ビットコイン財務戦略企業のStrategyは、米国の優先株4銘柄であるSTRF、STRC、STRK、STRDの配当を、週末や祝日を含む毎暦日で計上し、翌営業日に支払う内容を含む暫定委任状を提出しました。

エグゼクティブ会長のマイケル・セイラー氏は木曜日、暫定委任状が提出された同じ日にこの提案を発表しました。確定委任状は10月5日までに提出される予定で、株主は10月28日に投票を行う予定です。この承認が得られれば新しいスケジュールが発効します。計上スケジュールを除き、証券の経済的性質は変更されないと同社は述べています。

Strategyは$STRF、$STRC、$STRK、$STRDの毎日配当を提案しています。週末や祝日を含む毎暦日で計上され、翌営業日に支払われ、経済的性質は変更されません。この変更は価格の安定性、流動性、需要の支持を目的としています。 pic.twitter.com/N0wkXzi1gl

— Michael Saylor (@saylor) 2026年9月25日

提案されたスケジュールでは、STRCが最初に切り替わり、11月1日を最初の権利確定日(支払いを受ける株主を決定する基準日)、11月2日を最初の支払日とします。残る3シリーズは既存の時間割で四半期を終え、12月31日に最後の支払いを行った後、1月日から毎日計上へ移行します。STRCの年間権利確定日は現在24回ですが、4シリーズすべてが365に移行します。四半期配当の3シリーズについて、社長兼最高経営責任者のフォン・レー氏は増加幅を90倍と述べました。

頻度がボラティリティを抑える

「低ボラティリティと高流動性を実現する方法は、金融商品のデュレーションを短縮し、クレジットを能動的に管理することです」とセイラー氏は述べ、「調整の頻度が高いほど、当該商品のボラティリティは低くなる」と付け加えました。ボラティリティが低いほど、「参加と退出が容易になる」と同氏は述べています。

レー氏は、支払日前後の価格動向を裏付けとして挙げました。STRCが月1回の配当だった頃、配当前日の株価は約49ベーシスポイント下落していました。6月に月2回払いへ移行した後、下落幅は約36ベーシスポイントに縮小しました。

Strategyはまた、この変更により、月末に評価額が算定されることが一般的なファンドマネージャーにとって月末の評価額が安定すること、機関の遊休資金の受け皿となること、再投資の迅速化、低ボラティリティ指数への組入れの可能性、株式を担保に差し出す際のヘアカット(評価減)の改善などを見込んでいます。

レー氏はこの仕組みを「暦日計上と配当を備えた世界初のグローバル証券」と評しました。承認されれば、この4つの優先株は365日暦日計上で配当を支払う世界で唯一の証券となり、毎日配当を提供する世界5銘柄の中に位置し、合計時価総額は150億ドルとなります。「デジタル・クレジット、デジタル・キャピタルは、毎日機能するために存在するのです」と同氏は述べました。

株主は前回のスケジュール変更を余裕をもって支持しました。レー氏によると、6月にSTRC保有者の97.5%と普通株主の99.9%が月2回払いへの移行を承認したといいます。それ以降、StrategySTRC配当として2億5500万ドルを支払っています。

優先株はStrategyの資金調達の中核を担っています。同社は今月、ビットコインの購入を一時停止する一方で1億3900万ドル分のSTRCを購入し、ドル準備金の確立のためMSTR株式の売却で20億ドルを調達しました。また、これらの債務を履行するために最大12億5000万ドル分のビットコインを売却する可能性のある枠組みを維持しています。先週はさらに7600万ドル分のビットコインを購入し、保有量は6月の記録に迫っています。

10月28日の投票により、この資金調達モデルの中核にある証券が毎日支払いへ移行するかどうかが決まります。承認されれば、STRCは11月2日に最初の毎日支払いを行い、残る3シリーズは1月1日から毎日計上へ移行します。

出典:Decrypt