ティッカーコードSATAで取引されるStriveの優先株は、今週、わずか3日間で191ビットコインの購入資金に相当する資本を調達した。これはMicroStrategyのよく知られた戦略を除けば、最も粘り強い企業によるビットコイン蓄積の取り組みの一つにおける最新の動きである。

NASDAQにティッカーコードASSTで上場するStriveは、変動利率シリーズA永久優先株を事実上のビットコイン取得エンジンへと転換した。SATAが100ドルの額面価格以上で取引されるたびに、同社は調達した資本を直接ビットコイン購入に充当する。この閾値が達成された直近の2つの取引セッションで、同社は約440 BTCをトレジャリーに追加した。

Strive自体も株式公開市場への新参者である。同社はVivek Ramaswamyが共同設立した資産運用会社として出発し、2025年にAsset Entitiesとの合併によって上場してASSTのティッカーを採用した後、ビットコイン・トレジャリー戦略へと事業の軸足を移した。この戦略は2024年以降、上場企業の間で採用が広がっているものである。

スタートアップのスピードで築かれたトレジャリー

Striveのビットコイン保有量は、2025年末の数千BTC規模から、2026年8月中旬から下旬にかけては21,000 BTC超へと拡大した。

8月17日から21日までの5日間で、同社は1枚あたり平均価格73,409ドルで1,110ビットコインを購入した。この期間だけの支出は約8,150万ドルに上る。

直近の3日間における191 BTCの購入は、2026年5月以来となるStriveの最速の蓄積ペースを示している。また、2026年1月のSemler Scientific買収も約5,048 BTCを加え、トレジャリーに大きな追加要因となった。医療機器メーカーであるSemlerは、MicroStrategyのモデルに続いた初期の上場企業の一つとして2024年に自社のビットコイン・トレジャリー構築を開始していた。そのため、Striveの保有量のかなりの部分は、公開市場での購入だけではなく、既存トレジャリーの統合を通じて獲得されたものである。

21,000 BTC超を保有するStriveは現在、企業として最大級のビットコイン保有者の一角に位置しているが、その保有量はStrategyのトレジャリーとは比べものにならないほど小さい。Strategyは旧MicroStrategyであり、2025年初頭にブランド名を変更した後も、他のどの上場企業よりも多くのビットコインを保有している。

SATAはいかにビットコインのファネルとして機能するか

Striveの戦略の仕組みは掘り下げる価値がある。SATAは永久優先株であり、満期日がなく無期限に配当を支払う。この銘柄は現在、年率約13%の利回りを日次で支払っており、この仕組みが100ドルの額面価格付近での取引を促している。

2025年11月に行われたSATAの新規公開は超過応募となり、1億4,930万ドルを調達した。この資本により、公開直後に1,567ビットコインの購入が実現した。

2025年12月までに、StriveはSATAを通じた継続的なビットコイン取得のため、5億ドルのATM(市場売出し)プログラムを承認した。ATM方式では、大口ブロック売出しではなく株式を公開市場へ段階的に売り出すことで、株価に衝撃を与えることなく、ビットコイン購入のための安定した資本の流れを生み出す。この仕組みにより、今後の蓄積ペースは、額面価格以上でのSATAに対する投資家需要の持続に直接連動する。

このアプローチは無負債であり、転換社債やその他の負債性商品に大きく依存してきたMicroStrategyを含む大半の企業ビットコイン戦略とは一線を画す。優先株エクイティで購入資金を調達することで、Striveは利払い義務とデフォルトリスクを回避し、その代わりに継続的な配当支払いを受け入れている。これは、プログラム下で発行される株式ごとに増加していく経常コストである。