カンファレンスウィークのナイジェリアのテック系X(旧Twitter)では、決まって同じ不満が繰り返される。アフリカの創業者たちが決済アプリを作りすぎている、というものだ。しかし金曜夜のラゴスやオニチャの商業広場に足を踏み入れれば――午後11時の締め切り前に広州の工場への請求書を決済しなければならない商人がいる場所では――「飽和状態」をめぐる議論は消え去る。商業銀行の支店は週末で閉まっており、窓口のドル流動性は乏しく、従来の送金ルートはのろのろとしか動かない。

ステーブルコインのような先進的な決済手段――米ドルのような法定通貨に価値を連動させるよう設計されたデジタルトークン――と日常的な商業ニーズとの間の乖離が、木曜日にラゴスの国立劇場で開催されたTechCabal主催のMoonshot 2026の2日目の盛況なパネルセッションの土台となった。「ステーブルコインはアフリカのどこで本当の価値を生み出しているのか?」をテーマに、Superteam NigeriaリードのChinonso Harrison Obiefule博士、ブロックチェーン相互運用プロトコルHyperbridgeの創業者兼CEOであるSeun Lanlege、デジタル資産プラットフォームObiexのカスタマーサクセス&オペレーション責任者Odinaka Esiaguが登壇。パネリストらは投機的な暗号資産用語を脇に置き、デジタルドルと現地ステーブルコインが大陸全域でどのような重い役割を担っているかを検証した。

実物貿易こそが主役、投機ではない

Obiefuleにとって、2026年における最も持続的なユースケースはトークン投機とは無関係で、実物貿易にこそある。中小規模の輸入業者にとって正式な銀行ルートでの米ドル入手が依然として困難であるため、商人たちは純粋な実用主義からドル連動型トークンに向かった。

「私のイボ人の兄弟たちの多くが、ステーブルコインで中国の仕入れ先に支払っているのを目にしています」とObiefuleは聴衆に語った。「だからこそ、私たち技術者がTwitterで『ステーブルコインが未来だ』などとお洒落な議論を始めると、笑ってしまうのです。イボ人の兄弟たちは5年、10年前からステーブルコインを使っているのですから。中国の仕入れ先への支払いにずっと使ってきたんです」

マクロ経済の数字が、その現場レベルの観察を裏付けている。国際通貨基金(IMF)は2026年6月、2023年7月から2024年6月までの間にナイジェリアが約590億ドルの暗号資産流入を記録したと指摘した。Chainalysisの独立系データによれば、この資金流入によりナイジェリアは草の根レベルの暗号資産普及で世界第2位となり、サブサハラアフリカへのステーブルコイン流入全体の60%を占めている。

送金とB2B決済が取引量を牽引

送金・決済企業向けに流動性と決済基盤を提供するObiexでは、Esiaguがその取引量を牽引する2つの要因を挙げる。B2Bの仕入れ先への決済と、「ジャパ(japa)」移住の波(「逃げる」を意味するヨルバ語に由来)だ。数百万人のナイジェリア人が海外へ移住し家族へ送金するなか、送金スタートアップはObiexのバックエンドに接続し、従来の送金業者よりも迅速に海外ルートを橋渡ししている。企業にとって決定的な優位性は、24時間体制の決済速度だと彼女は主張する。

「支払いの際にすぐにお金が動かないと、取引を中止してしまうかもしれません。お客様は『この取引は○時まで、たとえば午後11時までに締めなければならない』と言うのですから」とEsiaguは説明する。「相手が銀行なら、午後11時を話題にすることはまずありません。しかしステーブルコインなら、一日のいつでも取引が動いていると分かります」

なぜアフリカの決済は依然として解決されていないのか

ステーブルコインが数秒で決済できるなら、なぜアフリカの越境送金は依然として機能不全に見えるのか。Obiefuleは、この大陸には決済スタートアップが十分あるという批判者に真っ向から反論した。

「決済製品を作る創業者はずいぶん批判されますが、実は私たちは決済問題を解決できていません。反論はありますか?」と彼は問いかけた。「解決できていないのです。アフリカでの越境決済には平均して8%強のコストがかかります。200ドルの送金には平均約17ドルかかるはずです。そこがステーブルコイン分野で開発に取り組む創業者たちが参入できる余地なのです」

世界銀行のRemittance Prices Worldwideデータが彼の計算を裏付けている。2025年末時点でサブサハラアフリカへの200ドルの送金には平均8.46%(16.92ドル)のコストがかかり、海外在住者の送金先としては世界で最も高コストな地域となっている。

