ロンドン上場の民間病院グループ、スパイア・ヘルスケアのCEOと会長が、10億ポンド規模の買収による非公開化に伴い退任することになった。

長年CEOを務めてきたジャスティン・アッシュ氏は、投資家コンソーシアムによる新たなオーナーシップの下で「強固な基盤を土台に新たな段階に入る」タイミングでの退任を表明した。

スパイアの取締役会は、英国の投資会社トスカファンド、英国のプライベート・エクイティ企業THCPアドバイザリー、カリフォルニアに拠点を置く投資運用会社アレスで構成される新設会社Tulip UK Bidcoによる買収に合意した。1株250ペンスの買収価格は取引額を10億3000万ポンドとし、トスカファンドが最初に接触した5月初めの株価に対して66%のプレミアムとなる。

アッシュ氏の退任に合わせ、会長のサー・イアン・チェシャー氏も辞任する。複数のNHSトラストを率いてきたサー・デビッド・スローマン氏が暫定CEOを務め、元Co-op会長のデビー・ホワイト氏が暫定会長に就任する。

「[アッシュ氏]のリーダーシップの下、スパイア・ヘルスケアは病院のみの事業から、大手総合医療企業へと進化しました」とホワイト氏は述べた。

ホワイト氏は先月、大規模なサイバー攻撃や「有毒な」職場文化という物議を醸した主張に見舞われた任期の末、Co-op会長を即時辞任していた。

株価変動

買収発表に際し、コンソーシアムは、スパイアの所有不動産（フリーホールド）資産の価値が株価に反映されていないと述べた。

「ビッドコ取締役会は、本買収によるスパイア・グループの非公開化が、長期的なステークホルダー価値を解放するための戦略的・財務的な柔軟性をもたらすと考えています」と同社は述べた。

スパイアの株式は金曜日に242ペンスで取引を終え、2014年7月のIPO価格から15%上昇している。トスカファンドによる買収関心が5月に初めて明らかになった際、株価は2倍以上に急騰した。

スパイアの取締役会は、株価が「変動」の時期に直面し、企業の成長見通しを公正に反映していない可能性があるとの懸念から、本取引に合意したと述べた。

「スパイアの取締役は、事業の長期的な見通しに対して引き続き自信を持っていますが、同時に、マクロ経済の変動やコスト圧力を背景に、同社の単独計画を遂行する上での継続的な課題も認識しています」と取締役会は述べた。

「スパイアの取締役は、短期内でのスパイア株式の持続的かつ大幅な再評価の見通しは限定的であり、買収が実現しない場合、株価変動の時期が生じる可能性があると考えています。」

加速する買収ラッシュ

スパイアは英国全国で38の民間病院と55のクリニックを運営しており、2025年には136万人を超える患者に治療を提供した。同グループは他の英国の民間医療機関と同様にNHS資金による患者の治療も行っており、その規模は英国最大級の独立系病院運営企業の一つとなっている。

トスカファンド率いるコンソーシアムへの売却は、アドバイザリー企業ロスチャイルドが主導した戦略的レビューに続くもので、この過程で同グループは60社を超える潜在的買収候補と交渉を行った。コンソーシアムは「スパイアの取締役会が十分に魅力的と判断する水準で正式な提案を提出した唯一の当事者だった」という。

ロンドン証券取引所はここ数か月、私的買収が相次いでおり、英国公開市場の強さに大きな圧力がかかっている。今週初めには、FTSE銘柄3社——ボディコート、ガンマ・コミュニケーションズ、カプリコーン——が同日に、合計30億ポンド超の私的買収提案を検討していることを明らかにした。