Strategyは、先週追加のMSTR株を売却した後、現金準備を過去最高の37.5億ドルに引き上げた。これは、同社が米国証券取引委員会に提出した最新書類で明らかになった。同社はまた、以前発表していた買い戻しプログラムに基づき、STRC優先株の初の買い戻しを実施した。

この更新は、StrategyがBitcoin保有を据え置く一方で、MSTR株が市場前取引で上昇し、Bitcoinが65,000ドルを上回る水準で取引を続ける中で行われた。同社を追う投資家にとって、この提出書類が重要なのは、Strategyの資本構成が現在、普通株、優先株、現金準備、そして大規模なBitcoin財務資産で構成されており、BTC保有の変化に加えて、流動性と買い戻し活動が重要な注目点となっているためだ。

Strategy、現金準備を積み増し、初のSTRC買い戻しを実施

Strategyは、MSTR株の売却を通じて約5億4,450万ドルを調達した後、米ドル準備を5億2,500万ドル増やした。SEC提出書類は同社の更新後の準備高を確認し、現金準備総額は37.5億ドルとなった。

現在の見積もりに基づくと、拡大した準備金により、Strategyは約2.1年分の配当を賄えることになる。この指標が注視されるのは、優先株配当が継続的な現金支出義務である一方、同社のBitcoin保有は市場動向に応じて報告上の価値が変動する可能性があるためだ。準備金の増加と並行して、同社はSTRC優先株の初の買い戻しを完了した。

Strategyは、STRC優先株288,930株を約2,500万ドルで買い戻した。この取引は、先月発表されたDigital Credit Securities Repurchase Programに基づいて実施された。

買い戻し後、Strategyには追加の優先株買い戻しに充てられる資金が9億7,500万ドル残っていた。別枠のMSTR株買い戻しプログラムでは、将来の購入に利用可能な資金がなお約100万ドル残っていた。

Bitcoin保有は据え置き

Strategyは直近の報告期間中、追加のBitcoinを購入しなかった。その代わり、同社はBitcoin財務ポジションを維持しながら、MSTR株の売却を通じた資本調達を続けた。

同社は引き続き843,775 BTCを保有しており、その評価額は約584.7億ドルとなっている。Strategyは数年にわたり、これらのBitcoinを約636.8億ドルで取得しており、報告された数値に基づくと、同社には52.1億ドル超の未実現損失が残っている。

最近の市場変動にもかかわらず、Strategyは長期的なBitcoin財務戦略を維持している。同社は上場企業の中で最大のBitcoin保有企業であり、そのため同社の提出書類は、Bitcoinへの大きなエクスポージャーを持つ上場企業がバランスシートをどのように管理しているかを示す参照点としてよく利用される。

Strategyはこれまで、株式発行や優先株の発行を通じてBitcoin取得資金を頻繁に調達してきた。しかし、今回の提出書類はBitcoin保有の積み増しではなく、流動性の拡大に焦点を当てていた。

Bitcoinが65,000ドル超で推移する中、MSTRは市場前取引で上昇

MSTR株は金曜日の通常取引を2.09%安の91.67ドルで終えた。同株は取引時間中に89.76ドルから93.68ドルの間で推移し、前回水準を下回って引けた。取引量も同株の平均である2,000万株を下回った。

最新の企業提出書類が公表された後、MSTRは市場前取引で上昇を示した。同株は2.21%上昇し、寄り付き前に93.70ドル近辺で取引された。

市場前取引で上昇したにもかかわらず、MSTRは過去1か月で約10%、年初来では約50%下落したままだった。STRC株も上昇し、1.66%高の88.33ドルとなったが、優先株の目標価格である100ドルを下回ったままだった。

複数の証券会社はMSTRについて買い推奨を維持しており、12か月平均目標株価は275ドルとなっている。同時に、Iran-Oman協議の進展が幅広い市場心理を支えたことを受け、Bitcoinは65,000ドルを上回って取引され、Bitcoinの取引量は過去24時間で86%増加した。今後の提出書類により、Strategyが現金準備と優先株買い戻しを引き続き優先するのか、それともBitcoinポジションの積み増しを再開するのかが示されることになる。