Solanaは、ネットワークのトークノミクスを大きく変える可能性のある2つのガバナンス提案を検討している。SIMD-550は新規SOL発行の減少を加速させることを目的とし、SIMD-553はリソースベースの手数料を通じてトークンのバーンを増やす設計だ。これらはいずれも Solana Improvement and Design（SIMD）文書であり、Solanaのプロトコル変更に用いられる形式で、バリデータが委任されたステーク量に応じて重み付けされた投票を行うオンチェーン投票で決定される。

暗号資産運用会社21Sharesによると、2つの提案は両面から純供給の増加を抑える。発行量を減らせば新規トークンの流通量が減り、取引関連のバーンが増えればより多くのSOLが恒久的に供給から除外される。

Solanaのインフレ提案はより速いディスインフレを目指す

21Sharesのレポートは、2つの提案がネットワークの異なる部分に働きかけることでSOLの発行量を抑えると指摘した。Solanaインフラ企業Heliusが提出したSIMD-550は、ネットワークのディスインフレ率を-15%から-30%へ引き上げることを目指している。Solanaの既存スケジュールでは、ネットワーク開始時のインフレ率は年率8%で、1.5%の下限に達するまで年15%ずつ低下するよう設計されており、両提案はこの1.5%を長期的な基準点としている。

現在のSolanaインフレ率は3.78%であるため、この提案により、ネットワークが1.5%のインフレ率に達するまでの期間は5.7年から2.8年へ短縮される。これにより、Solanaは2032年前半ではなく2029年前半までに1.5%水準へ到達する見通しとなる。

承認された場合、この提案はSolanaのステーキング率にも影響し、現行平均の5.25%から3年目末までに2.25%へ低下させる。これが提案の最大の影響とみられている。Solanaのステーキング報酬は新規発行SOLから支払われるため、ステーキング利回りは発行量の減少に連動して低下する。

一方、SIMD-553は金融活動から要求されたコンピュートユニットに対してバーン手数料を導入する。この仕組みにより、現在は約600〜800 SOLの範囲にある日次のSOLバーンが、7,500〜9,000 SOLへ増加する可能性がある。

2つの提案を合わせると、6年間でSOLインフレ率を約15億ドル分抑制できる可能性がある。3つ目の提案は、投票プロセスを管理する目的の Solana Governance Proposal 0001 を導入するものだ。

投票継続中、SOLは約96ドルで安定

SOLインフレ率の大幅な低下見通しは、トークンが反発する中で出てきた。過去7日間で、SOLはほぼ20%上昇している。

一時は100ドルを上回ったものの、過去2日間は約96ドルで落ち着いている。年初来では22%下落している一方、過去30日間では28%上昇している。

承認されれば、インフレ率の低下はSOLの評価を押し上げる可能性がある。ここまで賛成派が多数を維持しているものの、3つの提案はいずれもまだ定足数に達していない。参加率は過去にもSolanaの発行改革を阻んでおり、より市場ベースの発行メカニズムへの移行を目指したSIMD-228は、バリデータ参加率の低さから2025年3月に定足数を満たせなかった。

投票は日曜日に始まり、木曜日15:30 UTCに終了予定で、提案が定足数に達し、過半数を確保するまで残された時間はおよそ1日しかない。

また、主にステーキング報酬への影響を理由に反対もある。SIMD-550が可決されれば、ステーキング利回りはわずか2年で半減する可能性があり、一部のバリデータが将来的に採算割れになる懸念が高まっている。

一方、支持者は、これらの提案がSolanaエコシステム内の資本配分を変える可能性があるとみている。現在、Solanaのステーキング比率は約68%で、Ethereumの34%と比べて高い。ステーキング利回りが低下すれば、投資家はDeFi活動により注目するようになる可能性がある。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスではありません。暗号資産市場は価格が急変することがあります。