SpaceX（SPCX）株は10月1日、150ドル近辺で取引された。投資家らは、軌道上AIインフラにおける同社の役割拡大を、IPO後に着実に増加する流通株式数と天秤にかけている。株価は8月の安値から反発して以来、140ドル半ばから150ドル半ばの狭いレンジでもみ合いが続き、次に予定されている株式ロックアップ解除を待つトレーダーらの間で、直近9月の高値を下回ったままとなっている。

別の追い風となったのがGoogleだ。同社初の軌道上AI実験「Project Suncatcher」がSpaceXのFalcon 9に搭載される。Googleのテンソル処理ユニット（TPU）を軌道に運ぶこのミッションは、AI業界に新たなフロンティアを開く可能性を秘めており、株価が一連の強気のテクニカルパターンを形成しつつあるまさにその時に到来する。TPUはGoogleがデータセンターでAIワークロードを処理するために設計した独自チップであり、Suncatcherはその軌道上での性能を試験する。

SpaceX、GoogleのTPUを宇宙へ打ち上げへ

イーロン・マ氏率いるSpace Exploration Technologies（SpaceX）は大きな野心を抱えており、その筆頭が宇宙へのデータセンター展開だ。これが実現すれば、同社はそれを初めて実現する企業となる。その魅力は太陽光発電にある。軌道上ではエネルギーが容易に入手でき、地球表面に届くものの最大8倍の強度を持つ。このエネルギー制約は、急速に拡大するデータセンターの十分な電力確保が中心的な課題となっている地上のAI業界がよく知るものだ。だからこそ、実現可能な軌道上の代替手段は業界全体で注視されることになる。

同社は現在、CNBCによると、この方向性に向けた最初の一歩としてGoogleとの協力を準備しており、Falcon 9ロケットが検索大手のTPUを宇宙へ打ち上げる予定だ。この動きはSpaceXとGoogleの双方にとって重要であり、双方に利益をもたらす取り組みだ。GoogleはSpaceXの最大投資家であり、824億ドルを超える時価評価額の持分を保有している。

Googleはさらに、SpaceXと大規模な契約を結んでおり、AI事業のために月額9億2,500万ドル以上を支払っている。

SpaceXの直近の決算によると、AI事業は同社で最も成長の速いセグメントの一つであり、第2四半期の収益は25億6,000万ドルに達し、前年同期の8億1,800万ドルから増加した。このセグメントは今年、さらに多くの契約を締結しており、12億ドルを超えるAnthropicとの契約や、Reflection AIとの契約が含まれる。この部門はSpaceXの予想収益成長を支えると見込まれている。Yahoo Financeのデータによると、同社は今年44億5,000万ドル超、来年1,120億ドルの収益を生み出すと予想されている。

ロックアップ解除がSPCXをレンジ圏内に

SpaceX株が狭いレンジで取引されている一因は、続く一連の株式ロックアップ解除だ。解除スケジュールが始まって以来、同社はいくつかのトランシェを解放し、従業員が株を売却し始めることを可能にしてきた。こうしたスケジュールは大規模な株式上場の標準的な仕組みだ。早期の株主は一定期間の売却を禁止され、その後、株式は一斉にではなく段階的に市場に流通する。

解除は今四半期も続き、次のトランシェは10月9日に予定されており、その日に3億2,800万株超が売却可能となる。さらに、6カ月のロックアップ期限が12月に到来し、8億株超が売却可能となる。イーロン・マスク氏は来年6月12日から自身の株式を売却できるようになる。売却可能となることだけが株の売却を意味するわけではないが、各段階で取引可能な株式数が増大する。

歴史的に、企業はより多くの株式が市場に出回ると苦戦する傾向があり、需要が追かない限り、追加の供給は株価の重しとなり得る。こうした懸念材料があるにもかかわらず、アナリストらは強力な収益成長とデータセンター事業での市場シェア拡大を理由に、SpaceXに対して強気の見方を維持している。中でも強気なのは、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、カナダロイヤル銀行（RBC）、ドイツ銀行のアナリストらだ。

テクニカル分析：上昇三角形パターンが形成

4時間足チャートを見ると、SPCX株価はここ数週間、上値の重い状態が続いている。詳しく見ると、株価はゆっくりと上昇三角形パターンを形成しており、その2本の境界線は收斂点に近づいている。これは通常、ブレイクアウトが発生するポイントだ。このパターンの名前はその形状を表している。抵抗線はほぼ固定された水準にある一方で、安値は着実に切り上げていく。だからこそテクニカルアナリストは、狭まるレンジをブレイクアウトに向けた圧力の蓄積と見なすのだ。

SpaceXはスーパートレンド指標のわずかに上方に位置しており、これは強気のシグナルだ。また、株価は50期間指数移動平均（EMA）の上方に保たれている。これらのシグナルを総合すると、株価は近い時期に強い強気のブレイクアウトを迎える可能性がある。それが実現した場合、次の注目目標は200ドルとなり、現在の水準から約35%の上昇に相当する。130ドルのサポートを下回れば、強気の見通しは無効となる。パターンの境界線が活発なロックアップ解除スケジュールと收斂する中、今後の取引日はレンジの両側に明確な指標をトレーダーに提供するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資に関する助言を構成するものではありません。アナリストの目標株価やテクニカルパターンは将来のリターンを保証するものではありません。