スターバックスコーポレーション（SBUX）株は8月13日に52週間高値の109.45ドルに到達し、109.04ドル付近で推移している。年初来で約30%、過去12ヶ月間で約17%の上昇を記録しており、投資家が店舗レベルの業績改善を高く評価し、広範な一般消費財セクターを上回るパフォーマンスとなっている。

今回の上昇は、2026年度第3四半期の好調な決算を受けたものである。シアトルに本社を置くコーヒーチェーンは、調整後1株当たり利益0.85ドルを記録し、ウォール街のコンセンサスである0.66ドルを大きく上回った。売上高は93億2,000万ドルに達し、予想の91億7,000万ドルを上回ったが、前年同期比では1.4%の減少となった。利益の予想超過は、売上高の成長が控えめである中でもマージンを拡大する同社の能力を浮き彫りにしており、このダイナミクスが同行株に対する強気論の中核となっている。

米国の既存店売上は8%増加した。この数字は市場アナリストから大きな注目を集め、2025年度の大半において業績を圧迫した来客数減少からの鋭い転換を示している。経営陣は通期の1株当たり利益ガイダンスを2.55〜2.65ドルの範囲に引き上げた。これは現在の会計年度の各四半期に伴って上方修正が続くパターンを維持するものである。

アナリストが目標株価を上方修正

四半期決算を受けて、複数の金融機関が目標株価を引き上げた。DAデビッドソンは予測を110ドルに引き上げた。モルガン・スタンレーは堅調な既存店売上成長を理由に目標株価を115ドルに引き上げた。BMOキャピタルは主要銀行の中で最も高い目標株価である130ドルを設定した。エバーコアISIはマージン見通しの改善と北米の売上動向の強さを指摘し、目標を120ドルに引き上げた。UBSは目標株価を105ドルから112ドルに引き上げたが、「ニュートラル」評価を維持した。

同社をカバレッジする34社のうち、19社が買い推奨、11社が保有、4社が売りを提示している。コンセンサス目標株価は109.92ドルで、現在の取引水準をわずかに上回る程度であり、四半期決算による上値の大部分はすでに株価に織り込まれていることを示唆している。

BTIGは7月31日に買い推奨と115ドルの目標株価を再確認した。ジェフリーズも強気のスタンスを維持している。一方、スコシアバンクは5月にSBUXをセクターアンダーパフォームに格下げしたが、この判断はこれまでのところ株価回復によって覆されている。

InvestingProの指標によると、同社株は現在の水準で公正価値を上回って取引されている可能性がある。株価収益率は62.35で、大型のレストラン運営企業の歴史的平均を大きく上回っている。また、配当性向は142.53%に達しており、同社が現在、トレーベーススで獲得している利益以上の配当を分配していることを意味する。50日移動平均線は103.24ドル、200日移動平均線は99.84ドルである。

機関投資家の持株が拡大

ミッション・ウェルス・マネジメントは第2四半期にSBUXの保有枠をほぼ倍増させ、17,336株を追加購入して総保有数を34,723株とし、評価額は約355万ドルに達した。他の複数の投資会社も四半期を通じてポジションを拡大した。機関投資家は現在、発行済株式の72.29%を保有しており、この水準は株価回復に伴って徐々に上昇しており、プロの資産運用会社の間で高まる信頼感を反映している。

インサイダー取引

最高経営責任者のブレディ・ブリュワーは8月5日に2,229株を1株あたり105.99ドルで売却し、236,251ドルの売却益を得た。この売却は事前に設定されたRule 10b5-1売買計画に基づいて実行されたものであり、裁量的な売買判断を排除するように設計され、通常の分散投資によく用いられる。取引後、ブリュワーは75,135株を保有し続けている。会社のインサイダー全体でビジネスのわずか0.03%を保有しているに過ぎない。

配当に関する最新情報

スターバックスは1株あたり0.62ドルの四半期現金配当を発表し、8月28日に支払われる予定である。権利落ち日は8月14日である。これは年間配当2.48ドルに相当し、約2.3%の利回りを意味する。配当性向がトレーベースス利益の100%を超えているため、配当の持続可能性は引き上げられたガイダンスに沿った継続的な利益成長に依存することになる。

InvestingProのデータによると、19人のアナリストが次期の利益予想を引き上げている。このトレンドが維持されれば、利益と配当負担のギャップを縮め、市場が現在割り当ているプレミアムバリュエーションを支える可能性がある。