Obiefuleは、既存の多くのローカルなスワップツールが高コストで非効率であるか、詐欺リスクに悩まされるピアツーピア(P2P)取引に依存していると指摘した。こうしたギャップを埋めるため、Superteam Nigeriaは彼がSolanaの「SEALチーム・シックス」と呼ぶ役割を担い、トランザクション手数料が1セント弱のSolanaの低コストネットワーク上で構築する地元の創業者にグラントと研修を提供している。Hashed Emergentの開発者レポートによれば、ナイジェリアは現在、アフリカ全体のSolana開発者の66%を占めている。

信頼と複雑さが一般ユーザーを阻む

しかしEsiaguにとって、低いガス代――ブロックチェーンネットワーク上で取引を処理するために課される変動コスト――だけでは中小企業や個人ユーザーを取り込むには不十分だ。プラットフォームへのハッキング報道が助長する根強い不信感と、規制コンプライアンスの重い負担により、日常的な普及は遅れている。

「市場の女性たちが使えるようになるまで、ステーブルコインはおそらく謎のままでしょう」とEsiaguは述べた。

この複雑さを取り除くため、Obiexは企業に代わってエンジニアリング、セキュリティ、コンプライアンスを処理するホワイトラベル基盤製品を開発中だと彼女は明かした。ラゴス大学(UNILAG)の学生向け決済サービスを立ち上げる創業者の例を挙げ、バックエンドでは完全にステーブルコイン基盤で動きながら、学生が暗号資産が関わっていることを知る必要のない仕組みを説明した。

分断が流動性を閉じ込める

ユーザーインターフェースの下には、より深刻な構造的問題がある。ブロックチェーンの分断だ。Lanlegeは、ステーブルコインが初期に成功したのは「お金のパーミッションレスな移動」を提供したからだと指摘し、Circle CEOのJeremy Allaire――同社はUSDCステーブルコインを発行している――がステーブルコインを「お金のゼログラビティ」と表現したことに言及した。しかしトークンが各ネットワークに増殖するにつれ、流動性がサイロの中に閉じ込められている。

「今日のHyperFXでは、当社のcNGNはすべてBase上にあり、USDTの提供者はすべてBNB Chain上にあります」と、規制準拠のナイジェリア・ナイラ・ステーブルコインに言及しつつLanlegeは述べた。「HyperFXの基盤インフラであるHyperbridgeがなければ、この二者は互いに取引できなかったでしょう」

Lanlegeはクロスチェーンブリッジの構築を鉄道敷設に例えた。初期の暗号資産ブリッジは頻繁に侵害される中央集権的な仲介者に依存しており、この脆弱性が彼の会社Polytope Labsに、分散型の暗号学的証明を用いたHyperbridgeの構築を促した。

ラストワンマイル:ナイジェリアの銀行

より良いオンチェーン基盤があっても、ナイジェリアの銀行システムへのラストワンマイルは依然として厳しい。3年から5年後を見据え、Obiefuleは、現地の法定通貨への換金ポイント(デジタルドルを支出可能なナイラに戻す場所)が規制上のスローガンに見合うものになるまで、B2B越境決済はフルスケールに達しないと警告した。

「ナイジェリアの銀行は今も暗号資産取引を処理しません」とObiefuleは述べた。「『暗号資産はもはや違法ではない』などと美辞麗句を並べていますが、実際に試したければ、私に5,000ナイラを送り、振込名義欄に『ステーブルコイン』か『暗号資産』と書いてみてください。何が起こるか分かりますよね」

オンチェーンのアフリカ域内為替

Esiaguが今後5年間で、海外のクライアントが容易に支払えないために国際的な仕事を失いがちなナイジェリアのクリエイターやフリーランサーをステーブルコインが救うことを期待する一方、Lanlegeはオンチェーンで実行されるアフリカ域内の直接為替に賭けている。現在、アフリカ諸国間で価値を移すには、越境送金を決済する第三国の仲介者である海外コルレス銀行を経由するか、まず米ドルステーブルコインに換算する必要がある。

「現地のステーブルコインがオンチェーンになれば、直接スワップできるようになります」と、ナイジェリアのcNGNとガーナや南アフリカのステーブルコイン間の即時交換を構想しつつLanlegeは述べた。「そうすれば海外システムに価値を蒸発させることがなくなり、大陸の中に、そして国境を越えて取引する企業や個人のポケットの中に、より多くの価値を留保できるのです」

そのビジョンと現在の間には、パネリスト自身が描いたチェックリストが横たわる。「暗号資産」と記載された送金を処理する意思のある銀行、Esiaguの言う「市場の女性たち」でも使えるほどシンプルなインターフェース、そして同じチェーン上で出会える現地通貨トークン。これらが揃うまで、重い現実の仕事は今のままの場所――商業広場、決済デスク、そしてアフリカの分断された流動性をつなぐブリッジ――にとどまる。