バーナデット・スミス氏は、スターリングの本社で自身の新役職について話し合うため席に着くと、軽快な足取りを見せている。このフィンテック企業の新銀行部門責任者は、そのエネルギーを顧客と投資家の双方にも伝えたいと考えている。

「私が目指すのは、皆に私たちの話をしてもらうことです」と彼女は、新役職での成功をどう測るかについて語る。

スミス氏はこのフィンテック企業に4年以上在籍しており、6月にグループの中核事業を率いる任務を委ねられた。現在、グループの銀行業務を統括しているが、グループに対する関心はすでに高まっているものの、必ずしも良い理由とは限らない。

同社は前年度、税引前利益が3%減の2億1700万ポンドとなり、ライバル企業の好調な業績に遅れをとった。金利低下に伴い収益は5.6%減少し、同行の多様化戦略にとって大きな打撃となった。金利の高い環境下で顧客預金からの収益によって急成長した多くの挑戦的銀行と同様に、スターリングも金利低下が中核の貸出ビジネスのマージンを圧迫しているという課題に直面している。

「利益の下落ではなく、健全な利益の改善を求めています」とスミス氏は、就任6週目に入るにあたりCity AMに語る。

「来年のスターリングの見出しを私が書けるとしたら……私たちが変化をもたらし、エネルギーに満ちた勢いで飛び出し、これがその成果だ、というものです」

スミス氏はすでにペースを上げていると語る。就任から1か月余りで、旅行用eSIMから法人経費カードまで、毎週少なくとも1つの製品や機能を投入してきたという。

「勢いは本当に重要です。勢いとスピードは、スターリングで面白いことが起きているというシグナルを市場に送るものです」と彼女は付け加える。

収益の試練

スミス氏が最も厳しく評価されるのは、収益を成長軌道に戻せるかどうかであり、しかも手数料収入によってそれを実現できるかどうかであろう。

「収益が手数料収入に牽引されて上昇することを見たいですね」と彼女は語る。

イングランド銀行が段階的な利下げを続ける中、英国の挑戦的銀行は手数料収入を重要な成長のテコとしてますます重視するようになっている。この収益源は、貸出に対する利子ではなく、特定のサービスに由来するため、より安定性をもたらす。

業界全体で、フィンテック各社は収益基盤の拡大に向けて迅速に動いている。サブスクリプションサービスで毎週無料のグレッグス（Greggs）のソーセージロールを提供しているMonzoは、前年度の手数料収入が39%増の4億5900万ポンドを記録した。「Metal」パッケージの一部としてTinder GoldにアクセスできるRevolutは、サブスクリプションサービス収入が67%成長し、全体の利益の伸びを上回った。

しかしスターリングは、中核の銀行業務を超えた拡大の競争で停滞している。手数料収入は年間を通じて1億2820万ポンドで横ばいであり、グループ収益のわずか14%超にとどまっている。これは最も近い競合他社のいくつかが達成した水準と比べて明らかに低い。

スミス氏は、スターリングに多様化の「問題」があるという見方を否定するが、対処すべき課題であると認めている。

「間違いなく[手数料収入の割合を]15%以上に引き上げたいです……それを増やすことが私たちにとってどれほど重要か分かっています……これは私にとって最優先課題になるでしょう」と彼女は語る。

活発なスタートを切りつつも、スミス氏は手数料分野への参入は「本当に慎重に検討されるべき」だとし、「筋が通らないのにサブスクリプションや手数料を請求するために製品を乱発する」ことを拒否する。

今後数週間から数か月は、より多くの製品を市場に投入しようとする彼女の新体制にとって重要な試練となる。

その一つとして、スターリングが確認したところでは、中小企業や個人事業主向けの運転資金ソリューションがあり、日常的な管理プロセスを収益化することで新たな収益源を開く。

来週には学生口座も開設される予定で、これによりスターリングは同サービスを提供する初のネオバンクとなる。

「ゲームチェンジャー」になる資本の活用

長期的には、スミス氏の裁量で動かせる資金として、2025年末時点のスターリングの預金残高127億ポンドがある。

同行の貸出対預金比率は41.2%であり、約75億ポンドが貸出活動に充当可能であることを意味する。この比較的低い比率は、スターリングが貸出枠の拡大において慎重であることを反映していると同時に、未活用の余力も示している。

スターリングはまた、イングランド銀行がMREL規制の閾値を引き上げたことの恩恵も受けている。同規制は、銀行に対して資産規模に応じて追加の資本を保有することを求めるものだ。

同行の資本余剰は2026年5月時点で5億2500万ポンドを超え、スミス氏によれば、これにより複数の選択肢が残されている。

「私たちは、多くの他社にはない能力を持っています。それほど多くの余剰資本があるためです……それが選択の自由を与えてくれます」と彼女は語る。

スターリングの経営陣は買収意欲を公然と示しており、スミス氏は3カ年計画を練る中で、「小規模で補完的」な取引から「スターリングにとって完全にゲームチェンジャーとなる」ものまで、すべてにオープンであるとしている。

彼女は潜在的な「ゲームチェンジャー」について、「大きなインパクトを与えるのに十分な規模のもの」と表現している。それは、グループをめぐる議論を変える可能性のあるインパクトである。