韓国の中央銀行は火曜日、中東での緊張状態がコストプッシュ型のインフレ圧力を経済に与え続ける中、8月のインフレ率は統計的なベース効果により前月比で上昇するとの見方を示した。

韓国銀行（BOK）の評価が示された同日、政府のデータによると、7月の消費者物価は前年比2.8%の上昇となり、インフレ率が3%を下回るのは3か月ぶりとなった。

「7月の消費者物価は、石油製品および農産物価格の下落により鈍化した」と、インフレ動向を検討するために開催された会合で李志鎬（イ・ジホ）副総裁は述べた。「しかし、コアインフレはコストプッシュインフレの中で耐久財価格の上昇によりわずかに上昇した」

李副総裁は、この緩和は一時的なものになる可能性を示唆した。「8月は、一部の携帯電話事業者が昨年実施した大規模な割引プログラムのベース効果により、インフレ率の加速が予想される」と付け加えた。これらの割引は2023年8月の通信サービス価格を人為的に押し下げたため、基調となる価格が実質的に変化していなくても、今年の同月の前年比比較では機械的により大きな上昇を記録することになる。

7月の鈍化は、中東での短期間の停戦に続く原油価格の安定化、および消費者を高水準のエネルギーコストから保護するために政府が導入した石油製品の価格上限制に起因する。原油と天然ガスのほぼ全量を輸入に依存する韓国は、世界のエネルギー市場の変動に特に敏感であり、中東情勢の展開が国内物価動向における反復する変数となっている。

石油製品価格は7月に前年比15.5%上昇し、依然として高い水準であるものの、6月に記録した前年比24.7%の上昇からは顕著な減速となった。一方、農産物価格は前年の同月と比較して2.2%下落した。

変動の激しい食品とエネルギーコストを除外し、基調となる価格圧力の指標として政策担当者が注視するコアインフレ率は、7月に前年比2.6%の上昇となり、2023年12月に2.8%の上昇を記録して以来、最も高い伸びとなった。コアインフレの加速は、価格圧力がエネルギーと食品の枠を超えてサービスや製造財にまで拡大していることを示しており、政策見通しを複雑化させている。

韓国銀行の中期的なインフレ目標は2%である。同行はインフレ抑制の必要性と、特に内需と建設活動の弱さに関する経済成長への懸念とのバランスを取りながら、2023年初頭から基準金利を3.50%に据え置く慎重な金融政策スタンスを維持している。

（聯合ニュース）