ブロックチェーンアナリティクス企業Alliumのデータによると、ステラのトークン化された非米国政府債におけるシェアは12か月で0.7%から42%に急上昇しました。このデータはALLINCRYPTOがXの投稿で取り上げています。

同ネットワークは現在、約3億1,900万ドルのトークン化政府債を保有しており、これは競合するブロックチェーンネットワークの中で最大の割合です。トークン化された非米国政府債とは、米国外の政府が発行するソブリン債をデジタルトークンとして表現し、ブロックチェーンネットワーク上に記録したものを指します。この節目は、トークン化された非米国政府債の市場全体が以前のピークから後退し、2026年9月時点で7億6,600万ドルとなっている中で達成されました。この急速な採用により、ステラは政府保証のデジタル資産を扱うブロックチェーンの中で主導的な地位を獲得しています。

ステラ、トークン化政府債市場をリード

Alliumのデータによると、ステラのトークン化非米国政府債市場におけるシェアは12か月で0.7%から42%に上昇し、同ネットワークはこれらのトークン化金融商品に約3億1,900万ドルを保有しています。

2026年9月30日時点で、ステラは他のすべてのブロックチェーンネットワークを上回り、総額7億6,600万ドルの市場の42%を保有しています。これは1年前の限定的な存在からの大きな変化です。この規模のシェアは、セグメントの保有残高の半分近くが単一のネットワーク上に記録されていることを意味し、トークン化ソブリン商品を扱うプラットフォームの中でステラが最大の存在感を持っていることを示しています。

この拡大は、トークン化政府債セグメントにおける分布の変化を反映しています。ステラの市場シェアは以前は限定的なものでしたが、その後の12か月間で割合は大きく上昇しました。Ethereum、Base、Arbitrum、Polygonなども市場での地位を保っていますが、これらの存在が組み合わさってもステラの成長は抑制されていません。

急拡大の後に縮小

歴史的なデータは、ステラの市場シェア拡大についてさらなる文脈を提供しています。2024年を通じて、同ネットワークは比較的小さい割合を維持し、Ethereumなどの競合プラットフォームが保有資産のより大きな部分を占めていました。

この分布は2025年の年初に変化し始めました。ステラの割合は年の第4四半期に向けてより顕著に拡大し、その後、追加の債券商品がネットワークに参入するにつれて市場シェアも拡大しました。

最も大きな拡大は2026年の上半期に発生しました。ステラの保有額は年央に約5億ドルに達し、以前の割合と比較して大幅な増加となりました。しかし、その後のデータは9月に向けての縮小を示しており、この期間に保有額は約3億1,900万ドルに減少しました。それでもステラは主導的な市場の地位を維持しています。

市場全体も同じ期間に同様の動きを見せました。トークン化された非米国政府債の総額は減少前に約11億ドルに達し、9月までに市場全体は7億6,600万ドルまで低下しました。したがって、Alliumのようなシェアの数値は、この期間にそれ自体が縮小したセグメント内での相対的な地位を測るものであり、ステラのネットワーク上の価値が下落しても首位が維持された理由を説明しています。

機関投資家の採用と競争上の地位

割合の拡大により、ステラはブロックチェーンインフラ分野でトップティアの地位に位置しています。トークン化により、従来の金融商品がブロックチェーンシステム内で共存できるようになり、こうした商品はデジタルインフラを通じて発行、保有、移転が可能です。

政府債はこの金融アプリケーションを明確に示しています。複数のネットワークにまたがるその存在は、ブロックチェーンプラットフォーム間の競争が激化していることを実証しており、ステラの現在の割合は同ネットワークにこの市場での足掛かりを与えています。

これらの数値は、より広いエコシステムにおける機関の関与の広がりを示す確かなデータを提供しています。ソブリン債は確立された金融チャネルを通じて発行・決済されるため、ブロックチェーンネットワーク上への登場は、トークン化された商品が伝統的金融にどこまで浸透したかを測定可能な形で示すものです。同ネットワークの3億1,900万ドルの保有額はトークン化資産の価値を示すものであり、デジタル金融システムにおけるステラの地位をより明確に見ることができます。

ただし、トークン化資産の成長は必ずしもXLMへの需要と一致するわけではありません。ネットワーク上で保有される政府債の価値はトークンの価値を直接反映するものではなく、ネットワークの採用はトークンの直接取引とは区別されます。

現在の市場シェアを維持するには、このセグメントへの継続的な参加が必要です。さらなる発行者の参入やトークン化商品に充当される追加資金は、ステラの開発の方向性を左右する可能性があり、同じ金融分野では他の競合ネットワークも活動を続けています。市場の参加が続けば、同ネットワークの現在の主導権は維持される可能性がありますが、同じセクターでは競合プラットフォームも依然として稼働しています。今後このセグメントを追跡する読者にとって有益な指標は、市場全体が7億6,600万ドルから下落前の約11億ドルの水準へ回復するか、年央の約5億ドルから減少した後、ステラの保有額が安定するか、そしてEthereum、Base、Arbitrum、Polygonといった競合ネットワーク間で割合がどう変化するかです。