汎欧州インデックスSTOXX 600は金曜日に過去最高値で取引を終え、4取引日連続のレコードクローズを記録した。ベンチマークは主にハイテク株に牽引され、広く前向きな企業決算シーズンの中でウォール街の上昇に追随した。

STOXX 600は17の欧州諸国のフリーフロート時価総額の約90%をカバーし、欧州株式パフォーマンスの指標として広く用いられている。同インデックスは、域内最大手企業の業績見通しに対する投資家の信頼を強固にする好調な企業業績に支えられてきた。今シーズンの欧州決算は懸念されていたよりも総じて堅調に推移しており、ハイテク株の強さに加え、工業、ラグジュアリー、金融セクターの好結果がポジティブな基調を強化した。

ハイテク株が上昇をリードし、米国株式市場の力強いパフォーマンスを映した。同セクターは、デジタルインフラ、半導体、人工知能関連サービスに対する持続的な需要を背景にしており、こうしたテーマはここ数四半期、大西洋両岸のハイテク株価評価を押し上げてきた。欧州のハイテクセクターはASMLやASMインターナショナルなどの半導体製造装置メーカー、およびエンタープライズソフトウェアのリーダーであるSAPによって大きく支えられている。これらの企業の受注残高は、グローバルなAIインフラの構築およびチップ製造能力の拡大と密接に連動している。

相場を支えた要因として、新たに発表された米国労働市場データが雇用環境の冷却を示唆したことが挙げられる。予想を下回る雇用指標により、連邦準備制度理事会（FRB）が9月の政策会合で利上げを実施するという市場の予想は後退した。より緩和的な金融政策スタンスの可能性は、企業の借入コストを引き下げ、固定収益資産に対する株式の相対的な魅力を向上させることで、株式市場に恩恵をもたらす傾向がある。また、今回の市場反応は、欧州の主要輸出企業や多国籍企業がグローバルな流動性環境およびドル建て資金調達コストに極めて敏感であることを考えれば、米国の金融政策シグナルと欧州株式センチメントとの間の相互依存の深まりを反映している。

FRBの政策委員会である連邦公開市場委員会（FOMC）は、金融政策を調整する際、インフレデータとともに労働市場の状況を総合的に判断する。雇用創設や賃金上昇の減速は、一般に政策担当者に金利を据え置く、あるいは緩和路線を追求する余地を与える。一方、欧州中央銀行（ECB）自身の政策軌道もユーロ圏株式の重要な変数であり続けている。ECBの金利決定は欧州企業の借入条件や域内全体の消費者支出パターンに直接的な影響を与えるためである。

出典：Economic Times Markets