ハイライト

• ダウ、S&P 500、ナスダックはいずれも火曜日に上昇して引け、ナスダックが0.7%の上昇で牽引した。
• ビットコインはドルの通貨価値低下への懸念を背景に、3か月ぶりに一時80,000ドルを突破した。
• 半導体株は序盤に上昇したものの、水曜日に予定されるNvidiaの決算発表を前に勢いを失った。
• Dick's Sporting Goodsは第2四半期の予想を下回り通期見通しを引き下げたため、13%下落した。
• 連邦準備制度理事会（Fed）のKevin Warsh議長は今週後半、ジャクソンホール・シンポジウムで講演する予定だ。

米国株は火曜日、投資家がカナダとイランに対する新たな貿易措置への懸念をほとんど気に留めなかったことから小幅に上昇した。ナスダックが0.7%上昇して堅調地合いを牽引し、ダウとS&P 500はそれぞれ約0.4%上昇した。

しかし水面下では、市場の値上がり状況は異なる様相を呈していた。Invesco S&P 500 Equal Weight ETF（等ウェイトETF）は0.2%下落し、指数構成銘柄がすべて同じウェートを持つとすれば、この日の市場は実際には下落して終えていたことになる。これは火曜日の上昇が指数の大型構成銘柄にどれほど依存していたかを示すものである。

Nvidia決算を前に失速する半導体株

半導体株は、債券利回りと原油価格の下落に支えられて強含みで始まったが、取引が進むにつれて勢いは失われていった。正午までに、iShares Semiconductor ETFは上昇幅を約1%まで縮めた。

投資家は、水曜日に予定されるNvidiaの決算を前に、半導体株をこれ以上買い上がることには慎重な様子だ。NvidiaとMarvell Technologyは今週決算を発表する予定で、ウォール街はAIチップへの需要が続いているかどうかの兆候を注視する。AIデータセンターを支えるアクセラレータの大手サプライヤーであるNvidiaは、S&P 500で最も高いウェートを持つ銘柄の一つでもあり、その業績と見通しは指数レベルの変動に大きな影響を与えうる。AIインフラで使われるカスタムシリコンとネットワーク部品を供給するMarvellは、この構築ペースをさらに知る手がかりを提供する。期待はすでに高止まりしており、いずれかの企業が期待に応えられなかった場合にはリスクが高まる。

ドル懸念を背景に80,000ドルを突破したビットコイン

ビットコインは火曜日、3か月ぶりの高値となる80,000ドルを一時上回った。この動きは、米財務省による債券市場への介入が米ドルの長期的な価値への新たな懸念を呼び起こし、投資家を代替資産へ向かわせたことを受けてのものだった。

金もここ数日上昇しているが、火曜日にはわずかに押し戻された。ビットコインは支持者からしばしば「デジタルゴールド」、すなわち不換通貨に代わる稀少な資産として位置づけられており、金とともに上昇したことで、ドルの長期的な購買力を吟味する投資家の注目を集めている。

注目される決算と経済指標

Dick's Sporting Goodsはこの日の最大の下落銘柄の一つとなった。同小売企業の株価は、第2四半期の予想を下回り、スポーツ用品小売市場の厳しい状況を理由に通期の業績見通しを引き下げたことで、寄り付き前に13%下落した。消費支出は米国の経済産出の約3分の2を占めるため、Dick'sのような小売企業の業績見通しは注視されている。

IntuitとZoom Communicationsも火曜日に決算を発表し、ソフトウェアセクターの健全性を占う材料を市場に提供した。

経済指標のカレンダーでは、火曜日に新築住宅販売、ADP雇用統計、製造業活動指数の発表がそれぞれ予定されており、水曜日にはPCE物価指数の発表を控えている。ADP統計は政府の毎月の雇用統計に先立ち民間雇用の伸びを早期に示すものであり、PCE物価指数は連邦準備制度理事会（FRB）が最も重視するインフレ指標である。

主舞台に浮かぶジャクソンホール

こうした状況はすべて、今週後半に開催される連邦準備制度理事会（FRB）のジャクソンホール・シンポジウムへの布石となる。カンザスシティ連邦準備銀行がワイオミング州で主催するこの年次会議は、歴史的に金融政策の方向転換を示唆する場としての役割を果たしてきた。Kevin Warsh連邦準備制度理事会議長は議長として初の講演を行うとみられており、市場は金利の方向性を示す手がかりを注意深く聞き取ろうとするだろう。

AI関連決算のリスク、上昇するビットコイン、そしてFRB議長による重要な講演が重なり、投資家は今後数日間、注目すべき材料に事欠かない。

出典：CoinCentral