Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）は金曜日に$151.21で取引を開始した。今月後半に予定されるナスダック100の構成比率の大幅な引き上げを前に、アナリストのコンセンサス目標株価$221.06を下回る水準となった。

金曜日遅くに公表されたナスダックのGlobal Index Watchのプロフォーマデータによると、今後の指数リバランスでSpaceXの構成比率はおよそ1.28%から約2.82%へ上昇する可能性がある。ナスダックは9月後半に最終的な構成比率を確定するとみられている。

この調整により、ナスダック100に連動するパッシブファンドや上場投資信託（ETF）によるSPCXの追加購入が数十億ドル規模に達する可能性がある。同指数に連動するInvesco QQQ Trustの運用資産は約$481 billion。全体では、第2四半期末時点で約$1.7 trillionがナスダック100連動投資に結び付いていた。

パッシブファンドは、指数の変更を反映するために保有銘柄を調整する必要がある。そのため、構成比率の上昇により、リバランスの実施時にSPCX株への追加需要が生じると予想される。注目される実務上の要因は、ナスダックによる最終構成比率の発表、リバランスの時期、そしてSpaceXの公開流通株式数のさらなる変化が今後の指数見直しに与える影響だ。

SpaceXは7月にナスダック100へ採用されたが、発行済み株式の大部分がロックアップ中で公開取引の対象外だったため、当初の構成比率は抑えられていた。ナスダックは、新たに上場した大型株企業がより早期に指数へ採用されるよう規則を変更していたものの、SpaceXの限られた公開流通株式数が当初から構成比率の上限となっていた。

ロックアップ期間が終了するにつれ、取引可能なSpaceX株式が増加している。公開流通株式数の増加が、現在の構成比率上昇につながっている。今後もロックアップ期間の終了が予定されており、将来のリバランスで同社の構成比率に影響を与える可能性がある。

SpaceXの最初のロックアップ期間終了は8月に発生し、上場企業として初めての決算発表と同時期だった。新たに取引可能となる株式が大量に出ることで株価が圧迫されるとの懸念があったものの、予想された売りは発生しなかった。1週間後に迎えた2回目のロックアップ期間終了を通じても、インサイダーはおおむね保有株を維持した。

機関投資家の買い付けと取引データ

Baird Financial Groupは第2四半期にSPCX株78,590株を新たに取得し、その評価額は約$13.4 millionとなった。この期間には、Syntax Research、Atwood & Palmer、Marquette Asset Managementなど、複数の小規模な機関投資家も新規ポジションを構築した。

SPCXの過去12カ月の安値は$104.83、高値は$225.64。50日移動平均は$134.79で、時価総額は約$1.98 trillionとなっている。

決算とAIコンピューティング契約

SpaceXは8月4日に第2四半期決算を発表し、売上高は前年同期比91.9%増の$7.81 billionとなった。同社は1株当たり$0.09の損失を計上したが、コンセンサス予想の$0.26の損失を$0.17上回った。アナリストは現在、通期の1株当たり利益（EPS）を-$0.15と予想している。

Goldman Sachsは、AI、Starship、Starlinkに関連する成長の可能性を理由に、Buy評価と目標株価$220を据え置いた。GuggenheimとArgusもここ数週間で、Buy評価を開始または引き上げている。

3億1,900万株のロックアップ解除により、追加的な売り圧力が生じる可能性がある。一部のアナリストは、売上高の約98倍に相当するSpaceXのバリュエーションもリスク要因として指摘している。

SpaceXの最高財務責任者（CFO）Bret Johnsenは、月額約$1.11 billionの新たなAIコンピューティング契約を明らかにした。収益の計上は12月1日に始まる予定だ。

出典: CoinCentral