Solana（SOL）は、8月の上昇行情で一時110ドルという月間高値を付けた後、高値圏で推移しています。週足チャートでの注目は現在、回復が乗り越えるべき最初のレジスタンス帯である105ドルへと移っています。

105ドルは単一価格ではなくレジスタンスの集積帯

23.6%フィボナッチ・リトレースメントは105ドルに位置し、下降トレンドラインおよび50週単純移動平均の近くにあります。これらの水準が合わさり、SOLの回復にとって最初の主要なレジスタンス帯を形成しています。

このエリアを1日の終値で上回っただけでは週足の構造は変わりません。市場が105ドルをサポートとして扱うには、SOLが105ドルを上回って終値を付けた後、再テストでもその水準を維持する必要があります。それまでは、今回の反発は既存の下降トレンドの転換ではなく、その挑戦にとどまります。

RSIは売り圧力の弱まりを示す

6月に向けた下落の中で、SOLは価格の安値を更新した一方、週足RSIは切り上がった安値を形成しました。この不一致は強気ダイバージェンスとして知られており、価格は下げ続けたものの、売り圧力を支える勢いは衰えていたことを意味します。6月の底値に向けて売り手が主導権を失いつつあったことを示唆しています。

このシグナルは、価格がそれに続く場合にのみ意味を持ちます。105ドルを上回る持続的な週足の上昇は、勢いの改善に買い手が応えていることを示します。そこで再び拒否されれば、ダイバージェンスは残るもののトレンド転換の確認には至りません。

デスクロスはすでに形成済み

50週移動平均が200週移動平均を下回り、デスクロスの条件が成立しています。トレーダーがこのクロスを注視するのは、短期トレンドが長期トレンドに対して弱含んだことを示すためです。ただし、クロス自体は翌週のローソク足の予測ではなく、遅行指標です。週足時間軸のデスクロスは大型の暗号資産では比較的まれで、通常は長期の下降トレンドがすでに進行した後にのみ形成されます。これは今年早くの高値からのSOLの下落とも整合しています。

50週移動平均と200週移動平均は105ドル付近で収束しており、このゾーンの重要性を高めています。100週移動平均は140ドル台半ばに位置し、SOLが最初のリトレースメントを超えて上昇した場合のさらなる障壁となります。

ステーブルコイン供給は増加、取引量は減少

DeFiLlamaによると、Solanaのステーブルコイン時価総額は執筆時点で約164.2億ドルで、7日間で5.05%増加しました。この数値には、ウォレットやDeFiアプリケーションで保持されている残高を含む、ネットワーク上を流通するステーブルコインがカバーされています。これにより、ドル建てトークンの大半が流通するEthereum以外で、Solanaは最大級のステーブルコイン受け皿の一つとなっています。

これが重要なのは、これらのステーブルコインがSolana系取引所でSOLを購入するために使われたり、オンチェーンの永久先物プラットフォームで担保として預けられたりする可能性があるためです。ステーブルコイン残高の拡大はネットワーク上で利用可能なドル建て資本の総量を増やしますが、SOLの取引プール、オーダーブック、デリバティブの証拠金にどれだけ実際に投入されているかは示しません。

これまでのところ、取引活動は需要の広範な拡大を裏付けていません。Solanaの7日間のDEX取引量は11.02%減、永久先物取引量は5.78%減となりました。ステーブルコイン残高とともに回転率も上昇し始めれば、より多くの資本がウォレット、貸出プロトコル、決済残高にとどまらずSOL市場へ流入していることを示すため、105ドルを超える回復はより重みを持ちます。

最近のネットワーク利用状況も引き続き relevant です。Solanaの手数料は今月初めに過去最高水準に達しましたが、手数料の増加だけでは週足チャートのトレンドは決まりません。

Payment Channelsが流動性の活用先を示す

ステーブルコインの流動性の増加は、アプリケーションがユーザーにそれを動かす理由を与えたときに、より重要になります。9月3日、Solana FoundationはPayment Channelsを発表しました。これは、ユーザーやソフトウェアエージェントが支出限度額を一度だけ承認し、署名済みの支払い更新をオフチェーンで交換し、最終残高をオンチェーンで決済できるようにするものです。

Foundationによれば、10万ウォレットを含むプロキシテストでは毎秒100万件超の支払い更新が発行されました。この数値はSolanaのベースレイヤーのスループットを示すものではありません。支払い更新は集約され、最終決済のみがチェーンに記録されます。この設計は、オフチェーンのメッセージ交換によってオンチェーンの負荷を軽減し、正味の結果のみを決済する、業界の他の場所で使われるペイメントチャネル構造に似ています。

価格とのつながりは間接的ですが、持続的な採用はSOLの経済性に影響を与え得ます。Solana上のすべての最終決済にはSOLで支払われる取引手数料が必要であり、基本手数料の半分はバーンされます。Payment Channelsがチャネルの開設、決済、その他のオンチェーン活動を増やせば、バーンメカニズムを通じて流通量を減らしながら、SOL建ての手数料需要を高める可能性があります。これは利用が大規模かつ持続的になった場合にのみトークンを下支えする可能性があり、テスト自体は新たなSOL買いの証拠ではありません。

SOLは今こそ105ドルをサポートに変える必要がある

回復がテクニカルな信頼性を得るには、SOLは105ドルを上回る週足終値を付け、続いて134ドルを突破する必要があります。それにより、買い手が最初のフィボナッチ障壁を突破し、損なわれた移動平均構造の修復を始めたことが示されます。

105ドルを下回って拒否されれば、SOLは下降トレンドラインの下に留まり、より広範な週足の下降トレンドが維持されます。RSIダイバージェンスは6月に向けて売り手の勢いが弱まったことを引き続き示しますが、この動きを持続的な反転と呼ぶには、買い手にはさらなる証拠が必要です。

本記事は情報提供のみを目的としており、金融助言を構成するものではありません。