Stacks Labsの最高技術責任者(CTO)アドリアーノ・ディ・ルツィオ氏は、StacksネットワークのProof of Transferメカニズムの次期計画バージョンであるPoX-6について公の場で語り始めました。2026年10月3日に公開された動画の中で、同氏は、今後のアップグレードと現行システムの最も重要な違いと自らが考える点を説明しました。Proof of TransferはStacksネットワークがビットコインと接続するメカニズムであり、その変更はネットワークのステーキング設計の中核を形作ります。

タイミングは注目に値します。PoX-5は今年の夏にようやく稼働したばかりですが、Stacksは現行バージョンがまだデータを収集している間に、すでに後継の設計を進めています。

大方向は明確です。PoX-6は、Stacksのステーキングモデルの完全に分散化されたアルゴリズムによる最終形態として計画されています。\n## 管理型ブートストラップからコード駆動のオークションへ

PoX-6が何を変えるのかを理解するには、まずPoX-5から見ていく必要があります。このハードフォークは2026年7月30日、ビットコインブロック960,230で有効化されました。

PoX-5は「プロトコルボンド」と呼ばれる仕組みを通じてビットコインステーキングを導入しました。参加者はビットコインレイヤー1上でBTCをロックし、Stacksネットワーク上のSTXとペアリングします。その結果は自己管理型の利回り商品となります。保有者はビットコインを第三者に引き渡すことなくリターンを得られます。このカストディモデルが際立った特徴です。ビットコインで利回りを得ることは通常、資産をカストディアン、レンダー、ブリッジ預けることを意味するためです。このアップグレードは、既存のSTXスタッカーへの報酬も維持しました。

PoX-5の基盤となる提案SIP-045に関するコミュニティ投票は、99.99%を超える承認率で可決されました。Stacks Improvement Proposalsはプロトコル変更が議論され批准される正式な手続きであり、PoX-6も最終的に同じプロセスを通過する必要があります。

PoX-5は現在、Stacks Endowmentの監督下にあるブートストラップ段階で運用されています。この期間中、主要なパラメータは自動プロセスではなく手動で管理されます。機関投資家向けのターゲットは、BTCで約3%の年利回り、最低5%のSTXペアリングとなっています。

PoX-6はこの層を排除することを目指しています。プロジェクトの計画設計では、管理型のパラメータはコミュニティが統治するフレームワークに置き換えられます。注目すべき2つのメカニズムは次の通りです。

ボンディング容量のブラインドオークション。 Endowmentが配分を設定するのではなく、容量はコンセンサス主導のブラインドオークションを通じて分配されます。参加者は他者の入札内容を見ずに入札を行い、この形式はゲーム化やフロントランニングを抑制することを意図しています。

自動利回り調整。 利回り率は委員会ではなく、プロトコル自身によってオンチェーンで調整されます。リザベーションと利回り調整の両方が、コンセンサスに組み込まれたメカニズムに依存する見通しです。

確定している点と未確定な点

PoX-6の具体的な実装詳細はまだ批准されていません。設計の方向性は公開されていますが、最終的なメカニズムはStacksのガバナンスプロセスを通過する必要があります。

PoX-6が最終的にどうなるかの多くは、PoX-5のパフォーマンス次第です。ブートストラップ段階は実質的に公開実験であり、その性能指標が次期バージョンのパラメータとガードレールを形作ると期待されています。

STXは、PoX-5とPoX-6の両方でスタッキングとロックに使用されるネイティブトークンであり続けます。ペアリング要件により、BTC参加の拡大はすべてStacksトークンへの需要としても流れます。

ロードマップと同時に進むリーダーシップの交代

PoX-6の議論は、Stacks Labsのリーダーシップ移行のさなかに届きました。創業者のムニーブ・アリ氏は2026年10月15日に恒常的CEOに就任する予定です。

機関投資家の参加はPoX-5の下ですでに始まっています。型パラメータとEndowmentの監督を備えたブートストラップ構造は、一部、初期参加者に予測可能な条件を提供するために設計されました。

BTC保有者とSTXスタッカーにとっての意味

ビットコイン保有者にとっての訴求点は、カストディを手放さずにネイティブな利回りを得られることです。PoX-5は今日その一形態を提供しており、PoX-6は条件を財団による設定ではなく市場主導にすることを目指しています。

オークションとアルゴリズムによる利回りへの移行は、Stacks Endowmentへの依存を減らし、外部参加者にとってシステムをより透明にする可能性があります。

オークションモデルは参加者経済性も変えうるでしょう。ボンディング容量のブラインド入札は競争を導入します。固定された約3%のターゲットはモデル化が容易ですが、参加状況に応じてオンチェーンの仕組みで決定されるレートは予測が難しくなります。

STX保有者にとって、ブートストラップ段階における最低5%のペアリング要件は、トークンをBTCステーキング活動に直接結びつけています。

注目すべき要素は具体的です。第一に、ブートストラップ段階が成熟するにつれてPoX-5の指標がどう推移するか。これらの数値はPoX-6に反映されると期待されています。第二に、PoX-6の正式な提案が登場するか、そしてSIP-045でのほぼ満場一致の結果を踏まえ、コミュニティがそれにどう投票するか。第三に、ムニーブ・アリ氏の恒常的CEO復帰が移行のペースにどう影響するかです。

PoX-6の詳細が批准されるまで、このアップグレードは完成した設計ではなく、方向性にとどまります。ディ・ルツィオ氏の動画はStacksが目指す先を示しています。実際にそこへ到達するかどうかは、ガバナンスプロセスが決めることになります。