英ポンドは予想を下回るインフレデータの発表後、持続的な圧力に直面し続けている。インフレの顕著な減速は、イングランド銀行（BOE）が今後数ヶ月間でより緩和的な金融政策スタンスをとる可能性があるという市場の期待を強めており、この見方がポンドを重く圧している。金利の引き下げは通常、投資家にとって通貨の利回り魅力を低下させるため、より早い緩和サイクルの可能性がポンドの売り圧力を増幅させている。同時に、ユーロは投資家がユーロ圏の新たな経済シグナルを待って次の方向性を判断する中、比較的狭いレンジ内で推移している。欧州中央銀行（ECB）はすでに利下げサイクルに入っており、今後の会合で追加緩和が妥当かを判断する上で、新たなデータの入手が極めて重要となっている。

市場参加者はまた、中東における地政学的緊張の持続的なエスカレートの中、慎重な姿勢を維持している。米国はイランの標的に対する軍事攻撃を継続しており、この動向は米ドルを含む伝統的な安全資産への需要を積極的に支えている。このダイナミクスは結果として欧州通貨の回復余地を制限している。

今後数日間、市場の注目はドイツ、フランス、英国、およびユーロ圏全体の予備的購買担当者景気指数（PMI）数値に強く向けられる。S&P Globalが作成するこれらの報告書は、民間部門の購買担当者を対象とした調査に基づく先行経済指標であり、毎月のビジネス活動に関する最も早い読み取り値の一つである。これらは第3四半期初頭のビジネス状況と経済健全性の早期判断材料を提供する。このデータはユーロにとって特に重要であり、ECBの今後の政策動向に関する期待を直接形成する可能性があるためである。予想を上回るPMI数値は単一通貨に具体的な支援を提供する可能性がある一方、予想を下回る数値はECBによるさらなる政策緩和の期待を助長する可能性がある。さらに、毎週の米国新規失業保険申請件数報告は、米国労働市場の現状の強さについてさらなる洞察を提供する。このデータポイントは米連邦準備制度理事会（FRB）が自らの政策判断において中心的であると繰り返し強調してきたものである。

EUR/USD

EUR/USDは主要なレジスタンス水準1.1500の突破とテストに失敗した後、持ち合い（コンソリデーション）フェーズに入っている。テクニカル分析によれば、日足タイムフレームでベアリッシュ・ハラミ・パターンが出現したため、同通貨ペアは1.1330～1.1370レンジに向けて後退する可能性がある。1.1500の節目を決定的に突破し日足で終値をつけた場合にのみ、新たな上向きの修正がより可能性高くなると見られている。

EUR/USDの主要イベント：

• 本日09:45（GMT+3）：フランス速報PMI
• 本日10:20（GMT+3）：ブンデス銀行理事会メンバー Sabine Mauderer 演説
• 翌日10:00（GMT+3）：ドイツGfK消費者信頼感指数

GBP/USD

GBP/USDは買い手が1.3500の水準を上回って持続的な足場を確立できなかった後、顕著な弱含みのプルバックを経験している。日足チャートでもベアリッシュ・ハラミ・パターンが出現しており、1.3320～1.3340に位置する直近のサポートゾーンの再テストの可能性を高めている。この弱含みのテクニカル・シナリオは1.3400を上回る決定的な日足終値によってのみ無効化される。

GBP/USDの主要イベント：

• 本日13:00（GMT+3）：英国CBI産業動向受注
• 本日15:30（GMT+3）：米国新規失業保険申請件数
• 翌日11:30（GMT+3）：英国速報製造業PMI

サマリー

ポンドは国内の軟調なインフレデータによって引き続き強い圧力を受けている一方、ユーロはトレーダーがユーロ圏の新たな経済指標を待つ中、持ち合っている。今後の予備的PMI速報値は欧州通貨の主要カタリストとして機能し、ECBとBOEの双方の今後の政策決定に対する市場予測を再構成する可能性がある。同時に、米国のマクロ経済データと中東の地政学的展開は引き続き幅広い市場センチメントの重要な推進要因となると予想される。