レイヤー1ブロックチェーンのSuiは、Bitcoinをレジャー外に移動させることなく担保として貸借の活用を可能にする新しい機関投資家向けネットワーク「Hashi」をまもなくローンチします。メインネットは今月後半に段階的にロールアウトされる予定です。

このシステムは、20社以上の業界パートナーからなる連合による5億ドルの資本コミットメントとともにデビューします。これらは即時の預け入れではなくコミットメントであるものの、事前に約束された資本は、システム稼働時に市場が空の状態で始まるのではなく、深い流動性を持って開くことを目的としています。これは、貸し手と借り手が互いの参入を待ちがちな新しいDeFi市場における大きなハードルです。裏付けは預け入れではなく約束の形のため、段階的なロールアウトを通じて、5億ドルのうちどれほどが実際の市場流動性として実現するかが明らかになります。

「Hashiは、強力な資本と業界リーダーの連合とともにローンチします。機関投資家は求める保護を犠牲にすることなくBitcoinを運用したいと考えているからです」と、SuiのオリジナルクリエーターであるMysten Labsの共同創設者兼最高プロダクト責任者、Adeniyi Abiodunは公式発表の中で述べました。

この資本の主な対象は、莫大な遊休資産のプールです。Suiの推定では、現在約1兆ドル相当のBitcoinが遊休状態にあります。これまで、機関投資家や企業のバランスシート保有者は、自らのネイティブBitcoinを分散型金融(DeFi)で安全に運用するためのコンプライアンスに準拠した透明なエコシステムを持っていませんでした。

今回のローンチは、Bitcoin担保金融をめぐるより大きな変化の中で行われます。借入は投機的な暗号資産取引を大きく超えて拡大しつつあり、Bitcoin保有者は現在、大学の学費、不動産の取得、企業の運転資本といった現実の支出を賄うためにBitcoin担保ローンを利用しています。

「上場企業や機関は膨大な量のBitcoinを保有していますが、その資本を活用する能力は利用可能なテクノロジーによって制約されてきました」と、初日のローンチパートナーであり、ネットワークにステーブルコイン流動性を供給する計画でもあるAnchorage DigitalのCEO兼共同創設者、Nathanauleyは述べました。「当社の機関投資家クライアントをHashiとつなぐことは、完全なパラダイムシフトを意味します」とMcCauleyは付け加えました。

Hashiの仕組み

このシステムは、こうした機関投資家向けの制約を克服するよう設計されています。ブロックチェーン間のブリッジを利用する代わりに、ユーザーは自分のBTCをBitcoinブロックチェーン上のボールトアドレスに安全にロックします。このアドレスは2-of-2のマルチシグで保護されており、Hashiのバリデーター双方による暗号学的な署名が必要で、どちらか一方だけでは担保を動かせません。さらに、疑わしい担保の移動を監視し遅延させる独立したガーディアンレイヤーが別途設けられています。

元となるBitcoinがBitcoinネットワーク上にロックされたままの間に、Hashiはその預け入れに直接裏付けられたSui上のデジタルバウチャートークン「hBTC」をミントします。ここから貸借の活動が始まります。Sui上のアプリケーションは、これらのhBTCバウチャーを利用してレンディング、ボロウィング、クレジット市場、実世界資産(RWA)取引を支えることができます。

ユーザーが退出を希望する際には、hBTCバウチャーはSui上で永久にバーンされ、これがマルチシグを作動させてBitcoinネットワーク上で元のBitcoinをユーザーに安全にロック解除・返却します。

機関投資家グレードのセキュリティ審査

厳格な機関投資家向けのコンプライアンスおよびセキュリティ基準を満たすため、Hashiは第三者による審査を受けています。セキュリティ企業のCertoraがHashiのスマートコントラクトを正式に検証し、別の企業CommonPrefixはマルチパーティ計算(MPC)プロトコルの暗号技術をレビューしました。

執筆時点でBitcoin(BTC)は82,800.62ドルで取引されており、価格データはCoinDeskによるものです。