Solidion Technology（STI）の株価は金曜日、Flux Powerの取締役会が同社の非公開の買収提案を拒否したことを受け、急落しました。STIは午前中の取引で11.12%下落し5.47ドルとなり、寄り付き安値近辺で推移しました。市場の反応は、Solidionが提案された取引を公表してから2日後に起こったものであり、投資家がリチウムイオン蓄電池企業への不成立に終わった入札を評価する中、圧力が高まりました。

Flux Power取締役会、提案を満場一致で拒否

Flux Powerの取締役会は、Solidion Technologyによる非公開・法的拘束力のない買収提案を満場一致で拒否しました。Solidionは9月30日、リチウムイオン蓄電池企業を対象とした提案取引を公表していました。取締役会は法律顧問とともに提案を検討した結果、Flux Powerの株主に対して十分な価値を提供しないと結論付けました。

決定の中でFlux Powerは、Solidionの提案が同社およびその長期的な事業潜在力を大幅に過小評価していると述べました。そのため取締役会は、提案された取引を受け入れることは同社の利益にならないと判断しました。

この働きかけは非公開かつ法的拘束力のないものであったため、最終的な合併合意ではなく、最初の関心表明にすぎませんでした。この種の拒否された提案は通常、買収側が撤回するか、改善された条件で再提案するか、公開買付けや委任状争奪を通じて株主に直接提案するという3つのいずれかの形で決着します。

両社は電池技術市場の異なる分野で事業を展開しています。Solidionは電動モビリティおよび蓄電用途向けの電池材料・技術を開発しており、一方Flux Powerは産業車両やその他の商業設備向けのリチウイオンバッテリーシステムを供給しています。提案された取引が実現していれば、電池材料開発と商用顧客向けの完成電池システムを1社に統合し、セクターの異なるセグメントにまたがる事業を結合することになっていました。

Flux Power、コスト削減と成長に注力

合併を追求する代わりに、Flux Powerは業務効率の改善と黒字化を目指す戦略の実行を続けると述べました。新しい経営チームの下で、同社は製品コスト、販売費および一般管理費、内部支出を削減してきました。また、サプライチェーンを強化し、OEM（相手先ブランド製造業者）との関係を拡大しています。

2026会計年度第4四半期において、Flux Powerは販管費を前年比33%削減しました。さらに、もう一つの大手OEMから認証を取得して対象となる電動物料搬送市場を拡大し、人工知能を活用したフリートエネルギー管理システム「SkyEMS 3.0」を開始しました。

Flux Powerはまた、Sシリーズ電池プラットフォームを通じた追加の成長も追求しています。同社は新規メーカーや販売店ネットワークにホワイトラベルソリューションを提供する計画です。さらに、Flux Powerは大規模なグローバルテクノロジー企業との協力を通じてロボティクス市場に参入しました。

拒否された提案、Solidionは取締役会の支持を得られず

Flux Powerによる拒否により、Solidionは提案取引に関する取締役会の支持を得られなくなり、注目は同社が提案を修正するか、買収の取り組みを断念するかに移っています。修正案はFlux Powerの発表には含まれていませんでした。Solidionは9月30日に自ら働きかけを公表することを選んだため、その後の動き——修正提案、撤回、あるいはFlux Power株主への直接訴え——はいずれも公の場で展開されることになります。

今後については、Flux Powerは各市場で経済的な圧力が緩和されるにつれ、需要が改善すると見込んでいます。経営陣は、リチウムイオン技術が時間とともに産業用電池需要のより大きなシェアを獲得できると考えています。同社はこの期待される変化に向けて、生産能力と商業関係の構築を続けています。

取締役会はまた、Flux Powerの事業計画を支援するための資金調達の選択肢や戦略的パートナーシップの可能性も検討しています。これらの取り組みは、同社が成長と黒字化を追求する中で、追加の財務 flexibilityをもたらす可能性があります。Solidionにとって、この結果により提案された買収は、現状の形で前進するために必要な取締役会の後ろ盾を失うこととなりました。Flux Powerの四半期決算や、OEM認証、Sシリーズのホワイトラベル展開、ロボティクス協業の進捗報告が、取締役会が合併よりも選んだ独立戦略の公的な検証ポイントとなります。