BitMineが5%のイーサリアム目標に接近、BMNR株はもみ合い
重要ポイント
- •BitMineは580万ETHを保有し、イーサリアム総供給量の約4.8%に相当する。5%の保有目標に向けて取得を継続している。
- •同社は自社のバリデーターネットワーク上で50億ドル超の価値を持つ500万コイン以上をステーキングしており、2.63%の年間利回りを生成し、年間約2億5,700万ドルのステーキング収益を見込んでいる。
- •BitMineの2026年の推定収益4億2,980万ドルは、本年度見込みの1億2,500万ドルから243%の増加に相当する。
- •イーサリアム蓄積の完了後、経営陣は最近の希薄化を是正するため、フリーキャッシュフローを自社株買い、配当、第三者投資に充てる計画である。
- •主なリスクには、1,890ドル付近で横ばいのイーサリアムの取引レンジ、現物ETFの連続資金流出、およびBitMineが主要バイヤーとして退出した際のETH需要の潜在的な低下が含まれる。
BitMine Immersion Technologies（BMNR）の株式は、暗号資産市場全体が調整局面に入る中、4連続で下落した。株価は今月初めに約19.31ドルに達した後、18ドル付近で取引されており、この押しはイーサリアムが1,900ドル付近で推移し、投資家が同社の鈍化するETH蓄積ペースを再評価していることと時期が重なっている。
BitMineは現在、イーサリアム総供給量の5%を保有するという長期目標に接近している。これは、公開企業がデジタル資産を国庫資産として保有するという高まるトレンドの中でも、単一の企業による集中度として注目すべき水準である。ただし、現在の買い付けペースでは、目標の達成にさらに数ヶ月かかる可能性がある。
BitMineが蓄積マイルストーンに接近
BMNR株は昨年の最高水準から急落したが、直近では投資家がイーサリアムやその他のデジタル資産のパフォーマンスを評価する中、調整相場のパターンに入っている。
同社は今年を通じてイーサリアムの蓄積を継続している。月曜日の声明で、Tom LeeはBitMineが先週7,391 ETHを追加したと報告した。過去30日間で35,200コインを購入し、総保有量は580万ETHとなった。これはイーサリアム供給量の約4.8%に相当する。
これらの数字に基づくと、6%の保有目標に到達するには約194,762コインを追加で取得する必要がある。現在のペースでは、蓄積は今後数週間から数ヶ月以内に完了する可能性がある。
蓄積が完了すれば、BitMineはETHの購入と株式希薄化から収益創出へと焦点を移す方針である。同社はすでにMade in America Validator Network（MAVAN）上で50億ドル超の価値を持つ5,067,309コインをステーキングしており、2.63%の年間利回りを獲得している。ステーキングは、2022年9月のネットワークのマイニングからの移行以降、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークス合意メカニズムの中核となっており、保有者がトランザクションの検証を支援することで受動的な利回りを得ることができる。BitMineは現在、年間約2億5,700万ドルのステーキング収益を見込んでいる。
フリーキャッシュフローへの転換
長期的な収益は現在の予想を上回る可能性があり、特にイーサリアムの価格が回復すればその傾向が強まる。Yahoo Financeのデータによると、同社の2026年の推定年間収益は4億2,980万ドルで、今年見込まれる1億2,500万ドルから243%の増加となる。この予測はイーサリアムの平均取引価格に大きく依存するため、不確実性が残る。
BitMineの資産軽量型ビジネスモデルは、希薄化を行う企業からフリーキャッシュフローを生み出す企業への転換を可能にする。少数の従業員で運営されているため、予想収益の大部分が直接的に利益に転換される可能性がある。経営陣は、フリーキャッシュフローを最近の希薄化を是正するための自社株買い、株主配当、および第三者投資に充てる計画を示している。
直近の主要リスクとして、イーサリアムが1,890ドル付近の狭いレンジで推移し続けていることが挙げられる。ETHは過去1ヶ月間ほぼ横ばいで、投資家の需要が低下している兆しが見られる。2024年半ばに米国で取引を開始し、機関投資家のETHエクスポージャーへのアクセスを拡大した現物イーサリアムETFは、2日連続で資金流出を記録し、先物の建玉も減少している。
さらに、BitMineが蓄積プログラムを終了すれば、イーサリアムの最大級の単一バイヤーが市場から姿を消すことになり、長期的なETH需要に影響を与える可能性がある。
BMNRのテクニカル展望
BMNR株は6月の12.54ドル付近という安値から回復したが、ここ数週間は調整構造の中で取引されている。日足チャートでは、年初安値から反発して以降、上昇チャネル内で推移している。
株価は50日移動平均線を上回っており、同線がテクニカルなサポートとして機能し続けている。パーセンテージ・プライス・オシレーター（PPO）はゼロラインを上抜けし、両方のインジケーターラインが上向いており、直近の4セッションの下落にもかかわらず、中期的なモメンタムの改善を示している。
上昇チャネルの下限が直近のサポートレベルとなる。この構造を維持できれば、特にイーサリアムが強含めば、BMNRは直近の高値に向けて回復する可能性がある。ただし、チャネルを下にブレイクした場合、回復パターンが弱まり、6月の12.50ドル付近の安値が露呈する可能性がある。
イーサリアムはBMNRにとって重要なカタリストであり続ける。ETHが2,000ドルを上抜けて維持できれば、BitMineの国庫資産の価値が向上し、同株に対する市場心理が改善する可能性がある。ETHの価格動向以外にも、BMNRのパフォーマンスはステーキング収益、今後の株式発行または自社株買い、および同社のイーサリアム保有額に対する純資産価値に対するプレミアムまたはディスカウントに依存する。
BitMineは引き続き5%のイーサリアム保有目標に接近しているが、現在の蓄積ペースでは、最終段階に数ヶ月かかる可能性がある。
免責事項：本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資助言を構成するものではありません。暗号資産および株式市場は非常にボラティリティが高いです。読者は投資判断を下す前に独自の調査を行う必要があります。
