米国株価先物は日曜日に上昇し、トランプ大統領がイランに対する大規模な軍事攻撃を撤回したことを受け、先週後半からの強気 sentiment を延ばした。

ダウ・ジョーンズ工業株価平均に連動する先物は189ポイント、0.36%上昇した。S&P 500先物は0.41%上昇し、ナスダック先物は0.89%高となった。

近年、世界株式の先行指標として位置づけられている韓国のKospi指数は、金曜日に18%急騰し、過去最大の1日上昇幅を記録した。この急騰は、先月の急激な売却を経て韓国の投資家が市場に戻りつつあることを示唆している。同売却を受け、当局は以前の激しい変動を引き起こした過剰なレバレッジを抑制する措置を講じた。

ホルムズ海峡の再開に向けた外交的合意への期待から、原油価格は急落した。同海峡は世界の原油消費量の約5分の1が毎日通過する要衝である。米国産原油は4.5%下落して1バレル80.85ドルとなり、ブレント原油は4.6%下落して83.90ドルとなった。米国10年国債利回りは2.7ベーシスポイント低下し、4.718%となった。

イラン紛争において見慣れたパターンとなっているが、トランプは再び大規模攻撃を脅かした後、土曜日の遅くに撤回した。大統領は今回の決定を、同盟国が外交の再試行を求めたためだと説明したが、アナリストはイランが戦略的優位性を強めている兆候が増していることも指摘している。

テヘランは代理勢力を利用して地域全体に紛争を拡大しており、特にホーシ反乱軍が紅海において、ホルムズ海峡の代替ルートとしてバブ・エル・マンデブ海峡を通過しようとする商船を脅かしている。イランはまた、長距離兵器が米国の防空システムを突破できることを実証した上で、攻撃が再開された場合、ペルシャ湾岸の隣国が標的になると警告している。

「昨晩の出来事は、ますらく無視できなくなっている現実を浮き彫りにしている。今のところ、イランが抑止力において戦略的優位を握っているようだ」と、イランを専門としていた元イスラエル情報機関職員のデニス・シトリノビッツはXに投稿した。

ウォール街はまた、連邦準備制度理事会（Fed）のインフレ抑制への決意に対する疑念が高まる中、今週発表される一連の労働市場データに注目し始めている。

ADPの民間雇用者数報告書は水曜日に発表される予定で、続いて木曜日に労働省の週次新規失業保険申請件数が公表される。金曜日には労働省が月次雇用統計を発表し、アナリストは85,000人の雇用増、失業率は4.2%から4.3%へわずかに上昇すると予測している。

これらの数字は、Fedのケビン・ウォーシ議長が先週「信頼性ショック」をもたらした後に続くものである。ウォーシ議長は再びフォワードガイダンスを提供しなかった一方で、インフレと戦うために代替データや市場ツールを活用できると示唆した。

バンク・オブ・アメリカのエコノミストは、これらの発言は極めてハト派的であり、タカ派的な結果を招く可能性が高いと分析した。つまり、政策金利を決定する連邦公開市場委員会（FOMC）の他のメンバーが埋め合わせをする必要があるということである。

金曜日の雇用統計は重要な試練となる。労働市場が堅調であることを示す新たな兆候は、インフレの持続性に対する懸念を強める可能性がある。バンク・オブ・アメリカは、中央銀行の物価安定へのコミットメントに対する市場の認識を示す指標として、債券利回り曲線を挙げた。

「利回り曲線のフラット化は、市場がまだFedが使命を果たすために必要なことを行うと信じていることを意味する」とエコノミストは述べた。「しかし、強い雇用・インフレデータを受けて曲線がスティープンすれば、Fedが後れを取っていることを示し、その信頼性に関するより深刻な疑問を引き起こすだろう。」