11月5日、S&P500の売りが加速し、米国株式市場は中間選挙後に記録したラリーを巻き戻す形で反落した。Kobeissi Letterの推計では、同指数の時価総額は40分間で2兆ドル失われた。民主党が議会の多数派を掌握した後、テクノロジー株が下げを主導し、ビットコイン価格の下落がリスク資産全体の軟調に連動するなど、反転は株式市場にとどまらなかった。

投資家はまた、人工知能(AI)支出、資金調達コスト、今後の政策決定に関する問題にも向き合った。選挙結果はこれらの圧力と同時に発生したが、売りの一因を単一の理由に特定するものではなかった。

選挙後の回復が消滅

Kobeissi LetterはX上で投稿し、S&P500は55分間で2.2兆ドルを失い、この推計は木曜日の損失が水曜日の選挙後の上昇を上回ったことを示し、反転の速さを浮き彫りにしたと述べた。これらの数値は時価総額の変化を測ったものであり、投資家の実現損失ではない。

市場データは米国株式市場の広範な軟調を示した。AP通信の市場報道によると、木曜日の取引でS&P500は3.5%下落し、ダウ工業株30種平均は2.7%、ナスダック総合指数は4.7%下落した。TradingViewはS&P500のチャートと市場の幅のデータを提供しており、時価総額加重型の指数は主要構成銘柄が揃って下落すると急落し得る。その結果、テクノロジー株の売りがベンチマーク全体に重くのしかかった。

米国の中間選挙は当初、水曜日の回復を支えていた。中間選挙は大統領任期の中間点で実施され、下院の全議席と上院の約3分の1の議席が改選されるため、選挙で決まる議会の多数派は投資家が織り込む政策環境の構造的な要素となる。AP通信の選挙報道は、民主党が下院と上院で多数派を確保したことを確認した。その後のウォール街の売りがこの反応を反転させたが、この動きは選挙が木曜日の下落を引き起こしたことを証明するものではなかった。

テクノロジー株が下げを拡大

AI関連株が市場圧力のかなりの部分を占めた。AP通信の数字によると、Nvidia株は7.5%下落し、Advanced Micro Devices(AMD)は14.6%急落した。CoreWeaveは12.1%下落し、投資家は借入コストとデータセンター投資計画を見直した。テクノロジー株の下落に伴い、テスラも売り圧力に直面した。

資本集約的なインフラプロジェクト、とりわけデータセンター事業者にとって重要な考慮点として、資金調達コストの上昇は事業の経済性を損ない得る。投資家はまた、新たな議会の勢力構成の下でデータセンター開発への規制の可能性も検討したが、いずれの懸念も民主党がAI活動への新たな規制を制定したことを示すものではなかった。

チップ関連の損失が広がる中、ナスダック100指数とテクノロジーセクター全体が圧力に直面した。それでも、単一取引セッションでの急落が指数を自動的にベアマーケットにするわけではなく、その区分は価格を過去のピークと比較して判断される。

政治的な不確実性が見通しを複雑にした。民主党の議会多数派はより厳しい監視を導入したり、政権の政策課題の一部を阻止したりする可能性がある。それでも投資家には、選挙結果と直近の市場損失を結び付ける明確な政策発表がなかった。

ビットコイン、リスク資産とともに後退

CoinMarketCapのビットコイン市場データによると、木曜日の売りの中で暗号資産は約76,077ドル近辺にあり、表示された24時間のレンジは約75,581ドルから80,875ドルに及んだ。この動きは、前セッションの反発がいかに急速に反転したかを示した。

BTC価格の下落はテクノロジー株の軟調に続いたものだが、相関は直接の因果関係を証明するものではない。暗号資産は連続取引である一方、米国株式は取引所の定められたセッションに従うため、この違いが日中の比較を複雑にしている。CoinMarketCapはまた、24時間でのビットコイン取引量を約452.2億ドルと記録した。この数字は取引量を測ったものであり、投資家の出金ではないため、取引量だけでは永続的に暗号資産投資から流出した資本の規模を特定することはできない。

下落により、75,600ドル近辺の過去の取引水準と80,000ドルの回復ラインへの注目が高まった。ただし、いずれの水準もサポートやレジスタンスを保証するものではなく、いずれかの領域を持続的に突破する動きが短期の方向性についてより明確な情報をもたらすことになる。

ビットコインETF資金流入が示す別の側面

Farside InvestorsのビットコインETF日次データによると、11月4日には7,460万ドルの純流入が記録され、翌日のリスク資産の軟調とは対照的だった。FidelityのFBTCは2億3,670万ドルの流入を集めた一方、BlackRockのIBITは2億120万ドルの出金を記録し、その他のファンドが全体の結果に小幅の正の資金流入をもたらした。

前の3セッションは純流出を記録しており、水曜日の回復シグナルの強さを制限していた。報告されたETFの申込は木曜日の株式売りに先立っており、確認時点で引用された日次表には11月5日の確定値はなかった。

ETFの資金流出入は、ビットコインの市場価格の瞬間的な変化ではなく、ファンドの設定と解約を測るものであるため、日次の正の申込はその後の原資産の下落と共存し得る。次の完了セッションが、木曜日の下落局面で機関投資家のファンド需要が維持されたかを明らかにするだろう。

次のカタリスト

次に予定されている米国のカタリストは、11月6日の10月雇用統計だった。月次雇用統計は最も注目される米国経済指標の一つであり、雇用と労働市場の状況を迅速に示し、投資家は経済の軌道を測るのに利用している。労働統計局は東部時間午前8時30分の発表を予定しており、トレーダーはこのデータを最新の株式価格、ビットコイン取引、確定したETF資金流入と比較することができた。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。株式および暗号資産市場は変動が大きく、市場予測には金融リスクが伴います。