Strategyは10週間の中断を経てビットコインの蓄積を再開し、4,603 BTCを3億6,970万ドルで取得しました。この購入は、同社がBTCを売却し、ドル準備金を構築し、優先株の支払いを清算していた時期の後に実施されたものです。また、マイケル・セイラーの「We're ₿ack」という投稿が、同社が市場に再参入するのではないかという憶測を呼んでいたことにも続くものです。

今回の動きは、史上ほぼ毎週のように購入を発表してきた、企業として最大のビットコイン保有者であるStrategyにとって注目すべき転換であり、10週間の中断は同社にとって異例の期間でした。

Strategy、4,603 BTCを購入

月曜日に公開された届出資料によると、Strategyは8月24日から30日の間に、平均価格80,318ドルで4,603 BTCを購入しました。

この3億6,970万ドルの取得は、同社が約10週間にわたり購入を停止していた6月下旬以来、最大規模のビットコイン購入です。この取引は4,531,421株のA種普通株の売却によって資金調達され、6億280万ドルの純収益を生み出しました。同社は市場価格発行(ATM)による株式発行をビットコイン購入の資金に使うという従来のパターンを継続しています。

残りの資金は他のいくつかの用途に配分されました。同社は1,557,177株のSTRC優先株を1億5,180万ドル分買い戻し、5,070万ドルのSTRC配当を支払いました。さらに3,000万ドルが現金に追加されました。

ビットコイン保有量は845,050 BTCに到達

Strategyは現在、845,050 BTCを保有しており、その評価額は637億3,000万ドル、平均取得コストは1枚あたり75,412ドルです。この保有量は、ビットコインの固定供給量2,100万枚のうち相当な割合を占めています。

ビットコインの価格が約79,087ドルで取引されている状況では、同社のビットコイン保有資産全体は総取得コストを約4.9%上回っています。ただし、最新の購入分は現時点で含み損の状態にあり、提示価格80,318ドル/BTCでは、新たに取得したコインは約570万ドル、およそ1.5%の未実現損失を示しています。これらの数値は、保有資産全体が取得に要した総額を上回る価値を維持しているなかで、Strategyが大規模な購入を行ったことを示しています。

焦点は現金準備に

ビットコイン購入の再開は、StrategyがBTCの純売り手となり、ドル準備金を積み増し、優先株に関連する債務を履行していた時期の後に訪れました。

週末時点で、ドル準備金は51億ドルであり、うち16億1,000万ドルが現金でした。ネットレバレッジはゼロでした。今回の取引はStrategyのビットコインに対する姿勢の変化を示すものですが、同社は優先株戦略にも引き続き多額の資金を投入しています。

投資家たちが注視するのは、Strategyが株式売却によるビットコイン購入の資金調達を続けるかどうかです。重要な論点には、新たな株式発行による希薄化効果と、この戦略が有効であり続けるためにMSTRが純資産価値に対してプレミアムで取引される必要性があります。

今後の届出資料は、これが新たなビットコイン蓄積サイクルの始まりなのか、それとも夏季の中断後の一時的な復帰なのかを明らかにするでしょう。

出典：Crypto Ninjas