ファンダメンタル概況

中間選挙前にトランプ氏がイランへの攻撃を検討していると報じられ、地政学的緊張が高まる中、S&P 500はここ数日圧力を受けていました。

トランプ氏がTruth Socialで、米国がテヘランと生産的な協議を行っており、中間選挙前にはイランを攻撃しないと述べたことを受け、指数は反発しました。

市場は緊張高まるプレミアムを解消する動きを見せました。トランプ氏の投稿後、原油価格、米国債利回り、米ドルがいずれも下落し、リスクセンチメントが改善してS&P 500を押し上げました。この一連の動きは、イラン問題がなぜ株式市場にとってこれほど重要なのかを示しています。原油には地域の供給途絶のリスクに連動したリスクプレミアムが含まれており、緊張が高まると米国債とドルは防御的な資金を引きつける傾向があるため、緊張緩和は3つの圧力を同時に解消し、資金をリスク資産へと戻すのです。

今後の展望として、イランのアラグチ外相は昨日、イランが米国の最新提案を検討しており、今後数日以内に回答する見込みだと述べました。前向きな結果であれば、原油価格の下落がインフレと利上げ懸念を和らげるため、株式市場には追い風となります。一方、否定的な回答であっても大きな変化はないものの、上昇モメンタムを制限する可能性があり、テヘランの回答は今後数日間の株式強気筋にとって最初の節目となります。

来週は米CPIの発表も予定されており、トレーダーがイベント前にヘッジを取る中、市場に下押し圧力をかける可能性があります。米消費者インフレに関する最も注目度の高い指標であるこの発表は、株式ポジションの基盤となる金利期待に直接影響するため、発表前にヘッジ取引が積み上がる傾向があります。予想を上るデータはタカ派的な織り込み直しを引き起こしS&P 500に重くのしかかる一方、弱いデータはヘッジの解消と利上げ期待の後退に伴い、リリーフラリーにつながる可能性があります。

S&P 500 テクニカル分析 – 日足

日足チャートでは、S&P 500（CFD契約）は地政学的緊張の再燃の中で直近反落しましたが、トランプ氏が中間選挙前のイラン攻撃を否定したことを受けて昨日反発しました。調整が続く場合、買い手はトレンドラインを支えに、その下を損切りラインとして、史上最高値に向けた上昇を狙うと予想されます。一方、売り手は価格がさらに下抜け、まず7,613の水準を経て7,500の水準へ調整が拡大することを望むでしょう。

S&P 500 テクニカル分析 – 4時間足

4時間足チャートでは、直近の反落を示していたマイナーな下降トレンドラインを価格が上抜けました。買い手はこれらの水準付近で参入し、抜けたトレンドラインの下を損切りラインとして、引き続き史上最高値を目指すと予想されます。一方、売り手は価格が抜けたトレンドラインを下回り、主要な上昇トレンドラインへ下落が拡大することを望むでしょう。

S&P 500 テクニカル分析 – 1時間足

1時間足チャートでは、7,806の水準付近にマイナーな抵抗ゾーンがあります。売り手は抵抗付近で参入し、その上を損切りラインとして、主要な上昇トレンドラインへの下落を狙う可能性が高いでしょう。一方、買い手は上方向のブレイクを待ち、史上最高値に向けて強気ポジションを拡大する構えです。チャートの赤い線は本日の平均日中レンジを示しています。

今後の注目材料

本日、ミシガン大学消費者信頼感調査で今週の取引が締めくくられますが、市場を大きく動かす発表とは予想されていません。