米株式先物は金曜日の朝に上昇して取引を開始した。投資家は今週最も注目される経済指標である9月雇用統計の発表を待っていた。

Barron'sのライブ市況中継によると、ダウ工業株平均とS&P500(ES=F)の先物は早朝取引で0.3%から0.4%上昇し、ナスダック100先物は0.6%から0.7%上昇した。こうした先物の水準は、寄り付き前の投資家のポジションを早めに示すものであり、主要な経済指標の発表を前にしたセンチメントのバロメーターとして有用だ。

雇用統計は先月の米経済による雇用増加数を示すものであり、今週の最大の注目材料と広くみられている。労働省労働統計局が作成する月次雇用統計には失業率や平均時給も含まれており、数字の発表時には相場が急変動することが多い。今回の発表は、連邦準備制度理事会(FRB)の次の金利判断に影響を与える可能性があることから、例以上の重みを持っている。

エコミストが予想する9月雇用統計

エコノミストは、9月の米経済による雇用増加数を約8万5,000人から8万9,500人と予想している。これは、非農業部門雇用者数が12万7,000人増加した8月からの減速を意味する。8月の統計は予想を上回る強い内容となり、予想陣を驚かせた。この堅調さが週末に向けて株価の上昇を支えた。

今週前半には、ダウとS&P500がともに3日連続の下落に歯止めをかけ、ナスダックは2日続伸していた。

市場参加者が雇用数に注目しているのは、FRBの政策にとって重要な意味を持つためだ。中央銀行は10月28日に会合を開き、金利について協議する予定だ。CME FedWatchツールによると、市場はこの会合でFRBが金利を据え置く確率を74%織り込んでいる。弱い雇用統計は据え置きの可能性を高め、強い統計は利上げ観測を再燃させる可能性がある。

こうした感応性は、雇用と物価安定の両方をカバーするFRBの二の委任を反映しており、労働市場データが金利決定の中心的な材料となっている。

FRB当局者は近年、動く前にインフレデータを検討する時間があると述べている。また、インフレは依然として望ましい水準より高いとも述べている。

長期金利、原油、中東紛争

米国債利回りは金曜日の朝は横ばいだったが、市場がFRB政策の見通しを修正する中、過去1か月で上昇していた。特に10年債利回りは住宅ローンから社債まで経済全体の借入コストのベンチマークとして機能しており、その動向が注目される。この動きの規模については、市場解説アカウントのCoin Bureauが2026年10月1日にXへ投稿した内容が強調している:

🚨WARNING: US Treasuries just posted their WORST month in four years, per FT. The 10-year yield surged more than half a percentage point in to 5.3%, the sharpest rise since September 2022. The 30-year yield is trading at its highest level since June 2002. Investors… pic.twitter.com/FycpiaSeqb

— [Coin Bureau (@coinbureau) October 1, 2026](https://x.com/coinbureau/status/2105456410133717313?ref_src=twsrc%5Etfwn
利回りの上昇にもかかわらず、大半の市場参加者は年内に少なくとも1回の25ベーシスポイントの利上げを依然として想定している。この見通しは、新しいデータの公開とともにここ数週間で変化してきた。

国際的な原油のベンチマークであるブレント原油先物は、1バレル約102ドルで安定的に推移している。原油価格は、すでに8か月目に入った中東紛争の影響を受けている。

トランプ大統領は今週、中間選挙後にイランへの軍事行動を再開することを検討していると述べた。また、同時期に紛争の解決を見出したいとも述べた。木曜日には、Bloombergの報道によると、米国は空母1隻を追加でペルシャ湾に派遣し、約1万人の水兵と海兵隊員を配置した。

ドイツ銀行のマクロストラテジスト、ヘンリー・アレン氏は、月次雇用統計は常にマクロの注目材料だと述べた。さらに、データの堅調さが米リスク資産を支え、FRBに利上げの余地を与えてきたため、今回の統計は特に重要だと付け加えた。

雇用統計は東部時間午前8時30分に発表される予定だ。数字が公表されれば市場は素早く反応するとみられており、同じ統計に含まれる失業率と平均時給の数値が、雇用者数のヘッドライン数とともに労働市場の全体像を補完する。

本記事はCoinCentralの報道に基づくものです。