契約2隻の取得と2隻の船舶売却により、船隊更新計画の実行を継続しています」

「短期的なタンカー市場の見通しは依然として複雑で予測困難であり、地政学的イベントによる大きな影響を受けますが、Teekay Tankersの低いキャッシュフロー・ブレイクイーブン水準、大幅なフリーキャッシュフローの創出、および大規模な投資余力は、船隊の更新と株主価値の創出を同時に推進する上で有利な位置付けにあると確信しています」とHvidは付け加えました。

最近の主な出来事の概要

船舶取得

2026年1月、Teekay Tankersは2016年建造のアフラマックスタンカー3隻を総額1億4,150万ドルで取得し、短期契約で売り手に光船貸渡（ベアボートチャーター）しました。3隻すべてが現在社内に再引き渡されており——1隻は2026年5月、2隻は2026年7月——Teekay Tankersが全面的な商用・技術管理を引き継いでいます。すべての船舶は再引き渡し後、スポット市場で取引されています。

2026年6月、同社は韓国のスエズマックスタンカー新造船契約2隻の取得を完了しました。総額1億9,000万ドルで、2027年の引き渡しが予定されています。現時点で3,340万ドルが支払われており、残額1億5,660万ドルは建造マイルストーンに応じて支払われる予定です。

船舶売却

2026年5月、Teekay Tankersは2009年建造のスエズマックスタンカー1隻を5,350万ドルで売却し、第2四半期に3,230万ドルの売却益を計上しました。

2026年7月、同社は2013年建造のVLCC1隻を8,450万ドルで売却し、2026年第3四半期に2,290万ドルの売却益が見込まれています。

配当

Teekay Tankersの取締役会は、2026年6月30日を期末とする四半期について、1普通株あたり0.25ドルの固定四半期現金配当を宣言しました。配当は2026年8月21日に支払われ、基準日は2026年8月10日時点の株主名簿に記載された株主が対象となります。

タンカー市況の概要

2026年第2四半期において、原油タンカーのスポット利率は中東における深刻な地政学的混乱を背景に過去最高水準に急上昇しました。これは2026年2月28日にエスカレートした米国とイラン間の紛争によって引き起こされたものです。

通常、世界の海上輸送される石油消費量の約5分の1を扱うホルムズ海峡は、これまで実質的に通行止めとなったことはありませんでした。同海峡を通航する船舶に対する一連の攻撃は通行量を急減させ、敵対行為の開始から数週間にわたり中東の原油生産と輸出の崩壊を引き起こし、世界の原油市場に即座に混乱をもたらしました。ホルムズ海峡が実質的に閉鎖されたことで、アジアの精製業者ははるかに近い中東の代わりに、大西洋岸から代替原油を調達せざるを得なくなりました。この変化は長距離原油輸送の波を引き起こし、世界のタンカー船隊を酷使して利用可能なトン数を逼迫させました。同時に、安全上の懸念や戦略的配置により複数の船舶が湾内に閉じ込められ、スポット利率の上昇圧力がさらに高まりました。

四半期の後半になると、貿易フローが新たな現実に適応し始め、タンカースポット利率は調整し始めました。大型原油タンカーの利率は持続的な長距離需要により比較的支えられましたが、アフラマックス利率は新造船の流入とクリーンからダーティ取引へのLR2の転換によりより急速に下落しました。それでも、利率は長期平均を大幅に上回る水準にとどまりました。

2026年6月17日、米国とイランは覚書（MoU）に署名し、敵対行為の終結、経済封鎖の解除、および恒久平和条約の交渉に向けて60日間の期間を設けるための枠組みを提供しました。署名後2週間の間に、ホルムズ海峡の通航量は増加し、中東からの輸出は回復し始めました。しかし、7月初頭の敵対行為の再開——ホルムズ海峡を通航する船舶に対する新たな攻撃を含む——は合意の崩壊をもたらし、執筆時点での見通しは極めて不確実な状況にあります。不確実性の再燃と、アジアの精製業者が代替原油供給を求めた場合の大西洋岸への船舶再配置の可能性は、継続的な利率のボラティリティにつながる可能性があります。

市場見通し

石油の需要と供給は米国・イラン紛争の展開に依存していますが、主要な石油機関は紛争が解決されれば世界の石油需要が反発すると予想しています。国際エネルギー機関（IEA）は、2027年に1日あたり210万バレル（mb/d）の需要成長を予測しています。

世界の石油供給は、紛争が解決された場合のOPEC+生産の予想される回復に加え、米州とアラブ首長国連邦（UAE）を筆頭とする非OPEC+の供給成長により、力強く増加すると予想されています。UAEは2026年5月1日にOPEC+グループを離脱し、現在は生産割当に縛られることなく生産を増加させることができます。IEAの予測によると、2027年の世界の供給成長は需要成長を上回ると予想されており、枯渇した世界の石油在庫の補充に必要な条件が生み出される可能性があります。OECDの商業および戦略在庫の合計は現在20年以上にわたる最低水準にあり、これはタンカー需要の押し上げ要因となる可能性があります。

船隊供給の面では、2026年の新造タンカー発注の高水準がオーダーブックを拡大させ、現在は2030年まで延びています。今回の発注急増は、スポット利率が高水準であった期間が歴史的に新造船契約の波を引き起こしてきた過去のタンカーサイクルと一致しています。解体（スクラップ）活動は限定的なままですが、制裁解除により取引可能な市場が減少し、規制上の監視が強化される中、老朽船によるダークフリートには圧力が高まっています。また、タンカー船隊は高齢化が続いており、中規模タンカー船隊の平均船齢は現在30年以上で最も高くなっています。Teekay Tankersは、これらの老朽船が最終的に排除されることで、今後数年間のタンカー引き渡し増加の影響を緩和できると考えています。

出典：Teekay Tankers Ltd.