シノプシスの株価は木曜日の早朝に11%上昇し483.59ドルとなり、この日のナスダック100の首位となりました。前日の4.8%上昇に続く上昇で、チップ設計ソフトウェア企業である同社は2025年9月以来で最高の2日間に向かっています。

このラリーは、水曜日にニューヨークで開催されたシノプシスの投資家向け説明会に続くもので、同社は2件の大型AI提携、長期成長目標の引き上げ、自社株買い計画を発表しました。シノプシスは、技術者がチップの製造前に設計・検証に使うソフトウェアを手がけており、今回発表された2件の提携はいずれもその事業に基づくものです。

OpenAIとの提携で「GPT-Synopsys」を始動

1件目の発表はOpenAIに関するものです。両社は、チップ設計業務向けに構築された専門AIモデル「GPT-Synopsys」を展開します。財務条件は非公開ですが、双方とも提携が複数年の収益分配方式で行われることを確認しており、シノプシスの収益はこのツールの普及度合いに応じて拡大する仕組みです。シノプシスは、主要半導体顧客と新ツールの採用についてすでに協議中であると述べています。

10億ドル超のAmazonとの契約

2件目の発表はAmazonに関するものです。シノプシスは、カスタムチップ分野でAmazonと協業する10億ドル超の契約に合意し、Amazonによるシノプシスのソフトウェアおよび知的財産の既存利用を拡大します。
この契約は、シノプシスの収益構造も変化ます。ライセンス+ロイヤリティモデルを採用しており、生産量の増加に伴い支払いが増加する仕組みで、固定額には留まりません。

両提携は、シノプシスを長らく悩ませてきた懸念に応えるものです。投資家は、AIによりチップメーカーがより多くの設計作業を内製化し、同社の事業を圧迫することを懸念していました。最高財務責任者のシェラ・グレイザー氏はBarron'sとのインタビューでこの見方を退けています。「誰もが自社チップを開発しており、当社には絶え間ない需要がある」と同氏は述べました。

引き上げられた長期目標

シノプシスは長期見通しも引き上げました。同社はこれまでの2桁成長目標から、2030年度までの年平均収益成長率を10代半ば水準に引き上げています。2027年度については、収益成長率が約15%になると見込んでいます。また、調整後営業利益率は2027年度の44%から、2030年度までに約50%に達する見通しです。

同社は今後数か月で約10億ドル分の自社株買いを計画しています。市場状況に左右されます。この種の株主還元は資本を株主に還元し、発行済み株式数を減少させます。

ウォール街の反応

アナリストはこのイベントに反応しました。StoneXのアナリスト、ゲイリー・モブリー氏は買い評価と570ドルの目標株価を維持し、AIエージェントは技術者を支援するものであって中核の設計ツールに取って代わるものではないと記しました。Rosenblattは目標株価を575ドルから620ドルに引き上げ、直前の株価434.94ドルから43%の上昇余地を示唆しました。同社はシノプシスの直近の業績にも言及しており、過去12か月で収益は46%増、粗利益率は83%となっています。

他の証券会社もより強気になっています。HSBCはストリート最高水準の700ドルを目標に株式を買いへ格上げし、モルガン・スタンレーとベアードも今年、評価を引き上げました。

年初来の状況

ラリーにもかかわらず、シノプシスの株価は木曜日の時点で年初来7.4%下落しています。競合のケイデンス・デザイン・システムズは同期間に5.6%上昇しており、木曜日にも6.1%上昇しました。

グレイザー氏は、株価の先般の弱さをAIによる破壊への懸念と、昨年350億ドル買収したエンジニアリング・シミュレーション企業Ansysの統合によるものだと説明しました。「2026年は移行の年になると述べてきました」と同氏は述べ、Amazonとの契約をその計画が実現しつつある証拠として挙げました。

今後の注目ポイントは、どの主要半導体顧客がGPT-Synopsysを採用するか、約10億ドルの自社株買いのペース、そして水曜日の投資家向け説明会で示された財務目標への進捗です。